El estaño de la SHFE fluctuó al alza durante la sesión diurna, mientras que la negociación general en el mercado spot se mantuvo débil. [Resumen de Futuros de Estaño de SMM]

El 23 de diciembre de 2025, el contrato más negociado de estaño en la SHFE (SN2602) mostró una tendencia alcista fluctuante durante la sesión diurna, cerrando a 344.750 yuanes por tonelada en la tarde, un aumento del 0,55% respecto al día anterior. Los mercados internacionales también se fortalecieron, con el estaño del LME subiendo 720 dólares a 43.450 dólares por tonelada.

En cuanto a la oferta, datos recientes de la Administración General de Aduanas mostraron que las importaciones chinas de concentrados de estaño alcanzaron 15.099 toneladas en noviembre de 2025, un aumento significativo intermensual. Las importaciones desde Myanmar se recuperaron, alineándose en general con las expectativas del mercado. Desde que Myanmar comenzó a procesar licencias mineras en julio de este año, el ritmo de reanudación de la producción ha sido lento, limitado por tres problemas principales: primero, los cierres prolongados provocaron el envejecimiento de los equipos, derrumbes de túneles y graves acumulaciones de agua; segundo, el número de túneles mineros que pueden reanudar la producción cayó de más de 100 a 60-70, una reducción de más de un tercio; tercero, las operaciones de desagüe se vieron obstaculizadas: las áreas mineras de alta ley y baja altitud del Estado Wa experimentaron serias acumulaciones de agua. Aunque se realizaron labores de desagüe durante varios meses, las disputas sobre costos y reparto de ganancias entre inversionistas y contratistas llevaron a un cese total de las operaciones de desagüe a principios de septiembre, haciendo que los niveles de agua continuaran subiendo y aumentando la dificultad de reanudar la producción.

Han surgido recientemente señales positivas: con el fin del monzón del suroeste a mediados de octubre, Myanmar entró en la estación seca con clima soleado y menos lluvioso, proporcionando condiciones naturales favorables para el drenaje y las labores de reparación en las áreas mineras, y se espera que el ritmo de reanudación de la producción se acelere gradualmente.

En general, el patrón actual de oferta y demanda en el mercado del estaño se mantiene generalmente estable. Los suplementos de importación domésticos han aliviado en cierta medida las preocupaciones sobre la oferta, pero persisten incertidumbres respecto al ritmo de reanudación de la producción en Myanmar. Se espera que el contrato más negociado de estaño en la SHFE continúe su movimiento lateral en el corto plazo, con un rango de referencia de 310.000 a 355.000 yuanes por tonelada.