El contrato de estaño más negociado de la SHFE fluctuó al alza durante la sesión nocturna, lo que redujo aún más la disposición de compra de las empresas de la cadena productiva. [Noticias Matutinas del Estaño de SMM]

Resumen Matutino del Estaño de SMM del 23 de enero de 2026:

Futuros: El contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2602) abrió ligeramente a la baja en la sesión nocturna, luego se disparó significativamente, mostrando una tendencia considerablemente fluctuante y cerró en 417.250 yuanes/tonelada, con un aumento del 1,70%.

Macro: (1) Goldman Sachs declaró que, debido al aumento de los precios de la memoria, un ciclo de reemplazo plano tras el fin del soporte de Windows 10 y la demanda adelantada en el cuarto trimestre de 2025, redujo sus expectativas de envíos mundiales de PC para 2026-2028. Espera que los envíos globales de PC varíen un -5% interanual en 2026 y un +3% interanual en 2027 (expectativas previas eran +3% interanual para ambos años). (2) Samsung respondió a los rumores de aumentos de precios de memoria, afirmando que no implementó un aumento general del 80% para todos los productos. Informes indican que la subsidiaria de chips de Alibaba, T-Head, planea una cotización independiente; Alibaba no comentó. La solicitud de OPV de Enflame para el STAR Market fue aceptada, con el objetivo de recaudar 6.000 millones de yuanes para impulsar la I+D de chips de IA. Informes sugieren que Google transferirá los pedidos de ensamblaje L10~L11 para sus servidores TPU a Inventec para procesamiento por peaje.

Fundamentales: (1) Lado de la oferta: Se espera que la mayoría de las fundiciones mantengan una producción estable en enero. (2) Lado de la demanda: Las compras de los sectores descendentes son relativamente cautelosas, con los altos precios suprimiendo significativamente el consumo real.

Mercado spot: El rebote en los precios de futuros amortiguó aún más la voluntad de compra entre las empresas descendentes, devolviendo al mercado a un estado de "precios nominales sin transacciones reales". La negociación general se mantuvo débil, dominada solo por pequeñas cantidades de demanda rígida.

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