Noticias macro mixtas; los precios del plomo continuaron consolidándose [Acta de la reunión matutina de plomo de SMM]

Futuros:

Durante la noche, el plomo de la LME abrió en 1.960,5 $/t. Bajo el impacto continuo de factores macro bajistas, el plomo de la LME osciló a la baja durante toda la jornada, devolviendo las ganancias del día anterior. En general, se mantuvo en un patrón de rango, cotizando mayormente en 1.938–1.948 $/t en la segunda mitad de la sesión, y finalmente cerró en 1.943,5 $/t, un 0,94% menos.

Durante la noche, el contrato de plomo SHFE 2604 más negociado abrió en 16.775 yuanes/t. Tras la apertura, el plomo SHFE se mantuvo débil y fue bajando gradualmente hasta alrededor de 16.700 yuanes/t. En la segunda mitad de la sesión, alcistas y bajistas quedaron en punto muerto. El plomo SHFE finalmente cerró en 16.715 yuanes/t, un 0,62% menos; su interés abierto cayó a 59.341 lotes, 24 lotes menos que el día de negociación anterior.

En el frente macro:

El primer ministro Li Qiang presentó el Informe de Trabajo del Gobierno: el objetivo de crecimiento económico de China para 2026 fue del 4,5%–5%, con una relación déficit/PIB de alrededor del 4%. Irán refutó las afirmaciones sobre el bloqueo del estrecho de Ormuz, se preparó para responder a operaciones terrestres de EE. UU. y se negó a negociar con EE. UU. Lloyd’s: las aseguradoras seguían cotizando para la navegación por el estrecho de Ormuz y se comunicaban con DFC sobre soluciones de seguro comercial. Francia, Italia y Grecia unieron fuerzas para coordinar despliegues militares para salvaguardar la libertad de navegación en el mar Rojo. La oferta de combustible en Asia se volvió más ajustada. Un repunte de los precios del petróleo golpeó las expectativas de recortes de tipos, y se intensificaron las expectativas de los operadores de bonos del Tesoro de que la Fed no recortaría los tipos este año.

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En el mercado spot de plomo de ayer, el plomo SHFE mantuvo una tendencia de consolidación. Los proveedores realizaron envíos en línea con el mercado y las primas se mantuvieron básicamente estables. Entre ellos, los cargamentos de fundiciones de plomo primario recogidos por cuenta propia en el sitio de producción se cotizaron con descuentos de 25 yuanes/t a primas de 25 yuanes/t frente al precio medio SMM del plomo #1 ex works. Además, las fundiciones de plomo secundario mantuvieron firmes los precios de envío, con plomo refinado secundario cotizado con descuentos de 50 yuanes/t a primas de 25 yuanes/t frente al precio medio SMM del plomo #1 ex works. Las empresas downstream en su mayoría se mantuvieron al margen, mientras que algunas repusieron por demanda rígida; sin embargo, regatearon más con los vendedores, dejando las transacciones en punto muerto. En general, la negociación en el mercado al contado fue lenta.

Inventarios: a 5 de marzo, los inventarios de plomo en la LME disminuyeron en 200 t respecto al día anterior, hasta 285.900 t; el inventario de warrants de lingotes de plomo en la SHFE se mantuvo sin cambios por segundo día consecutivo en 54.888 t; esta semana, el inventario social de lingotes de plomo de SMM en cinco regiones volvió a subir ligeramente y se mantuvo en un máximo de cinco meses.

Pronóstico del precio del plomo para hoy:

En la actualidad, el impacto de las vacaciones del Año Nuevo chino en el mercado nacional prácticamente se ha disipado. Salvo por el mantenimiento en algunas fundiciones de plomo que aún no han reanudado operaciones, el resto de las empresas aguas arriba y aguas abajo han vuelto básicamente a una producción y negociación normales. Sin embargo, la actividad en el mercado al contado de plomo mostró un desempeño mediocre; los inventarios de lingotes de plomo se redujeron lentamente y, aunque los inventarios en planta de las fundiciones de plomo primario y secundario disminuyeron, los almacenes sociales se mantuvieron elevados. Recientemente, una gran empresa de plomo secundario en Anhui entró en mantenimiento, lo que provocó un ajuste regional de la oferta, lo que podría aliviar la presión posterior sobre los inventarios de lingotes de plomo. También cabe señalar que la próxima semana es la semana previa a la entrega del contrato de plomo SHFE 2603. Durante este período, los proveedores pueden trasladar inventarios y enviar a almacenes de entrega, convirtiéndose el inventario en fábrica de lingotes de plomo en inventario visible, y se espera que los precios del plomo continúen con una tendencia fluctuante en un entorno deprimido.

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