Resumen Matutino de Estaño de SMM del 19 de noviembre de 2025:
Futuros: El contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2512) abrió ligeramente más alto durante la sesión nocturna y luego se estabilizó, cerrando a 291,890 yuanes/tonelada, un aumento del 0.68% respecto al día anterior.
Macro: (1) Según informes de medios estadounidenses, fuentes informadas revelaron que mientras Trump se reunía con el Príncipe Heredero de Arabia Saudita, EE. UU. planea aprobar el primer lote de ventas de chips de IA avanzados a la empresa saudí de IA Humain, lo que marca una victoria para la empresa respaldada por el estado. Indicaron que se espera que estas aprobaciones formen parte de un acuerdo más amplio de IA entre Washington y Riad. El acuerdo podría finalizarse tan pronto como esta semana, bajo el cual el gobierno estadounidense adoptará una postura positiva sobre las solicitudes de exportación de grandes volúmenes de chips de IA de Arabia Saudita. Desde 2023, Arabia Saudita ha requerido el permiso de Washington para dichas compras de chips. Trump declaró el martes hora local: "Estamos trabajando para resolver este problema. El acuerdo involucrará una cierta cantidad de chips." Una fuente informada dijo que se espera que la cantidad aprobada alcance decenas de miles de semiconductores. La autorización del gobierno estadounidense también marcará una victoria para algunas de las mayores empresas de semiconductores del mundo, incluyendo Nvidia y AMD, que buscan abastecer al mercado de Medio Oriente. (2) Eviden, una subsidiaria del grupo francés de TI Atos, declaró el martes que, junto con el fabricante estadounidense de chips AMD (AMD.O), ganó un contrato para construir una nueva supercomputadora en Europa para ayudar a la región a reducir la brecha tecnológica con EE. UU. Nombrada en honor a la científica francesa en computación Alice Recoque, la computadora se instalará en Francia y se espera que la construcción comience antes de fines de 2026. Según Eviden, esta será la segunda supercomputadora a exaescala de Europa, después de Jupiter en Alemania, con un costo total estimado en 554 millones de euros (aproximadamente 642.5 millones de dólares) durante cinco años. (3) Fed de EE. UU.—①Trump insinuó que el candidato a Presidente de la Fed ha sido decidido, quejándose de que obstáculos le impidieron despedir a Powell. ②Barkin: Coincidió con la visión de Powell de que una reducción de tasas en diciembre no es un hecho consumado, con riesgos tanto para la inflación como para el empleo.
Fundamentales: (1) Interrupciones en el lado de la oferta: La oferta general de mineral de estaño se está tensando en las principales áreas productoras como Yunnan. Se prevé que la mayoría de las fundiciones mantengan una producción relativamente estable en noviembre. (2) Demanda: Los pedidos han disminuido significativamente debido a la débil demanda en los mercados de electrónica de consumo y electrodomésticos. Las adquisiciones de los sectores descendentes siguen siendo cautelosas, y los altos precios están suprimiendo notablemente el consumo real. Impulso limitado de sectores emergentes: Aunque el aumento de la capacidad de computación de IA y el crecimiento en instalaciones fotovoltaicas han impulsado cierto consumo de estaño, su escala de contribución actual sigue siendo pequeña e insuficiente para compensar la disminución en el consumo del sector tradicional.
Mercado spot: Las transacciones spot en general fueron relativamente mediocres. A medida que los precios continuaron bajando, un pequeño número de empresas descendentes y usuarios finales realizaron algunas adquisiciones justo a tiempo. La mayoría de los comerciantes negociaron entre 10 y 20 toneladas métricas ayer, mientras que algunos comerciantes negociaron más de un camión completo.
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