El petróleo crudo subió más de un 8% en la semana, los metales cayeron en conjunto, el estaño en la LME bajó más de un 4%, la plata en COMEX se desplomó más de un 10% [Resumen del mercado nocturno]

Actualización de SMM del 18 de mayo:

Mercado de metales:

La sesión nocturna del viernes pasado registró una venta generalizada en los mercados de metales nacionales e internacionales, con la mayoría cayendo más del 1%. El estaño en la LME lideró las caídas con un 4,03%, el cobre en la LME cayó un 3,15%, el aluminio en la LME y el estaño en la SHFE bajaron más del 2% (aluminio LME -2,36%, estaño SHFE -2,84%). El plomo, zinc y níquel en la LME, así como el cobre y níquel en la SHFE, cayeron más del 1% (plomo LME -1,39%, zinc LME -1,35%, níquel LME -1,9%, cobre SHFE -1,29%, níquel SHFE -1,3%). El plomo y zinc en la SHFE cayeron menos del 1% (plomo SHFE -0,6%, zinc SHFE -0,44%). El contrato del mes próximo de alúmina cayó un 1,19% y el del aluminio de fundición cayó un 0,99%.

La sesión nocturna del viernes pasado registró caídas generalizadas en los metales ferrosos. El acero inoxidable cayó un 0,94% y el mineral de hierro un 0,8%. La bobina laminada en caliente y la barra corrugada bajaron más del 0,6% (bobina laminada en caliente -0,63%, barra corrugada -0,62%). En cuanto al carbón de coque y el coque, el carbón de coque cayó un 0,49% y el coque un 1,32%.

Sesión nocturna del viernes pasado para metales preciosos: el oro COMEX cayó un 3,02% en la sesión nocturna, con una baja semanal del 3,96%; la plata COMEX se desplomó un 10,59%, con una caída semanal del 5,65%. En China, el oro SHFE cayó un 1,13%, con una baja semanal del 3,37%; la plata SHFE cayó un 6,79%, con una caída semanal del 3,26%. Esto se debió principalmente al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y al fortalecimiento del dólar sin una resolución a la vista, mientras que el conflicto entre EE. UU. e Irán intensificó las preocupaciones inflacionarias, reforzando aún más las expectativas del mercado de subidas de tipos de interés.

A las 8:24 AM del 16 de mayo, precios de cierre de la sesión nocturna del viernes pasado:

Panorama macroeconómico

Wang Yi informó a los medios sobre la cumbre China-EE. UU. y los consensos alcanzados. Wang Yi declaró que los dos jefes de Estado interactuaron durante casi 9 horas y acordaron que la construcción de una "Relación de Estabilidad Estratégica Constructiva China-EE. UU." fue el consenso político más importante. A invitación del presidente Trump, el presidente Xi Jinping realizará una visita de Estado a EE. UU. este otoño. Los equipos económicos y comerciales de ambos países alcanzaron resultados generales equilibrados y positivos, incluyendo la continuación de la implementación de todos los consensos de negociaciones anteriores, el acuerdo para establecer un Consejo de Comercio y un Consejo de Inversión, la atención a las preocupaciones mutuas sobre el acceso al mercado de productos agrícolas y la promoción de la expansión del comercio bilateral bajo un marco de reducción arancelaria recíproca.

China:

El Ministerio de Relaciones Exteriores proporcionó respuestas consolidadas sobre cuestiones económicas y comerciales entre China y EE. UU., incluyendo semiconductores, tierras raras, Boeing y compras de petróleo.El 15 de mayo, el portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores, Guo Jiakun, celebró una conferencia de prensa regular y proporcionó respuestas consolidadas sobre cuestiones económicas y comerciales entre China y EE. UU. En cuanto al suministro de tierras raras, China se compromete a mantener la estabilidad de las cadenas de suministro globales. Respecto a las compras de petróleo estadounidense y aviones Boeing, China expresó su disposición a salvaguardar conjuntamente la seguridad energética y la estabilidad de la cadena de suministro, enfatizando la naturaleza mutuamente beneficiosa de las relaciones económicas y comerciales entre China y EE. UU.

La revista Qiushi publicó un importante artículo del secretario general Xi Jinping titulado "Hacer la economía real más fuerte, mejor y más grande".El artículo señaló que la manufactura es la base de la economía real y que el desarrollo de alta calidad de la manufactura debe ocupar una posición más destacada, con un compromiso firme de construir una potencia manufacturera. Instó a implementar proyectos de reingeniería de bases industriales y proyectos de avance en equipos técnicos importantes, apoyar el desarrollo de empresas especializadas, refinadas, distintivas e innovadoras, y promover el desarrollo de gama alta, inteligente y ecológico de la manufactura. También llamó a promover el desarrollo integrado en clústeres de industrias emergentes estratégicas y construir un conjunto de nuevos motores de crecimiento en áreas como tecnología de la información de nueva generación, inteligencia artificial, biotecnología, nuevas energías, nuevos materiales, equipos de gama alta y protección medioambiental ecológica.

Dólar estadounidense:

Al cierre nocturno del viernes pasado, el índice del dólar estadounidense subió un 0,41% hasta 99,28, con un alza semanal del 1,45%. El aumento de los precios de la energía y las prolongadas interrupciones en el transporte marítimo intensificaron las presiones inflacionarias, elevando las expectativas del mercado de que la Fed de EE. UU. subiría las tasas de interés este año. Los precios de los futuros de tasas de interés de EE. UU. cayeron bruscamente el viernes, reflejando la creciente convicción entre los inversores del mercado de bonos de que la inflación elevada obligaría a la Fed a subir las tasas de interés a finales de este año o a principios de 2027. Según la herramienta CME FedWatch, el mercado descontaba aproximadamente un 60% de probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de enero próximo, con un 50% de probabilidad de una subida de tasas en diciembre.

Las ventas minoristas de EE. UU. en abril crecieron aún más, pero parte del aumento puede haberse derivado del alza de la inflación, ya que el conflicto con Irán impulsó los precios de la energía y otras materias primas. Los datos publicados el jueves mostraron que las ventas minoristas de abril subieron un 0,5%, en línea con las expectativas del mercado, mientras que el aumento de marzo fue revisado a la baja hasta el 1,6%. El conflicto con Irán está impulsando la inflación; los datos de la Administración de Información Energética de EE. UU. mostraron que los precios de la gasolina subieron un 12,3% en abril. A pesar del aumento de los precios del petróleo, el gasto del consumidor aún no se había desplazado notablemente de otras áreas debido a los mayores montos de reembolsos fiscales este año. Los datos del IRS mostraron que, hasta el 25 de abril, el monto promedio de reembolso aumentó en 323 dólares en comparación con el mismo período de 2025. Sin embargo, este apoyo se está desvaneciendo. Economistas de PNC Financial Services Group señalaron que, según el análisis de datos internos, "los consumidores están gastando sus reembolsos fiscales más rápido que el año pasado, especialmente entre los hogares de menores ingresos", añadiendo que "la cantidad de dinero de reembolsos destinada a pagar deudas de tarjetas de crédito y otras deudas también está disminuyendo". (Jin10 Data APP)

La Junta de Gobernadores de la Fed dijo en un comunicado el viernes que había designado a Jerome Powell como presidente interino hasta que su sucesor Kevin Warsh tome posesión oficialmente. La Fed de EE. UU. declaró: "Este paso provisional de designar al presidente actual como presidente interino es consistente con la práctica seguida durante transiciones anteriores de presidencia." En respuesta, las gobernadoras de la Fed Bowman y Milan declararon que no apoyaban la designación interina. El 15 de mayo expiró el mandato de Powell como presidente de la Fed. (Wallstreetcn)

Analistas de BofA Global Research: Si un fuerte crecimiento económico global impide que la Fed de EE. UU. recorte las tasas de interés, los mercados emergentes podrían tener un buen desempeño. Sin embargo, en escenarios de crecimiento asimétrico (favorable a EE. UU.) o un shock de estanflación global, los mercados emergentes serían más vulnerables. En el frente cambiario, aunque el punto de activación electoral aún está a meses de distancia, las perspectivas de materias primas y la política monetaria deberían seguir brindando apoyo al real brasileño. (Wallstreetcn)

Datos:

Esta semana, China publicará datos que incluyen las ventas minoristas totales de bienes de consumo interanuales de abril, el valor añadido industrial interanual de abril de empresas por encima del tamaño designado, la tasa preferencial de préstamos a un año al 20 de mayo y la participación del RMB en pagos globales vía Swift de abril. EE. UU. publicará datos que incluyen las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana que finaliza el 16 de mayo, el cambio semanal de empleo ADP de la semana que finaliza el 2 de mayo, el índice mensual de ventas pendientes de viviendas de abril, los inicios de construcción de viviendas anualizados de abril, los permisos de construcción de abril, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de mayo, las solicitudes continuas de subsidio por desempleo de la semana que finaliza el 9 de mayo, el PMI manufacturero preliminar de S&P Global de mayo, el PMI de servicios preliminar de S&P Global de mayo, el índice final de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan de mayo, el índice del mercado inmobiliario NAHB de mayo, las expectativas de inflación a un año finales de mayo y el índice líder mensual del Conference Board de abril. El Reino Unido publicará datos que incluyen la tasa de desempleo OIT trimestral de marzo, la tasa de desempleo de abril, el número de solicitudes de prestaciones por desempleo de abril, el IPC intermensual de abril, el índice de precios minoristas intermensual de abril, el PMI manufacturero preliminar de mayo, el PMI de servicios preliminar de mayo, el saldo de pedidos industriales CBI de mayo, el índice de confianza del consumidor GfK de mayo, el endeudamiento neto del sector público de abril y las ventas minoristas desestacionalizadas intermensuales de abril. Alemania publicará datos que incluyen el IPP intermensual de abril, el PMI manufacturero preliminar de mayo, el índice de confianza del consumidor GfK de junio, el PIB interanual final no desestacionalizado del primer trimestre y el índice de clima empresarial IFO de mayo. La eurozona publicará datos que incluyen la balanza comercial desestacionalizada de marzo, el IPC interanual final de abril, el IPC intermensual final de abril, el PMI manufacturero preliminar de mayo, la cuenta corriente desestacionalizada de marzo y el índice de confianza del consumidor preliminar de mayo. Canadá publicará datos que incluyen el IPC intermensual de abril y las ventas minoristas intermensuales de marzo. También se publicarán el IPC subyacente interanual de abril de Japón, el PMI manufacturero preliminar de mayo de Francia y la tasa de desempleo desestacionalizada de abril de Australia.

Además, en China, la Oficina Nacional de Estadísticas (ONE) publicará el informe mensual sobre los precios de la vivienda en 70 ciudades grandes y medianas, la Oficina de Información del Consejo de Estado celebrará una conferencia de prensa sobre el desempeño económico nacional, y se abrirá una nueva ventana de ajuste de precios de productos refinados del petróleo a nivel nacional. A las 2:00 AM del 21 de mayo, la Reserva Federal de EE. UU. publicará las actas de su reunión de política monetaria. El Banco de la Reserva de Australia publicará las actas de su reunión de política monetaria de mayo. El economista jefe del BCE, Lane, y el gobernador de la Fed, Waller, intervendrán en una conferencia de investigación del BCE. Paulsen, presidente de la Fed de Filadelfia y votante del FOMC en 2026, pronunciará un discurso.

Petróleo crudo:

Al cierre nocturno del viernes pasado, el enfrentamiento entre EE. UU. e Irán por el paso del estrecho de Ormuz seguía sin resolverse, y ambos índices de referencia subieron. El WTI ganó un 4,44 % y el Brent un 3,55 %. En la semana, el WTI subió un 10,73 % y el Brent un 8,08 %.

Dado que el conflicto con Irán interrumpió el suministro energético desde el golfo Pérsico, las refinerías estadounidenses están aumentando la producción de combustibles para cubrir las brechas de suministro de gasolina, diésel y combustible para aviones. Los analistas señalaron que se espera que esta tendencia de rápido crecimiento mantenga a muchas refinerías operando a su capacidad máxima efectiva al menos durante el resto de 2026. La reducción de la oferta excedentaria de crudo en Europa y otras regiones, combinada con la dificultad de restaurar a corto plazo la infraestructura posconflicto en Oriente Medio, está impulsando al alza los márgenes de refinación del petróleo crudo. Los analistas señalaron que se espera que esta rápida tendencia de crecimiento mantenga a muchas refinerías operando a su capacidad máxima efectiva al menos durante el resto de 2026. Los datos de la Administración de Información Energética de EE. UU. mostraron que la llamada "tasa de utilización de capacidad" ha subido durante tres semanas consecutivas y ahora se acerca al 92%. En las últimas semanas, la producción de gasolina alcanzó un máximo de nueve meses, mientras que la producción de combustible para aviones llegó a su nivel más alto desde el verano de 2024. (Jin10 Data APP)

El secretario de Energía de EE. UU., Wright, dijo en un evento en Sabine Pass, Texas, el viernes que EE. UU. repondrá cada barril de petróleo crudo liberado de la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR). Declaró: "Estamos liberando petróleo ahora, y por cada barril liberado, devolveremos al menos 1,2 barriles a la reserva. En última instancia, haremos que la reserva sea más grande que cuando empezamos". (Jin10 Data APP)

Según informes de medios estadounidenses, la administración Trump planea simplificar el proceso de permisos para proyectos petroleros dentro de la Reserva Nacional de Petróleo de Alaska para impulsar la producción de crudo en la región ártica de EE. UU. La medida del Departamento del Interior busca establecer un nuevo marco de permisos para la construcción y operación de instalaciones de producción petrolera e infraestructura relacionada. Según el plan, los proyectos elegibles podrían recibir análisis y autorización más rápidamente, potencialmente en solo 30 días. Esta iniciativa podría beneficiar a empresas con arrendamientos en la reserva, como ConocoPhillips, Santos y Repsol, y acelerar la revisión gubernamental de proyectos como el proyecto Willow de ConocoPhillips, que había generado una fuerte oposición de activistas climáticos. Durante el conflicto con Irán, con aproximadamente el 20% del suministro global atrapado en el golfo Pérsico, la administración Trump ha intensificado los llamados a las petroleras estadounidenses para aumentar la producción. (Jin10 Data APP)

Los precios de importación y exportación de EE. UU. se dispararon en abril, registrando los mayores aumentos en más de cuatro años, impulsados por las presiones del mercado petrolero relacionadas con el conflicto con Irán, lo que señala aún más una inflación creciente en la mayor economía del mundo. Los datos publicados el jueves por la Oficina de Estadísticas Laborales mostraron que el índice de precios de importación subió un 1,9% intermensual, el mayor aumento desde marzo de 2022, con los costos del petróleo disparándose un 19%. Los precios de exportación subieron un 3,3% intermensual, también el mayor aumento en más de cuatro años. (Wallstreetcn)