Los usuarios finales de la cadena de suministro mantienen solo existencias esenciales, y es probable que los precios del estaño sigan fluctuando en niveles altos a corto plazo [Acta de la Reunión Matutina del Estaño de SMM].

Acta de la Reunión Matutina de Estaño SMM, 1 de Diciembre de 2025

En el frente macro, la política de la Fed estadounidense se convirtió en el centro de atención. Varios funcionarios de la Fed respaldaron un recorte de tasas en diciembre para abordar las vulnerabilidades en el mercado laboral. Según el "FedWatch" del CME, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en diciembre era del 84.9%. Adicionalmente, el Departamento de Comercio de EE. UU. consideraba aprobar las exportaciones de los chips de IA H200 de Nvidia a China, aunque el resultado específico seguía siendo incierto. A nivel nacional, el mercado de mineral de estaño en general mostró una oferta y demanda débiles. En el lado de la oferta, el suministro de mineral de estaño se tensó en las principales zonas productoras como Yunnan, y se esperaba que la mayoría de las fundadoras mantuvieran una producción relativamente estable en noviembre. En el lado de la demanda, la demanda en los mercados de electrónica de consumo y electrodomésticos se mantuvo lenta, los pedidos disminuyeron significativamente, la procura descendente fue cautelosa y los altos precios suprimieron notablemente el consumo real. Aunque las actualizaciones de capacidad de computación de IA y el crecimiento en instalaciones fotovoltaicas impulsaron cierto consumo de estaño, su escala de contribución seguía siendo pequeña, insuficiente para compensar la brecha por la disminución del consumo en los sectores tradicionales. La negociación en el mercado spot fue lenta, con los usuarios finales descendentes manteniendo solo acopios esenciales en medio de una fuerte atmósfera de espera y observación. En general, los precios del estaño podrían continuar fluctuando en niveles altos a corto plazo, pero debido a la falta de signos claros de mejora en ambos lados de la oferta y la demanda, el impulso alcista para los precios del estaño es insuficiente. Se recomienda a los inversores mantener la cautela, monitorear los cambios en las políticas macroeconómicas nacionales e internacionales y las condiciones de oferta y demanda, y ajustar adecuadamente las estrategias de posiciones abiertas.