Q3 QMJP se negoció a 395 $/tm, divergen las primas spot de lingotes de aluminio en Asia [Análisis de SMM]

Los precios de oferta del QMJP del tercer trimestre de Japón y los diferenciales de precios de transacción fueron amplios, con las primas spot reales de los lingotes de aluminio japoneses situándose actualmente en 395 $/tm, un aumento de 43,5 $/tm respecto al segundo trimestre. Sin embargo, el mercado en general se mantuvo débil, con las transacciones spot consolidándose en torno a 380 $/tm. El principal factor detrás del debilitamiento de las primas spot en el mercado japonés esta vez fue la doble presión de la oferta y la demanda. Por el lado de la oferta, las expectativas del mercado sobre una liberación incremental de la oferta mundial de aluminio continuaron calentándose. Además, el ritmo de reanudación de la producción en la capacidad de aluminio de Oriente Medio progresó de manera constante, reforzando las expectativas de una liberación general de la oferta fuera de China y limitando el margen de subida de las primas spot. Por el lado de la demanda, la tradicional temporada baja de consumo en Japón llegó según lo previsto, con los usuarios finales downstream ralentizando su ritmo de compras y una demanda sin impulso. Esto fortaleció el poder de negociación de los compradores downstream, y el tira y afloja entre upstream y downstream se inclinó decisivamente a favor de los compradores. Como resultado, el diferencial entre los precios de oferta del QMJP de lingotes de aluminio de Japón y los precios reales de transacción se situó en 65-70 $/tm. Tras la publicación oficial de los precios del QMJP del tercer trimestre, las ofertas del mercado spot japonés se fortalecieron brevemente, pero esto no condujo a una recuperación de las transacciones, y persistió un estancamiento entre alcistas y bajistas. En un contexto de fortalecimiento de las expectativas de liberación de oferta, se espera que los precios spot experimenten un ajuste a la baja tras su breve firmeza, lo que hace difícil revertir el patrón general de debilidad de las primas de los lingotes de aluminio japoneses para el tercer trimestre.

Mercados regionales, el sentimiento de negociación de lingotes de aluminio spot en Tailandia y Corea del Sur fue muy lento esta semana, con una baja actividad general del mercado. A principios de semana, como el QMJP del tercer trimestre aún no se había liquidado oficialmente, los comerciantes y las empresas downstream mantuvieron en general un sentimiento de espera, y el mercado se caracterizó principalmente por el aprovisionamiento justo a tiempo. Tras la publicación oficial de los últimos precios del QMJP del tercer trimestre, dado que el precio general quedó por debajo de las expectativas anteriores del mercado, los vendedores del sudeste asiático y Corea del Sur elevaron sus ofertas. Sin embargo, a juzgar por las transacciones reales, las empresas downstream de Tailandia y Corea del Sur siguieron aferrándose al modo de compra justo a tiempo, con un apoyo insuficiente de la demanda real del mercado, y las primas spot mantuvieron en general un patrón de consolidación en niveles altos. A corto plazo, la reanudación de la producción en Oriente Medio y la liberación de oferta incremental fuera de China seguirán limitando el alza de las primas, mientras que la débil demanda de los usuarios finales durante la temporada baja agrava aún más la presión del mercado. En adelante, se espera que las primas spot de los lingotes de aluminio en Asia continúen una tendencia divergente y débil, con ofertas fluctuantes y transacciones lentas siendo características persistentes.

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