El petróleo crudo registró su mayor caída mensual en casi cinco años, los metales mostraron un desempeño mixto, el oro cayó durante tres meses consecutivos y la plata subió en términos mensuales [Mercado nocturno]

Noticias SMM, 30 de mayo:

Mercado de metales:

Durante la sesión nocturna, los metales base cayeron de forma generalizada tanto en los mercados nacionales como internacionales. El cobre LME y el estaño LME lideraron las caídas con un descenso del 0,98%. El zinc SHFE cayó un 0,86%, mientras que el resto de metales registraron fluctuaciones relativamente pequeñas en sus descensos. El contrato de mes próximo de alúmina cerró sin cambios en 2.888 yuanes/t, y el contrato de mes próximo de aluminio de fundición cayó un 0,26%.

Durante la sesión nocturna, los metales ferrosos mostraron un comportamiento mixto. El acero inoxidable cayó un 0,74% y el mineral de hierro cayó un 0,26%. La bobina laminada en caliente y la barra corrugada subieron ambos alrededor del 0,2%. En cuanto al carbón de coque y el coque, el carbón de coque subió un 0,7% y el coque subió un 0,89%.

Metales preciosos: El oro COMEX subió un 0,83% en la sesión nocturna, con un alza del 1,03% en la semana, pero una caída del 1,29% en el mes, marcando un tercer descenso mensual consecutivo. La plata COMEX cayó un 0,43% en la sesión nocturna, con una baja del 0,81% en la semana y un alza del 2,1% en el mes. En el mercado nacional, el oro SHFE subió un 1,61%, con una caída del 0,23% en la semana y del 1,61% en el mes, registrando un tercer descenso mensual consecutivo en línea con el mercado internacional. La plata SHFE subió un 0,64% en la sesión nocturna, con una baja del 1,23% en la semana y un alza del 3,08% en el mes.

A las 8:25 AM del 30 de mayo, precios de cierre de la sesión nocturna:

Panorama macroeconómico

China:

De enero a abril, los ingresos operativos totales de las empresas estatales y de participación estatal a nivel nacional cayeron un 0,5% interanual, mientras que los beneficios totales subieron un 1,9% interanual. En concreto, los ingresos operativos totales fueron de 26,27 billones de yuanes y los beneficios totales de 1,37 billones de yuanes. Los impuestos a pagar subieron un 3,9% interanual hasta 2,12 billones de yuanes. A finales de abril, el ratio de deuda sobre activos de las empresas estatales fue del 65,5%, un aumento de 0,4 puntos porcentuales interanual. (Agencia de Noticias Xinhua)

El 29 de mayo, en el primer trimestre de este año, las exportaciones de circuitos integrados de China alcanzaron los 72.470 millones de dólares, un aumento del 77,5% interanual, de los cuales las exportaciones de productos de memoria alcanzaron los 45.990 millones de dólares, un aumento del 174,2% interanual. El auge de las exportaciones de productos de memoria también se transmitió a los segmentos de servicios de la cadena de suministro. Un ejecutivo de una empresa logística señaló que desde principios de este año, los pedidos de la empresa relacionados con exportaciones de memoria se duplicaron, con un aumento significativo de los pedidos grandes que superan los 100 millones de yuanes por transacción. Expertos del sector señalaron que el crecimiento explosivo de las exportaciones de productos de memoria fue impulsado tanto por factores cíclicos de oferta y demanda global ajustada como por cambios industriales estructurales, incluyendo mejoras en la cadena industrial y ganancias de cuota de mercado en el sector de memoria nacional de China. El Secretario General Adjunto de la Cámara de Comercio de Electrónica de Shenzhen indicó que, en comparación con marzo del año pasado, los precios de la memoria habían aumentado casi diez veces, y algunos incluso más de diez veces. Esto se debió principalmente a que los significativos aumentos de precios elevaron el valor total (de exportación). Los precios de las marcas nacionales tenían un gran diferencial respecto a las marcas extranjeras, lo que las hacía muy competitivas en términos de precio. (CCTV Finanzas)

[El MIIT y siete departamentos: fomentar la fabricación de equipos en los sectores aeroespacial, naval, automotriz, robótica y otros]El 29 de mayo, la Oficina General del Ministerio de Cultura y Turismo, la Oficina General del Departamento Central de Propaganda, la Oficina General del MIIT, la Oficina General del Ministerio de Educación, la Oficina General de la Comisión de Supervisión y Administración de Activos Estatales del Consejo de Estado, la Oficina de la Administración Nacional del Patrimonio Cultural y la Oficina General de la Federación Nacional de Sindicatos de China emitieron un aviso sobre la promoción de la cultura industrial, la protección del patrimonio industrial y el desarrollo del turismo industrial. El aviso mencionó enriquecer la oferta de productos de turismo industrial. Se alentó a desarrollar activamente el turismo de patrimonio industrial, promoviendo la revitalización de sitios industriales mediante diseño creativo, integración de nuevos formatos comerciales y renovación de fachadas, y desarrollando nuevos escenarios, formatos y modelos de turismo industrial. Se promovieron enérgicamente las "visitas a fábricas", alentando a empresas de sectores de fabricación de equipos como aeroespacial, naval, automotriz y robótica, industrias de bienes de consumo como textil y confección, artesanía y procesamiento de alimentos, así como logística de comercio electrónico, a innovar y lanzar programas que incluyan observación de procesos productivos, operaciones simuladas, experiencias prácticas y personalización de productos, creando fábricas temáticas para visitas turísticas garantizando la seguridad productiva y los requisitos de confidencialidad. Se instó a la expansión ordenada del turismo industrial inteligente, apoyando el uso de BeiDou, inteligencia artificial, video de ultra alta definición, realidad virtual, conducción autónoma y otras tecnologías y equipos digitales para crear experiencias de turismo industrial inmersivas e inteligentes. Apoyó a los lugares de turismo industrial en el desarrollo de comercio temático, experiencias inmersivas, mercados especializados y otros formatos para crear escenarios de consumo de "turismo industrial+". Alentó a las localidades a lanzar un lote de rutas y marcas de turismo industrial de alta calidad con características regionales e industriales. Alentó a las empresas industriales a fortalecer la promoción de productos, ampliar las ventas y construir marcas empresariales a través del turismo industrial.

La Bolsa Internacional de Energía de Shanghái anunció ajustes en el límite diario de precio para los contratos de futuros de petróleo crudo y fuel oil de bajo contenido en azufre al 17%, la ratio de margen de negociación para posiciones de cobertura al 18% y la ratio de margen de negociación para posiciones generales al 19%; también ajustó los límites de negociación para los contratos de futuros relacionados de petróleo crudo y fuel oil de bajo contenido en azufre.

Dólar estadounidense:

Al cierre de la sesión nocturna, el índice del dólar cayó un 0,07% hasta 98,93, con una baja semanal del 0,39% y un alza mensual del 0,85%. El optimismo del mercado por la extensión del acuerdo de alto el fuego entre EE. UU. e Irán debilitó la demanda de activos refugio.

El índice de precios PCE de EE. UU. en abril subió un 3,8% interanual, el nivel más alto desde mayo de 2023, en línea con las expectativas, frente a la lectura anterior del 3,5%; el índice de precios PCE subyacente de abril subió un 3,3% interanual, un nuevo máximo desde noviembre de 2023, también en línea con las expectativas, frente a la lectura anterior del 3,2%. Además, datos separados publicados por la Oficina de Análisis Económico mostraron que la economía estadounidense creció a una tasa anualizada del 1,6% en el primer trimestre, por debajo de los datos preliminares. La estimación inicial publicada el mes pasado mostraba un crecimiento del 2%. Los datos indicaron que los consumidores estadounidenses se volvieron más cautelosos ante las presiones del costo de vida y el desempeño desigual del mercado laboral. El conflicto en Oriente Medio elevó los precios del combustible y otras materias primas, con el impacto transmitiéndose a la economía en general y llevando la confianza del consumidor a mínimos históricos. Mientras tanto, estos datos de inflación probablemente refuercen aún más las advertencias de algunos funcionarios de la Fed de que, si las presiones de precios no se alivian, la Fed necesitará considerar subir las tasas de interés. Kevin Warsh, quien juró como presidente de la Fed el 22 de mayo, podría necesitar convencer a otros funcionarios de que las expectativas de inflación pueden controlarse sin alzas de tasas. (Wallstreetcn)

La vicepresidenta de Supervisión de la Fed, Michelle Bowman, dijo que es demasiado pronto para juzgar el impacto del conflicto con Irán sobre la inflación, y que los responsables de política monetaria deben mirar más allá de los shocks transitorios de precios. Apoyó que los funcionarios mantengan en su comunicado tras la reunión de política del mes pasado el lenguaje que sugiere que siguen siendo posibles nuevos recortes de tipos de interés. Al reflexionar sobre la futura trayectoria de la política monetaria, desea una comprensión más clara del impacto económico del conflicto en Oriente Medio y la persistencia de esos efectos. Mientras la Fed mantenga la credibilidad en su compromiso de alcanzar su objetivo de inflación, es apropiado mirar más allá de los aumentos transitorios de inflación impulsados principalmente por el alza de los precios de la energía. Espera que el impacto "puntual" de los aranceles implementados por el presidente estadounidense Trump se desvanezca. (Wallstreetcn)

Macro:

La próxima semana, China publicará los datos del PMI manufacturero RatingDog de mayo y el PMI de servicios RatingDog de mayo; EE. UU. publicará el PMI manufacturero final de S&P Global de mayo, el PMI manufacturero ISM de mayo, el gasto en construcción intermensual de abril, las ofertas de empleo JOLTs de abril, el empleo ADP de mayo, el PMI de servicios final de S&P Global de mayo, el PMI no manufacturero ISM de mayo, los pedidos de fábrica intermensuales de abril, los recortes de empleo Challenger de mayo, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana que finaliza el 30 de mayo, la tasa de desempleo de mayo, las nóminas no agrícolas desestacionalizadas de mayo, los ingresos medios por hora interanuales de mayo y los ingresos medios por hora intermensuales de mayo; el Reino Unido publicará el índice de precios de vivienda Nationwide intermensual de mayo, el PMI manufacturero final de mayo, las aprobaciones hipotecarias del banco central de abril, el PMI de servicios final de mayo y el índice de precios de vivienda Halifax desestacionalizado intermensual de mayo; la eurozona publicará el PMI manufacturero final de mayo, la tasa de desempleo de abril, el IPC interanual preliminar de mayo, el IPC intermensual preliminar de mayo, el PMI de servicios final de mayo, el IPP intermensual de abril, las ventas minoristas intermensuales de abril, el PIB interanual revisado del T1 y el empleo intertrimestral desestacionalizado final del T1; Suiza publicará las ventas minoristas reales interanuales de abril, la balanza comercial de abril, el IPC intermensual de mayo y la tasa de desempleo desestacionalizada de mayo; Francia publicará el PMI manufacturero final de mayo, el PMI de servicios final de mayo, la producción industrial intermensual de abril y la balanza comercial de abril; Alemania publicará el PMI manufacturero final de mayo y el PMI de servicios final de mayo; además, se publicarán el PIB interanual del T1 de Australia y los datos de empleo de mayo de Canadá.

Petróleo crudo:

Al cierre de la sesión nocturna, los precios del petróleo en ambos mercados cayeron conjuntamente, con el WTI bajando un 1,28% y el Brent un 0,87%. En términos semanales, los precios del petróleo sufrieron fuertes pérdidas esta semana, con el WTI cayendo un 9,15% y el Brent un 8,3%, ambos registrando una segunda caída semanal consecutiva y la mayor caída semanal desde abril. El WTI cayó un 16,47% en el mes y el Brent un 16,77%, con el WTI registrando su mayor caída mensual desde noviembre de 2021 y el Brent su mayor caída mensual desde marzo de 2020. Según la agencia Xinhua, el presidente estadounidense Trump declaró el día 29 que EE. UU. e Irán habían alcanzado un acuerdo sobre cuestiones secundarias más allá del programa nuclear iraní y el paso por el Estrecho de Ormuz, y el crudo cayó en respuesta.

El mercado petrolero en mayo experimentó una clara evolución en tres fases: Inicio del mes (1-6 de mayo): Los precios del petróleo retrocedieron ligeramente desde máximos de casi cuatro años, pero el Brent subió brevemente a alrededor de 114 dólares después de que la OPEP+ anunciara un modesto aumento de producción y ataques a buques, antes de desplomarse al rango de 101-106 dólares tras surgir señales de desescalada entre EE. UU. e Irán. Mediados de mes (7-20 de mayo): Los precios del petróleo oscilaron entre rupturas del alto el fuego y avances en la mediación, con el bloqueo continuado del Estrecho de Ormuz manteniendo una prima de riesgo elevada. Final de mes (21-29 de mayo): Impulsado por informes de un acuerdo de principio entre EE. UU. e Irán para reabrir el estrecho, el Brent cayó brevemente al rango bajo de 93-100 dólares, el WTI tocó los 88-92 dólares, y el Brent cerró en torno a 92 dólares. (Wallstreetcn)

No obstante, los analistas enfatizaron que hasta que el conflicto termine realmente y el estrecho reanude el tránsito normal, los inventarios globales de crudo seguirán agotándose en aproximadamente 10 a 14 millones de barriles diarios, y los fundamentos del mercado físico siguen siendo ajustados. La caída de los precios del petróleo bajo expectativas de alto el fuego reflejó más la valoración de una futura recuperación de la oferta que un cambio fundamental en el patrón actual de oferta y demanda. (Wallstreetcn)

Recientemente, informes revelaron que los cálculos de Goldman Sachs mostraban que los inventarios globales de crudo podrían caer por debajo del equivalente a 100 días de demanda mundial ya a finales de mayo. Goldman Sachs estimó que, a finales de abril, los inventarios globales de crudo equivalían a aproximadamente 101 días de demanda mundial, y se esperaba que cayeran a 98 días para finales de mayo. De esto, el «inventario visible» observable mediante satélites y otros medios se estimó en solo 73 días de demanda. Los informes indicaron que actualmente solo unos pocos buques pueden pasar por el Estrecho de Ormuz cada día, lo que resulta en una pérdida diaria de suministro mundial de crudo superior a 10 millones de barriles. (Wallstreetcn)