I. El mercado global de ferrosiliciomanganeso actualmente muestra un patrón de buena resistencia, con tendencias alcistas tanto en el mercado spot como en el de futuros. En comparación con el cuarto trimestre de 2025, la actividad comercial ha mejorado y las diversas regiones productoras presentan panoramas competitivos diferenciados.
Mongolia Interior: Ventajas Significativas de Costos Integrales y Canales de Venta Diversificados
Como región productora central con la mayor capacidad nacional de ferrosiliciomanganeso, Mongolia Interior posee ventajas competitivas prominentes, manteniendo un alto entusiasmo productivo durante todo el año. En términos de fletes, la proximidad al puerto de Tianjin resulta en menores costos de transporte de materias primas en comparación con otras regiones. Respecto a los precios de la electricidad, el mayor uso de energía verde ha ampliado la brecha de costos con las regiones productoras del sur, otorgándole una fuerte ventaja productiva. En los modelos de venta, la mayoría de las fábricas en Mongolia Oriental abastecen principalmente a acerías, pero en los últimos años, con una mayor participación en el mercado de futuros, las oportunidades para asegurar ganancias mediante coberturas se han incrementado, expandiendo los canales de venta de los productores y permitiendo operaciones estables.
Ningxia: Aparición Gradual de Ventajas de Costo, Presión de Inventario Espera Liberación
El costo del ferrosiliciomanganeso en la región productora de Ningxia se sitúa en un nivel intermedio, más alto que en Mongolia Interior pero menor que en las regiones del sur. En cuanto a los precios de la electricidad, Ningxia se beneficia de políticas relacionadas con la negociación de electricidad spot; sus precios de liquidación mensual en 2025 mostraron una ventaja significativamente mayor en comparación con 2024, incluso cayendo por debajo de los de Mongolia Interior en algunos meses. Los canales de venta son principalmente la distribución a través de comerciantes y la fijación de precios mediante futuros. Afectadas por la debilidad previa en los futuros, las velocidades de despacho de las fábricas se ralentizaron, llevando a problemas de acumulación de inventario. Actualmente, los productores mantienen operaciones estables.
Regiones Productoras del Sur: Presión de Costo Prominente, Tasa de Operación Permanece Baja
Los costos son mucho más altos que en el norte, resultando en pérdidas severas para la producción de ferrosiliciomanganeso y una presión operativa considerable. En 2025, algunas fábricas redujeron o detuvieron la producción o cambiaron a la producción de ferromanganeso. El número de productores restantes es relativamente pequeño y muchos realizan producción en horas valle para controlar costos, manteniendo la tasa de operación consistentemente baja. Los grandes productores abastecen principalmente a acerías directamente para asegurar pedidos básicos; los productores más pequeños dependen de canales de comerciantes para las ventas y son más sensibles a las fluctuaciones de los precios del mercado.
II. Perspectiva del Mercado de Aleación SiMn para 2026
1. Costos: Aumento General con Divergencia Regional Significativa
El mercado de mineral de manganeso, influenciado por el ajuste en la oferta y el soporte de la demanda, probablemente fluctuará al alza; se espera que los precios del coque también aumenten, proporcionando conjuntamente un soporte rígido para los precios de la aleación. Respecto a los costos de electricidad, las disparidades regionales continúan ampliándose: se anticipa que Mongolia Interior y Ningxia experimenten fluctuaciones relativamente pequeñas en los precios de la electricidad, manteniendo niveles relativamente bajos durante todo el año y consolidando sus ventajas de costos. En las regiones productoras del sur, como Guangxi y Guizhou, el alcance de las políticas preferenciales de tarifas eléctricas sigue siendo incierto, con expectativas de posibles aumentos, lo que requiere una atención cercana a la implementación posterior de políticas. En general, es probable que el costo central de producción de la aleación SiMn en 2026 se desplace hacia arriba. Las regiones productoras clave del norte, como Mongolia Interior, aprovechando sus barreras de costos, podrían fortalecer aún más su control sobre el mercado.
2. Oferta: Concentración de Capacidad en el Norte y Profundización de la Consolidación Industrial
2025 originalmente era un período para el inicio concentrado de la producción de la nueva capacidad aplicada. Sin embargo, debido a las condiciones del mercado y las restricciones en el suministro eléctrico, la mayor parte de la nueva capacidad no pudo comenzar operaciones según lo programado y se retrasó. En 2026, la nueva capacidad principal se concentra en la región de Mongolia Interior. Si la nueva capacidad en Mongolia Interior inicia la producción a tiempo, la estructura de la industria de SiMn podría experimentar ajustes. La puesta en marcha de la nueva capacidad acelerará la salida del mercado de la capacidad de pequeña y mediana escala, profundizando así aún más la consolidación de la industria de SiMn. La disparidad en la distribución de la capacidad, caracterizada por niveles más altos en el norte y más bajos en el sur, se volverá más pronunciada.
3. Demanda: Emergen Beneficios Estructurales, el Ritmo de Liberación Espera Verificación
En 2026, se espera que el lado de la demanda de la aleación SiMn reciba apoyo de múltiples beneficios estructurales, abriendo espacio incremental para la demanda industrial. Sin embargo, la magnitud real de la liberación aún debe verificarse según el progreso de los proyectos y las condiciones reales del mercado. En primer lugar, el Proyecto Yajiang comenzó oficialmente en julio de 2025. Como un proyecto de infraestructura a gran escala que abarca diez años, impulsará indirectamente la demanda de aleación SiMn y podría formar un soporte de demanda. En segundo lugar, podría enfatizarse aún más la estrategia de "internacionalización" para la aleación de SiMn. Aprovechando la demanda de infraestructura en el extranjero y el desarrollo de la industria siderúrgica, se espera explorar nuevos mercados incrementales en el exterior, inyectando nuevo impulso de crecimiento en el lado de la demanda. Se debe prestar atención al ritmo de expansión en los mercados internacionales y al avance de la construcción de proyectos nacionales para evaluar la solidez real de la liberación de la demanda.
En general: Se intensifica la pulseada entre vendedores y compradores, y las operaciones fluctuantes se convierten en la tónica predominante.
En 2026, con la liberación de capacidad en el lado de la oferta de SiMn y el ritmo de liberación de la demanda aún por verificarse, existe un riesgo a la baja para los precios de la aleación de SiMn. Sin embargo, la tendencia firme de los precios del mineral de manganeso y el coque en el lado de los costos formará un fuerte soporte en el fondo de los precios. Sumado a la implementación de planes de crecimiento estable para la industria siderúrgica en el ámbito político, se espera que esto frene efectivamente el espacio para una caída profunda de los precios de la aleación de SiMn.Se anticipa que el precio de mercado de la aleación de SiMn mantendrá una tendencia fluctuante dentro de un rango razonable en 2026, con la amplitud de fluctuación del precio significativamente influenciada por cambios marginales en ambos lados, oferta y demanda.
![Los precios del magnesio suben por tercera sesión consecutiva: el lado de los costos sigue "ardiendo" mientras la demanda lucha por tomar el relevo [Comentario de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/EutUV20251217171724.jpeg)
