Crecientes expectativas de alzas de tasas de interés de la Fed, los precios del cobre se consolidan en medio de reducción de posiciones bajistas y cierran al alza [Minutas de la reunión matutina del cobre de SMM]

Miércoles, 1 de julio de 2026
Futuros: Durante la noche, el cobre LME abrió a 13.383,5 USD/t, osciló bruscamente al inicio de la sesión y cayó a 13.334 USD/t, antes de que el centro de los precios del cobre se desplazara al alza de forma directa hasta alcanzar los 13.433 USD/t, para luego descender ligeramente y cerrar a 13.380 USD/t, subiendo un 0,27%. El volumen de negociación alcanzó los 17.000 lotes, y el interés abierto se situó en 245.000 lotes, 1.684 lotes menos que el día de negociación anterior, reflejando liquidación de posiciones bajistas. Durante la noche, el contrato de cobre SHFE más negociado, el 2608, abrió a 102.870 yuan/t, cayó a 102.640 yuan/t justo después de la apertura, luego su centro se desplazó al alza hasta alcanzar los 103.420 yuan/t, antes de descender ligeramente y cotizar lateralmente para finalmente establecerse en 102.880 yuan/t, subiendo un 0,38%. El volumen de negociación alcanzó los 34.000 lotes, y el interés abierto se situó en 154.000 lotes, 1.382 lotes menos que el día de negociación anterior, reflejando liquidación de posiciones bajistas.
[Resumen Matutino del Cobre de SMM] Noticias:
(1) La producción de cobre de Chile en mayo cayó un 12,94% interanual a 423.623 toneladas métricas, según datos publicados el martes por el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) del país. Además, datos del INE mostraron que la producción de cobre de Chile en abril fue de 399.954 toneladas métricas, un 7,9% menos intermensual y un 13,81% menos interanual. Esto se vio afectado principalmente por una alta base de comparación el año pasado y la disminución de las leyes del mineral en las principales mineras.
Contado:
(1) Shanghái: En la mañana del 30 de junio, el contrato de cobre SHFE 2607 abrió a 102.250 yuan/t, se movió rápidamente a la baja hasta un mínimo de 101.870 yuan/t, luego subió bruscamente a 102.310 yuan/t, retrocedió ligeramente y cotizó mayormente entre 102.000-102.280 yuan/t, antes de estabilizarse y subir rápidamente para alcanzar un máximo de 102.620 yuan/t, con un precio de cierre de 102.530 yuan/t. El diferencial de Contango entre los contratos del mes actual y el siguiente osciló entre 60 yuan/t y 10 yuan/t. El margen de beneficio de importación para el cobre SHFE frente al contrato del mes actual 2607 se situó entre una pérdida de 440 yuan/t y una pérdida de 310 yuan/t. De cara al día de hoy, al ser el último día de negociación del mes, el sentimiento de compra por parte de los consumidores intermedios continuó retrocediendo, y el rendimiento del lado del consumo fue débil. Los proveedores redujeron ligeramente sus cotizaciones, aunque las transacciones siguieron siendo lentas, lo que hizo que el mercado en general estuviera tranquilo tanto para compradores como para vendedores. Sin embargo, algunas mercancías con facturas fechadas este mes aún lograron concretar acuerdos debido a la demanda de facturas, lo que indica un soporte estructural de la demanda. A medida que comienza un nuevo ciclo de compras mensuales, junto con precios del cobre relativamente bajos, la demanda de reposición de existencias por parte de los consumidores intermedios podría liberarse, y se espera que el consumo se recupere marginalmente. En ese momento, el sentimiento de compra y venta podría impulsarse, y los descuentos al contado podrían reducirse gradualmente.
(2) Guangdong: El 30 de junio, los precios spot del cátodo de cobre #1 de Guangdong frente al contrato del mes corriente: el cobre de alta calidad se cotizó a 0 yuan/mt, 20 yuan/mt menos que el día hábil anterior; el cobre de calidad estándar se cotizó con un descuento de 90 yuan/mt, 30 yuan/mt menos que el día hábil anterior; el cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 150 yuan/mt, 30 yuan/mt menos que el día hábil anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 102.080 yuan/mt, 240 yuan/mt menos que el día hábil anterior, y el precio promedio del cobre SX-EW fue de 101.975 yuan/mt, 245 yuan/mt menos que el día hábil anterior. En general, en el día de liquidación de mitad de año, la negociación en el mercado fue lenta, sin participación activa de compradores ni vendedores.
(3) Cobre importado: El 30 de junio, el precio promedio de warrant se mantuvo sin cambios respecto al día hábil anterior en 68 $/mt (rango de precios 64-72 $/mt); el precio promedio de conocimiento de embarque (B/L) se mantuvo en 69 $/mt (rango de precios 64-74 $/mt); el precio promedio del cobre EQ (CIF B/L) se mantuvo en 41 $/mt (rango de precios 37-45 $/mt), con cotizaciones referidas a cargamentos que llegan a principios de julio.
(4) Cobre secundario: El 30 de junio, a las 11:30, el precio de cierre de futuros fue de 102.510 yuan/mt, 370 yuan/mt menos que el día hábil anterior. La prima promedio al contado fue de 0 yuan/mt, sin cambios respecto al día hábil anterior. Hoy, los precios de la chatarra de cobre se mantuvieron sin cambios. El índice de sentimiento de ventas de chatarra de cobre subió a 2,41, y el índice de sentimiento de compras subió a 2,45. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 1.560 yuan/mt, 370 yuan/mt menos que el día hábil anterior. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 260 yuan/mt. Según la encuesta de SMM, los precios del cobre se consolidaron, y el precio de cierre del mediodía bajó ligeramente respecto a ayer. Las empresas de varilla de cobre secundario mantuvieron el ritmo de compras de ayer. Los proveedores de chatarra de cobre se mostraron más inclinados a consignar sus envíos a las empresas de utilización de chatarra, con pagos parciales liquidados por adelantado y el saldo pagado posteriormente.
Precio: En el frente macroeconómico, el funcionario de la Fed de EE. UU. Hammack afirmó que la inflación sigue siendo demasiado alta y podrían ser necesarias más subidas de tipos. Los futuros de tipos de interés mostraron que la probabilidad de una subida de tipos en septiembre había aumentado al 80%. En Oriente Medio, el Ministerio de Asuntos Exteriores de Irán dijo que prácticamente no había planes para una reunión con EE. UU. en los próximos días, pero que las conversaciones con Catar sobre la implementación del acuerdo podrían celebrarse en Doha el 1 de julio. Omán propuso un esquema de peaje para el estrecho de Ormuz, mientras que el presidente del parlamento iraní abogó por mejorar gradualmente la capacidad de paso del estrecho. El mercado esperaba la implementación de la política arancelaria de EE. UU. y, sumado a las repetidas tensiones en Oriente Medio, los precios del cobre fluctuaron al alza en medio del tira y afloja. En cuanto a los fundamentales, la circulación en el lado de la oferta fue ajustada, con una disponibilidad limitada de cargamentos a bajo precio, lo que mantuvo la oferta general ajustada. En el lado de la demanda, la disposición de compra de los eslabones posteriores fue débil, con una postura mayoritariamente de esperar y ver. En general, se espera que los precios del cobre se mantengan deprimidos hoy.
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