Breve revisión del mercado al contado y de los inventarios de China (26 de marzo de 2026) [Resumen semanal del mercado de la plata de SMM]

Esta semana, después de que se redujera el diferencial de precios entre el precio TD en la Bolsa del Oro y el contrato de abril de la SHFE, este se mantuvo estable, pero se cerró la ventana de importación de lingotes de plata y disminuyeron las llegadas de lingotes de plata importados por parte de los comerciantes. A medida que se acercaba el cierre de mes, sumado a la debilidad de los precios de los metales preciosos y a los continuos ajustes a la baja de las primas al contado, las transacciones al contado se mantuvieron flojas, y los precios de operación siguieron cerrándose principalmente mediante descuentos negociados. Hasta el jueves, en el mercado de Shanghái, la cotización negociable de los lingotes de plata estándar frente a las primas TD se redujo a 50-100 yuanes/kg. Los proveedores de lingotes de plata estándar siguieron manteniendo en gran medida los precios firmes y mostrándose reacios a vender, mientras que los compradores aguas abajo solo realizaron compras según necesidad inmediata y también mostraron menor disposición a acumular existencias en las caídas de precios. La actividad en el mercado al contado siguió contrayéndose.
En cuanto a los inventarios, el consumo en el mercado al contado siguió debilitándose esta semana. Aunque las compras según necesidad inmediata por parte de los sectores aguas abajo generalmente implicaron amplias negociaciones de precios, los proveedores mantuvieron inventarios y esperaron debido a los costos y otros factores, y el inventario social de lingotes de plata registró un ligero aumento acumulado. Además, la ventana de importación de lingotes de plata se había cerrado básicamente, y tanto la oferta como la demanda en el mercado chino de lingotes de plata al contado disminuyeron. Se espera que el inventario social de lingotes de plata registre un crecimiento limitado esta semana.