El tira y afloja entre posiciones largas y cortas se intensifica y la aleación de aluminio cotiza lateral en el corto plazo [comentario matutino de SMM sobre aleación de aluminio colado]

6.8 Comentario matutino de aleación de aluminio fundido SMM

Futuros: Durante la sesión nocturna del viernes pasado, el contrato más negociado AD2608 abrió a 23.095 RMB/t, subió a un máximo de 23.175 RMB/t antes de retroceder rápidamente, cayó a un mínimo de 22.780 RMB/t, se estabilizó y rebotó hacia el cierre, y finalmente se liquidó a 22.965 RMB/t, con una caída intradía del 0,65 %. El volumen de negociación fue de 3.919 lotes, y el interés abierto se situó en 14.531 lotes, un aumento de 491 lotes respecto al día de negociación anterior. En general, el contrato mostró una tendencia a encontrar resistencia tras un repunte y luego tocar fondo, moviéndose en la atonía. Se observó una resistencia significativa en los 23.200 RMB/t al alza, con cierto soporte cerca de los 22.800 RMB/t a la baja. El gráfico de velas diarias formó una vela bajista con una larga sombra inferior. La media móvil DKX (10) continuó su tendencia bajista, y el indicador RSI, tras rebotar desde la zona de sobreventa en un nivel bajo, se recuperó hasta una zona neutral hacia el cierre, lo que indica que el sentimiento ha mejorado algo tras la sobreventa a corto plazo, pero persiste la divergencia entre alcistas y bajistas. Es probable que el mercado se mueva lateralmente en el corto plazo.

Diferencial diario de precios al contado-futuros: Según datos de SMM, el 5 de junio, el diferencial teórico de precios entre el precio al contado del SMM ADC12 y el precio de cierre a las 10:15 a. m. del contrato más negociado AD2607 se amplió a una prima de 735 RMB/t.

Warrants diarios: Los datos de la SHFE muestran que el 5 de junio, el volumen total de warrants registrados de aleación de aluminio fundido fue de 39.224 t, una disminución de 575 t respecto al día de negociación anterior. Por región: Shanghái registró 2.897 t, sin cambios; Guangdong registró 9.589 t, una caída de 363 t; Jiangsu registró 7.619 t, una caída de 182 t; Zhejiang registró 12.057 t, una caída de 151 t; Chongqing registró 6.067 t, un aumento de 121 t; Sichuan registró 995 t, sin cambios respecto al día anterior.

Chatarra de aluminio: El viernes pasado, el precio SMM A00 bajó 10 RMB/t intermensual, mientras que el mercado de chatarra de aluminio se mantuvo en general estable, con cotizaciones sin cambios. Por el lado de la oferta, la ofensiva regulatoria contra la política de "facturación inversa" continuó intensificándose, ya que las cancelaciones de devoluciones de impuestos y las auditorías fiscales más estrictas en algunas provincias aumentaron los costos de las materias primas con factura. Algunas empresas en regiones como Anhui y Jiangxi ya han reducido o detenido la producción. Las entradas a almacenes en los centros de distribución de chatarra de aluminio disminuyeron interanualmente, y los inventarios de chatarra, antes ajustados, se redujeron debido a la menor llegada de material. Actualmente, persisten los elevados costes de cumplimiento en la cadena de reciclaje de materias primas, la disponibilidad de cargamentos con factura sigue siendo escasa, y la falta de facturas es un pilar fundamental que respalda los precios. Adicionalmente, la diferencia de precios invertida entre los mercados nacional e internacional, en medio de las perturbaciones por el conflicto entre EE. UU. e Irán, escaseó las importaciones de cargamentos de bajo coste y alta calidad, debilitando el suministro complementario al mercado interno. Por el lado de la demanda, surgió el efecto de la temporada baja, con las empresas transformadoras de chatarra operando a bajas tasas de utilización, los pedidos de demanda de uso final sin impulso, y las empresas manteniendo una estrategia de compra según necesidades e inventarios bajos, en un ambiente de aprovisionamiento cauto. Se espera que el precio de la chatarra de aluminio en el mercado continúe su tendencia de mantenerse firme en niveles altos.

Silicio metálico: La semana pasada, el silicio #553 obtenido por soplado con oxígeno (SMM) en el este de China se situó en 9.100-9.300 RMB/tm, y el silicio #441 en 9.300-9.400 RMB/tm. El contrato de futuros más negociado fluctuó en torno a los 8.700 RMB/tm, con el centro de precios de futuros inclinándose ligeramente al alza. Los proveedores de silicio mantuvieron firmes sus cotizaciones, mientras que en el segmento descendente prevaleció un fuerte sentimiento de espera y observación, lo que llevó a un estancamiento en las transacciones del mercado spot de silicio metálico. Conviene prestar atención a la dinámica de la oferta y la demanda, las tasas de operación y los cambios en el sentimiento del mercado.

Mercados fuera de China: Las ofertas actuales de importación del ADC12 se mantuvieron elevadas, cotizándose en el rango de $3.360-3.460/tm. La pérdida inmediata por importación fue de unos 3.248 RMB/tm, lo que significa que la ventana de importación teórica permaneció cerrada.

Resumen: El viernes pasado, las cotizaciones de los principales productores de ADC12 se mantuvieron en general estables, y el precio SMM del ADC12 permaneció plano en 23.900 RMB/tm. Por un lado, los precios de los futuros del aluminio y de las aleaciones de aluminio en SHFE se movieron lateralmente el viernes pasado, lo que se tradujo en fluctuaciones de costes limitadas para la chatarra de aluminio. Por otro lado, las empresas de fundición a presión mantuvieron un ritmo de aprovisionamiento relativamente constante, sin un aumento significativo de la demanda de uso final, y las transacciones del mercado estuvieron dominadas por la reposición según necesidades. Sin embargo, a corto plazo, es poco probable que la escasez de disponibilidad de facturas y la intensificación de la supervisión del cumplimiento normativo en el lado de los costes se alivien rápidamente, lo que mantiene elevados los costes de las materias primas y los relacionados con impuestos. Si la escasez de facturas persiste en el lado de la oferta, la escala de los recortes de producción en la industria se ampliará aún más. Junto con un bajo inventario social y una ventana de importación cerrada, el volumen de circulación al contado difícilmente podrá aumentar de manera efectiva. Por el contrario, la persistente debilidad del lado de la demanda limitará las subidas de precios. A corto plazo, el margen a la baja de los precios del ADC12 es limitado, pero las rupturas al alza también carecen del respaldo efectivo de la demanda. Se espera que los precios se muevan con una tendencia generalmente estable a ligeramente más firme.

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