El contrato más negociado de estaño en la SHFE fluctuó y cerró con una subida del 3,08%, con la demanda de los consumidores significativamente reprimida por los precios. [Resumen de Futuros de Estaño de SMM]

El 20 de enero, el contrato más negociado de estaño SN2602 de la SHFE mostró una tendencia volátil, cerrando a 399.000 yuanes por tonelada al final de la sesión, con una ganancia intradía del 3,08%. Hoy, la actividad de negociación del mercado se desplazó gradualmente al contrato SN2603, mientras que el contrato SN2602 registró un aumento de precio acompañado de una disminución del interés abierto. En el mercado externo, el estaño a tres meses del LME también se fortaleció, cotizando temporalmente a 50.600 dólares, con una suba del 1,52%, manteniéndose bien dentro del rango.

El ánimo de negociación en el mercado spot fue generalmente mediocre, con el centro de precios moviéndose al alza hoy, y los participantes downstream mantuvieron generalmente una postura cautelosa. Algunos pedidos de demanda rígida se liberaron durante los dos días previos de retrocesos de precios, pero el actual repunte de precios ha frenado nuevamente el entusiasmo de compra. Desde los sectores downstream, la electrónica de consumo tradicional sigue en temporada baja, con un seguimiento limitado de la demanda; aunque el sector fotovoltaico registró cierta demanda apresurada de exportaciones debido al impacto de la cancelación de la devolución de impuestos a las exportaciones, en medio de la fortaleza general del sector de metales y los altos precios de las materias primas, la liberación de pedidos de las empresas se mantuvo contenida.

En el sector de los productos químicos de estaño, el último artículo de China Index Academy señaló que se espera que el mercado inmobiliario complete gradualmente su consolidación en mínimos hacia la mitad y final del 15° Plan Quinquenal, avanzando hacia una etapa de desarrollo de alta calidad. Se anticipa que las políticas en 2026 se centren en estabilizar expectativas, optimizar políticas restrictivas y reducir los costos de compra de viviendas, lo que podría brindar cierto apoyo a sectores downstream de los productos químicos de estaño, como el PVC. Sin embargo, las empresas químicas actualmente compran principalmente según la necesidad, y el impulso real de los usuarios finales aún no es significativo, requiriendo la transmisión de la demanda más tiempo.

En general, los precios del estaño podrían continuar consolidándose a corto plazo, y se recomienda monitorear el progreso de las aprobaciones de cuotas de exportación de Indonesia, los cambios en el sentimiento macro y la evolución del ritmo de acumulación de existencias previo a las festividades, además de prestar atención al impacto de los cambios en el interés abierto de contratos de vencimiento lejano sobre la estructura del mercado.