Débil disposición de compra en el mercado downstream, las primas spot bajo presión sostenida [SMM Cobre spot del norte de China]

De cara a mañana, mañana es el último día de negociación del contrato de mes próximo SHFE cobre 2605. De acuerdo con la metodología de evaluación de precios del cátodo de cobre SMM #1, SMM cotiza consistentemente con base en el contrato de mes próximo. Desde la estructura actual del mercado, el diferencial intradía de precios del cobre SHFE entre contratos de futuros cayó rápidamente, oscilando entre un Contango de 70 yuanes/t y un Backwardation de 60 yuanes/t. Las órdenes de adquisición de usuarios finales registraron un ligero aumento en volumen, aunque no significativo. Según SMM, algunas empresas downstream realizaron pedidos mayormente en torno a 104.000 yuanes/t, y el sentimiento de compra downstream se mantuvo relativamente moderado, con los altos precios del cobre continuando a reprimir la demanda de consumo actual. Sin embargo, debido a que la lógica de entrega proporcionó un piso, los descuentos spot recibieron cierto soporte, y el margen a la baja de las primas fue limitado. De cara al futuro, se debe prestar atención a la salida de warrants no emparejados. Una vez completada la entrega, se espera que el mercado entre en una nueva ronda de dinámica de precios centrada en el contrato 2606.