El Contrato de Estaño Más Negociado de la SHFE Abrió a la Baja y Luego Operó Más Firme, el Mercado Spot se Recupera en Medio de una Tendencia a la Baja [Resumen de Mediodía del Estaño de SMM]

El 6 de febrero de 2026, el contrato de estaño sn2603 más negociado en la SHFE abrió a la baja en la sesión matutina pero se mantuvo bien, aunque continuó su tendencia general de corrección. Al cierre del mediodía, se situó en 359.400 yuanes por tonelada, un descenso del 5,23%. En la LME, el estaño a tres meses también entró en una fase de consolidación, cotizándose temporalmente a 45.935 dólares por tonelada, un 2,25% menos.

En el mercado spot, la situación de oferta ajustada se mantuvo sin cambios. La corrección de precios estimuló cierta liberación de demanda downstream, manteniendo las ofertas spot con una prima alta. La actividad comercial mejoró esta semana, ya que la demanda de acumulación de existencias previa a las vacaciones, previamente reprimida por los altos precios, repuntó tras la caída de los precios. Con los precios a la baja, las empresas generalmente mantuvieron cautela, realizando compras principalmente por lotes. Sin embargo, la actual recuperación de la demanda no es generalizada, ya que algunas empresas downstream de soldadura ya han comenzado las vacaciones antes de tiempo, centrándose en la gestión de inventarios. Junto con la gradual tensión de la logística prevacacional, se espera que la negociación se vuelva gradualmente lenta a partir de la próxima semana.

Desde una perspectiva macro, el sentimiento del mercado impulsado previamente por eventos geopolíticos y otros factores se ha enfriado significativamente. La nominación del Presidente de la Fed se convirtió en un punto de inflexión para las expectativas del mercado. Las expectativas de un rebote del dólar estadounidense, combinadas con los precios del estaño ya en niveles altos, llevaron a una pérdida de impulso alcista adicional. Los alcistas aprovecharon la oportunidad para cerrar posiciones y salir, intensificando la presión a la baja sobre los precios. En general, en un contexto de impulso macroeconómico debilitado y demanda prevacacional contenida, se espera que los precios del estaño permanezcan en un bache a corto plazo. De cara al futuro, se debe prestar mucha atención a los cambios en las políticas macro, el ritmo de reanudación de operaciones downstream tras las vacaciones y la recuperación de pedidos.