El contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2603) mantuvo una tendencia lateral de consolidación durante la sesión nocturna, mientras que el temor a los altos precios continuó extendiéndose en el mercado spot. [Noticias Matutinas del Estaño por SMM]

Resumen Matutino del Estaño de SMM del 27 de enero de 2026:

Futuros: El contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2603) abrió ligeramente al alza en la sesión nocturna y mantuvo una tendencia fluctuante, cerrando a 436.110 yuanes por tonelada, con una caída del 1,47%.

Macro: (1) Microsoft ha lanzado su segunda generación de chips de IA, una parte central de la iniciativa de la empresa para apoyar sus servicios de manera más eficiente y ofrecer una alternativa a los productos de Nvidia. Los chips "Maia 200", fabricados por TSMC, se están enviando al centro de datos de Microsoft en Iowa y se desplegarán próximamente en la zona de Phoenix. Microsoft invitó a los desarrolladores a comenzar a utilizar el software de control para Maia 200 el lunes, pero no está claro cuándo los usuarios del servicio en la nube Azure podrán acceder a servidores equipados con el chip. Scott Guthrie, director de nube e IA de Microsoft, declaró que el primer lote de chips se destinará al equipo de superinteligencia de la empresa para generar datos que optimicen la próxima generación de modelos de IA, servicios en la nube y sistemas de IA. Estos chips también impulsarán el asistente "Copilot" para servicios empresariales y varios modelos de IA, incluida la última versión de OpenAI, que Microsoft alquila a sus clientes de la nube. (2) JPMorgan señaló que una demanda de iPhone mejor de lo esperado y menores gastos operativos podrían impulsar a Apple (AAPL.O) a superar las expectativas del mercado. El banco reiteró su calificación de "sobreponderación" para el gigante tecnológico y elevó su precio objetivo de 305 a 315 dólares. Apple publicará sus resultados del primer trimestre de 2026 el jueves. "Creemos que las señales positivas de datos relacionadas con la fuerte demanda de la serie iPhone 17 han sido opacadas por las leves preocupaciones de los inversores sobre aumentos sin precedentes en los costes de memoria que afectan los márgenes brutos, posibles problemas de elasticidad de precios en la demanda del iPhone y un crecimiento más moderado en algunos servicios de la App Store durante el trimestre", señaló Chatterjee. Considera que la sólida demanda del iPhone 17, junto con menores gastos operativos, permitirá a Apple superar las expectativas de ingresos y beneficios en el primer trimestre.

Fundamentales: (1) Oferta: Se espera que la mayoría de las fundiciones mantengan una producción estable en enero. (2) Demanda: Las compras de los sectores downstream siguen siendo cautelosas, con los altos precios suprimiendo significativamente el consumo real.

Mercado Spot: El mercado spot muestra una aceptación limitada de los altos precios actuales, con un temor generalizado a que los precios elevados continúen. Las empresas de soldadura downstream y la industria electrónica adoptan generalmente una estrategia de operación con bajos inventarios, manteniendo un ritmo de compras justo a tiempo, lo que resulta en transacciones generales débiles.

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