Ligera mejora en el lado de la demanda; los futuros y los precios al contado del mineral de hierro se fortalecieron hoy [Breve comentario de SMM]

El mineral de hierro del DCE se mantuvo firme hoy y retrocedió ligeramente antes del cierre. El contrato más negociado, I2605, cerró finalmente en 772 yuanes/t, un 1,38% más que en la sesión anterior. El precio al contado subió 10-15 yuanes respecto al día previo. Los traders estuvieron moderadamente activos al cotizar, mientras que las acerías realizaron menos consultas. El sentimiento de negociación al contado fue apagado.

Según estadísticas de SMM, el inventario total de mineral de hierro en 35 puertos principales del país se situó en 154,8 millones de t, 590.000 t menos intermensual, lo que indica una ligera tendencia a la reducción de existencias. En el mismo periodo, el volumen medio diario de retiradas en puerto repuntó hasta 2,55 millones de t, 145.000 t más intermensual, lo que sugiere un ritmo más rápido de envíos desde los puertos. La demanda mejoró ligeramente.

La lógica central que sostiene los precios del mineral de hierro está pasando gradualmente de la demanda macro a contradicciones estructurales del lado de la oferta. Se están intensificando las preocupaciones del mercado por una escasez estructural de ciertos tipos principales de mineral de ley media a alta, y estas expectativas han reforzado el sentimiento alcista, aportando un sólido soporte de base a los precios.

De cara al futuro, se espera que el mercado vea un pulso entre oferta y demanda a corto plazo. Por un lado, según el calendario de producción, se prevé que la ejecución del mantenimiento de los altos hornos se intensifique la próxima semana, lo que generará una contención por fases del consumo inmediato de mineral de hierro. En este contexto de demanda más débil, la mencionada estrechez estructural del lado de la oferta podría ser temporalmente menos evidente. Sin embargo, una vez finalice esta ronda de mantenimiento concentrado y los altos hornos reanuden la producción según lo previsto, la demanda de mineral de hierro debería repuntar a corto plazo. Impulsada por el rebote de la demanda, la contradicción de escasez estructural del lado de la oferta destacará rápidamente como la principal lógica de negociación del mercado, y se espera que los precios del mineral de hierro, en general, se mantengan firmes en ese momento.