Los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) mostraron que en mayo, el PMI manufacturero se situó en 50,0%, una disminución de 0,3 puntos porcentuales intermensual. El índice compuesto de producción del PMI fue de 50,5%, un aumento de 0,4 puntos porcentuales intermensual, lo que indica que la producción y las operaciones empresariales generales en China se mantuvieron en expansión. El índice de actividad empresarial no manufacturera fue de 50,1%, un aumento de 0,7 puntos porcentuales intermensual, con un repunte del nivel de prosperidad no manufacturero.
Desempeño del PMI de China en mayo de 2026
I. Desempeño del PMI manufacturero de China
En mayo, el PMI manufacturero se situó en 50,0%, una disminución de 0,3 puntos porcentuales intermensual, ubicándose en el nivel umbral.
Por tamaño de empresa, el PMI de las grandes empresas fue de 51,1%, un aumento de 0,9 puntos porcentuales intermensual, por encima del umbral; los PMI de las medianas y pequeñas empresas fueron de 48,6% y 48,5% respectivamente, con descensos de 1,9 y 1,6 puntos porcentuales intermensuales, ambos por debajo del umbral.
Por subíndices, entre los cinco subíndices que componen el PMI manufacturero, el índice de producción se situó por encima del umbral, mientras que el índice de nuevos pedidos, el índice de inventario de materias primas, el índice de empleo y el índice de tiempo de entrega de proveedores se situaron por debajo del umbral.
El índice de producción fue de 51,2%, una disminución de 0,3 puntos porcentuales intermensual, pero aún por encima del umbral, lo que indica que la actividad productiva manufacturera se mantuvo en expansión.
El índice de nuevos pedidos fue de 49,9%, una disminución de 0,7 puntos porcentuales intermensual, lo que indica que el nivel de prosperidad de la demanda del mercado manufacturero retrocedió en cierta medida.
El índice de inventario de materias primas fue de 48,6%, una disminución de 0,7 puntos porcentuales intermensual, lo que indica una reducción en el inventario de las principales materias primas en la manufactura.
El índice de empleo fue de 48,6%, una disminución de 0,2 puntos porcentuales intermensual, lo que indica que el nivel de prosperidad del empleo manufacturero retrocedió en cierta medida.
El índice de tiempo de entrega de proveedores fue de 49,2%, una disminución de 0,3 puntos porcentuales intermensual, lo que indica que el tiempo de entrega de los proveedores de materias primas manufactureras continuó alargándose intermensualmente.
II. Desempeño del PMI no manufacturero de China
En mayo, el índice de actividad empresarial no manufacturera fue de 50,1%, un aumento de 0,7 puntos porcentuales intermensual, con un repunte del nivel de prosperidad no manufacturero.
Por sectores, el índice de actividad empresarial de la construcción fue del 48,8%, un aumento de 0,8 puntos porcentuales intermensual; el índice de actividad empresarial de los servicios fue del 50,3%, un aumento de 0,7 puntos porcentuales intermensual. Dentro del sector servicios, industrias como el transporte ferroviario, las telecomunicaciones, los servicios de radiodifusión, televisión y transmisión por satélite, y los seguros registraron índices de actividad empresarial en el rango de prosperidad relativamente alto, por encima del 55,0%; industrias como el transporte aéreo y el sector inmobiliario tuvieron índices de actividad empresarial por debajo del umbral.
El índice de nuevos pedidos fue del 45,0%, un aumento de 0,7 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica que la demanda del mercado no manufacturero mejoró. Por sectores, el índice de nuevos pedidos de la construcción fue del 43,5%, un aumento de 1,9 puntos porcentuales respecto al mes anterior; el índice de nuevos pedidos de los servicios fue del 45,3%, un aumento de 0,5 puntos porcentuales respecto al mes anterior.
El índice de precios de insumos fue del 52,2%, un aumento de 0,5 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica que los precios generales de los insumos para las operaciones empresariales no manufactureras continuaron al alza. Por sectores, el índice de precios de insumos de la construcción fue del 53,7%, una disminución de 1,2 puntos porcentuales respecto al mes anterior; el índice de precios de insumos de los servicios fue del 52,0%, un aumento de 0,8 puntos porcentuales respecto al mes anterior.
El índice de precios de venta fue del 48,8%, un aumento de 0,7 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica que la caída de los precios de venta generales de las empresas no manufactureras se redujo. Por sectores, el índice de precios de venta de la construcción fue del 48,6%, una disminución de 0,4 puntos porcentuales respecto al mes anterior; el índice de precios de venta de los servicios fue del 48,9%, un aumento de 1 punto porcentual respecto al mes anterior.
El índice de empleo fue del 45,6%, un aumento de 0,1 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica que las condiciones de empleo en las empresas no manufactureras mejoraron ligeramente. Por sectores, el índice de empleo de la construcción fue del 41,4%, un aumento de 1,8 puntos porcentuales respecto al mes anterior; el índice de empleo de los servicios fue del 46,4%, una disminución de 0,1 puntos porcentuales respecto al mes anterior.
El índice de expectativas de actividad empresarial fue del 54,8%, un aumento de 0,1 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica que la confianza de las empresas no manufactureras en el desarrollo del mercado se fortaleció. Por sectores, el índice de expectativas de actividad empresarial de la construcción fue del 51,5%, un aumento de 1 punto porcentual respecto al mes anterior; el índice de expectativas de actividad empresarial de los servicios fue del 55,4%, sin cambios respecto al mes anterior.
III. Índice PMI compuesto de producción de China
En mayo, el índice PMI compuesto de producción fue del 50,5%, 0,4 puntos porcentuales más que el mes anterior, lo que indica que las actividades de producción y operación empresarial en China en su conjunto se mantuvieron en expansión.
El índice PMI compuesto de producción se mantuvo en expansión en mayo
— Interpretación del PMI de China de mayo de 2026 por Huo Lihui, estadístico jefe del Centro de Encuestas del Sector Servicios de la Oficina Nacional de Estadísticas (ONE)
El 31 de mayo de 2026, el Centro de Encuestas del Sector Servicios de la ONE y la Federación China de Logística y Compras publicaron el PMI de China. Huo Lihui, estadístico jefe del Centro de Encuestas del Sector Servicios de la ONE, ofreció una interpretación de los datos.
En mayo, el PMI manufacturero fue del 50,0%, 0,3 puntos porcentuales menos que el mes anterior; el índice de actividad empresarial no manufacturera y el índice PMI compuesto de producción fueron del 50,1% y del 50,5%, respectivamente, 0,7 y 0,4 puntos porcentuales más que el mes anterior. La producción económica general de China se mantuvo en expansión.
I. PMI manufacturero en el umbral
En mayo, el PMI manufacturero se situó en el 50,0%, lo que indica que la producción y las operaciones empresariales en general se mantuvieron estables.
(i) La producción empresarial mantuvo la expansión. El índice de producción fue del 51,2%, por encima del umbral, ya que las actividades de producción manufacturera continuaron expandiéndose; el índice de nuevos pedidos fue del 49,9%, lo que sugiere que la demanda del mercado se desaceleró en cierta medida. Por sectores, los índices de producción y nuevos pedidos de industrias como la farmacéutica, ferroviaria, naval, equipos aeroespaciales y equipos informáticos, de comunicaciones y electrónicos se situaron por encima del 53,0%, manteniéndose relativamente activas tanto la oferta como la demanda en estas industrias; ambos índices de industrias como el procesamiento de petróleo, carbón y otros combustibles, fibras químicas, productos de caucho y plástico, y productos minerales no metálicos se mantuvieron por debajo del umbral, con insuficiencia persistente tanto en la oferta como en la demanda.
(ii) El nuevo impulso continuó desarrollándose favorablemente. Los PMI de la manufactura de alta tecnología y la manufactura de equipos fueron del 52,9% y del 52,1%, respectivamente, 0,7 y 0,3 puntos porcentuales más que el mes anterior, manteniéndose ambos de forma sostenida por encima del umbral. En particular, el PMI de la manufactura de alta tecnología se mantuvo en zona de expansión durante 16 meses consecutivos, con las industrias relacionadas manteniendo un fuerte crecimiento y el papel impulsor del nuevo dinamismo continuando emergiendo; los PMI de las industrias de bienes de consumo y de alto consumo energético fueron del 49,7% y 47,1%, respectivamente, con descensos de 1 y 0,8 puntos porcentuales respecto al mes anterior, con cierto debilitamiento de la actividad del mercado.
(iii) El PMI de las grandes empresas se mantuvo consistentemente por encima del umbral. El PMI de las grandes empresas fue del 51,1%, un aumento de 0,9 puntos porcentuales respecto al mes anterior, permaneciendo en zona de expansión durante todo el año, ya que las grandes empresas mantuvieron una tendencia favorable de producción y operación; los PMI de las medianas y pequeñas empresas fueron del 48,6% y 48,5%, respectivamente, con un retroceso en las condiciones empresariales.
(iv) Los índices de precios fluctuaron en niveles elevados. El índice de precios de compra de materias primas y el índice de precios de fábrica fueron del 60,5% y 51,9%, respectivamente, ambos retrocediendo 3,2 puntos porcentuales respecto al mes anterior, pero manteniéndose en niveles relativamente altos en períodos recientes. Ambos índices permanecieron en zona de expansión durante cinco meses consecutivos, ya que los niveles generales de precios del mercado manufacturero continuaron subiendo. Por sectores, los dos índices de precios de industrias como textiles, fibras químicas, productos de caucho y plástico, y fundición y laminación de metales ferrosos se mantuvieron por encima del 55,0% durante tres meses consecutivos, con niveles generales de precios de compra y venta en las industrias relacionadas en continuo ascenso.
II. El índice de actividad empresarial no manufacturera superó el umbral
En mayo, el índice de actividad empresarial no manufacturera fue del 50,1%, un aumento de 0,7 puntos porcentuales respecto al mes anterior, con una recuperación de las condiciones empresariales no manufactureras.
(i) El índice de actividad empresarial de servicios subió a zona de expansión. El índice de actividad empresarial de servicios fue del 50,3%, un aumento de 0,7 puntos porcentuales respecto al mes anterior, con cierta mejora en la actividad del mercado del sector servicios. Por industrias, los índices de actividad empresarial de industrias como transporte ferroviario, telecomunicaciones, servicios de transmisión de radio, televisión y satélite, y seguros se situaron por encima del rango de prosperidad relativamente alto del 55,0%, con un rápido crecimiento del volumen total de negocios; los índices de actividad empresarial de industrias como transporte aéreo e inmobiliario se situaron por debajo del punto crítico, indicando niveles de prosperidad relativamente bajos en estas industrias. En cuanto a las expectativas del mercado, el índice de expectativas de actividad empresarial del sector servicios fue del 55,4%, manteniéndose en un rango de prosperidad relativamente alto, lo que indica que la mayoría de las empresas del sector servicios mantenían expectativas generalmente optimistas sobre el desarrollo del mercado a corto plazo.
(2) El índice de actividad empresarial del sector de la construcción repuntó. El índice de actividad empresarial del sector de la construcción fue del 48,8%, un aumento de 0,8 puntos porcentuales respecto al mes anterior, con niveles de prosperidad mejorados. En cuanto a las expectativas del mercado, el índice de expectativas de actividad empresarial del sector de la construcción fue del 51,5%, un aumento de 1 punto porcentual respecto al mes anterior, lo que indica que la confianza de las empresas constructoras en el desarrollo futuro del sector se recuperó en cierta medida.
3. El índice compuesto PMI de producción continuó en expansión
En mayo, el índice compuesto PMI de producción fue del 50,5%, un aumento de 0,4 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica que las actividades de producción y operación empresarial de China mantuvieron en general una tendencia expansiva. El índice de producción manufacturera y el índice de actividad empresarial no manufacturera, que constituyen el índice compuesto PMI de producción, fueron del 51,2% y del 50,1%, respectivamente.
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