Coexisten factores fundamentales alcistas y bajistas; han surgido señales de que los precios del plomo han tocado fondo, pero las expectativas de subida siguen siendo insuficientes [Pronóstico semanal del mercado del plomo de SMM]

         La próxima semana, debido al Festival de Qingming en el mercado chino, la SHFE no realizará sesión nocturna la noche del 3 de abril; fuera de China, debido al Viernes Santo, las bolsas, incluida la LME, permanecerán cerradas durante un día el 3 de abril. En cuanto a los datos macroeconómicos, se espera la publicación de indicadores clave como el PMI manufacturero oficial de China de marzo, el empleo ADP de EE. UU. de marzo, las ventas minoristas mensuales de EE. UU. de febrero y el PMI manufacturero ISM de EE. UU. de marzo.

En cuanto al plomo en la LME, las actuales tensiones geopolíticas fuera de China siguieron siendo destacadas, los ciclos de transporte se alargaron y los precios del crudo subieron, todo lo cual tuvo un impacto significativo en el mercado de metales básicos. En el caso del plomo, el consumo en Oriente Medio se mantuvo relativamente débil, las cadenas de suministro se vieron interrumpidas y los ciclos de transporte de lingotes de plomo y baterías de plomo-ácido se prolongaron. Al mismo tiempo, el arbitraje de importación de lingotes de plomo en China siguió siendo favorable, y los lingotes de plomo del exterior continuaron entrando en el mercado chino. Esta semana, los inventarios de lingotes de plomo en la LME cayeron en casi 1 kt, y el contango Cash-3M de la LME se redujo a -34,62 dólares/t, lo que brindó apoyo a los precios del plomo. Se espera que el plomo en la LME cotice entre 1.880 y 1.930 dólares/t la próxima semana.

En cuanto al plomo en la SHFE, los inventarios de lingotes de plomo se redujeron, incluidos los de las fundiciones y los almacenes sociales, y los precios del plomo mostraron señales de estabilización tras la caída. Sin embargo, la ventana de importación de lingotes de plomo está actualmente abierta, mientras que las baterías de plomo-ácido entrarán en la temporada baja tradicional en abril, lo que limita las expectativas de consumo de plomo. Además, algunas fundiciones secundarias de plomo reanudaron recientemente la producción y aumentaron su volumen, mientras que también hay nuevos planes de mantenimiento previstos para abril. Con factores alcistas y bajistas coexistiendo en los fundamentos, se espera que los precios del plomo sigan fluctuando dentro de un rango. Si el mantenimiento de las fundiciones de plomo se lleva a cabo según lo previsto, los precios del plomo podrían tener margen para subir relativamente. Se espera que el contrato de plomo más negociado en la SHFE cotice entre 16.300 y 16.700 yuanes/t la próxima semana.

Previsión del precio al contado: 16.250-16.550 yuanes/t. Con la llegada en abril de la temporada baja tradicional para las baterías de plomo-ácido, las empresas downstream mantuvieron en su mayoría compras según necesidad, con un entusiasmo de adquisición limitado. Por el lado de la oferta, tanto las empresas de plomo primario como las de plomo secundario registraron aumentos de producción, y el plomo importado siguió entrando en China, por lo que podría ser difícil que las primas del plomo al contado se mantengan durante mucho tiempo.