Acta de la Conferencia Matutina sobre Aluminio del ６ de Noviembre de SMM
Futuros：Durante la sesión nocturna del ５ de noviembre， el contrato de aluminio más negociado en la SHFE abrió a la baja， luego se disparó antes de entrar en una fase de consolidación． El contrato ２５１２ abrió a ２１，３５５ yuanes／tonelada， alcanzó un máximo de ２１，４７５ yuanes／tonelada， tocó un mínimo de ２１，３３０ yuanes／tonelada y cerró a ２１，４５０ yuanes／tonelada， un aumento del ０．２６％ respecto al cierre anterior． Técnicamente， el sistema de medias móviles mostró una alineación alcista （MA５： ２１，４４２ ＞ MA１０： ２１，３４７．５ ＞ MA２０： ２１，１５８ ＞ MA６０： ２０，８６１．４２）， pero se formó un cruce de la muerte entre el DIFF （１１５．１２） y el DEA （１１６．０８） en el indicador de velas MACD de ４ horas． En términos de tendencia， el aluminio de la SHFE retrocedió después de alcanzar un máximo reciente de ２１，６５５， enfrentando presión de corrección técnica a corto plazo． La sesión nocturna cerró a ２１，４５０ yuanes／tonelada， convergiendo con la MA５， lo que indica un debilitamiento del impulso alcista a corto plazo y resalta la necesidad de estar atentos a los riesgos de corrección a corto plazo．
Frente Macroeconómico：En la conferencia de prensa regular celebrada ayer， la portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores， Mao Ning， declaró que la política de China hacia Estados Unidos se mantiene estable， y que China siempre ve y maneja las relaciones sino－estadounidenses basándose en los principios de respeto mutuo， coexistencia pacífica y cooperación de beneficio mutuo． Al mismo tiempo， China salvaguarda firmemente su propia soberanía， seguridad e intereses de desarrollo． Mantener el desarrollo sólido y estable de las relaciones sino－estadounidenses se alinea con los intereses fundamentales de ambos pueblos y es ampliamente esperado por la comunidad internacional． （Neutral） Según la Administración Nacional de Energía， a finales de septiembre， las instalaciones de almacenamiento de energía de nuevo tipo en China superaron los １００ millones de kW， un aumento de más de ３０ veces en comparación con el final del período del １３．° Plan Quinquenal． La escala de instalación representó más del ４０％ del total global， ocupando el primer lugar en el mundo． （Alcista★）
Fundamentales：En cuanto a inventarios， las estadísticas de SMM mostraron que los inventarios de lingotes de aluminio en las principales áreas de consumo nacional totalizaron ６２２，０００ toneladas hoy， una disminución de ５，０００ toneladas respecto al lunes， pero un aumento de ３，０００ toneladas en comparación con la semana anterior．
Mercado de Aluminio Primario：El miércoles， los precios spot del aluminio primario cayeron en comparación con el día de negociación anterior， con el aluminio A００ de SMM cerrando a ２１，３００ yuanes／tonelada． Los precios de la chatarra de aluminio siguieron la tendencia a la baja．A medida que finalizó la temporada alta tradicional, la demanda de los sectores posteriores mostró una clara divergencia. La demanda de chatarra para aleaciones de aluminio moldeado se mantuvo sólida, ofreciendo mayor respaldo al consumo, mientras que la demanda de chatarra para aleaciones de aluminio forjado comenzó a mostrar signos de debilitamiento. Sin embargo, la oferta ajustada del mercado siguió siendo el tema principal, manteniendo los precios de adquisición elevados, aunque la sostenibilidad de estos niveles altos aún está por verse. El miércoles, la chatarra de UBC embalada se cotizó en un rango de 16,000 a 16,650 yuanes por tonelada (sin impuestos), y la chatarra de aluminio triturado (preciada según contenido de aluminio) se cotizó entre 17,500 y 18,000 yuanes por tonelada (sin impuestos). Los precios de la chatarra de UBC embalada, el alambre de aluminio limpio, la chatarra de aluminio triturado (preciada según contenido de aluminio), la chatarra de llantas y la chatarra de aluminio para fundición mecánica cayeron entre 50 y 150 yuanes por tonelada en comparación con la semana anterior este miércoles. Los precios del aluminio spot retrocedieron este miércoles, y los precios de la chatarra de aluminio en Shanghái, Zhejiang, Jiangsu y otras regiones siguieron con una ligera corrección. En cuanto a la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio, la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio para fundición mecánica en Shanghái se redujo en 140 yuanes respecto al día de operación anterior, situándose en 2,565 yuanes por tonelada, mientras que la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio de extrusión mixto libre de pintura en Foshan se amplió en 22 yuanes por tonelada respecto al día anterior, alcanzando 2,304 yuanes por tonelada. Se espera que el mercado de chatarra de aluminio se mantenga firme esta semana, con el rango de precio principal de la chatarra de aluminio triturado (preciada según contenido de aluminio) probablemente desplazándose hacia 18,000-18,500 yuanes por tonelada. Si los precios del aluminio primario continúan al alza, transmitirán mayores efectos positivos. Combinado con la demanda de reposición de inventarios de las empresas de aluminio secundario ante inventarios bajos, es poco probable que la situación de oferta ajustada cambie a corto plazo. En el lado de la demanda, el fin de la temporada alta tradicional y las restricciones de producción impulsadas por la protección ambiental que suprimen la demanda de chatarra de aleaciones de aluminio forjado podrían intensificar la divergencia del mercado. Se debe prestar atención cercana al ritmo de adquisición de materias primas por parte de las empresas de aluminio secundario a medida que entran en la temporada baja y a la sostenibilidad de los pedidos de los usuarios finales. Si los precios del aluminio primario retroceden después de un aumento rápido, el mercado de chatarra de aluminio enfrentará presión de corrección, especialmente las variedades de chatarra de aleaciones de aluminio forjado, que están en mayor riesgo debido a las restricciones de producción impulsadas por la protección ambiental. En general， el mercado continuará la lucha entre vendedores y compradores， y se recomienda seguir de cerca la tendencia del aluminio primario y la evolución de las políticas．
Materias Primas de Aluminio Reciclado：Los precios spot del aluminio primario subieron el martes de esta semana en comparación con el día de operaciones anterior， con el precio spot SMM A00 cerrando en 21，440 yuanes／tonelada． Los precios del mercado de chatarra de aluminio siguieron la tendencia alcista de los precios del aluminio． Al terminar la temporada alta tradicional， la demanda downstream mostró una divergencia significativa． La demanda de chatarra de aluminio utilizada en aleaciones de aluminio para fundición se mantuvo robusta， proporcionando mayor apoyo al consumo， mientras que la demanda de chatarra de aluminio utilizada en aleaciones de aluminio para forja comenzó a mostrar signos de debilitamiento． Sin embargo， la oferta ajustada del mercado siguió siendo el tema principal， manteniendo los precios de compra altos， aunque la sostenibilidad de estos niveles altos necesita consideración． El martes de esta semana， la chatarra de UBC embalada se cotizó en un rango de 16，100－16，750 yuanes／tonelada （impuestos excluidos）， y la chatarra de aluminio triturada （valorada en base al contenido de aluminio） se cotizó en un rango de 17，900－18，250 yuanes／tonelada （impuestos excluidos）． Los precios de la chatarra de UBC embalada， la chatarra de aluminio triturada （valorada en base al contenido de aluminio）， la chatarra de llantas y la chatarra de aluminio para fundición mecánica se mantuvieron estables hoy en comparación con el día anterior． Los precios spot del aluminio se mantuvieron estables el martes de esta semana， y los precios de la chatarra de aluminio en las principales regiones productoras se mantuvieron mayormente estables． En cuanto a la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio， la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio para fundición mecánica en Shanghai se registró en 2，702 yuanes／tonelada， mientras que la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio de extrusión mixta libre de pintura en Foshan se amplió en 10 yuanes／tonelada desde el día de operaciones anterior， alcanzando 2，326 yuanes／tonelada． Se espera que el mercado de chatarra de aluminio se mantenga firme esta semana， con el rango de precio principal para la chatarra de aluminio triturada （valorada en base al contenido de aluminio） probablemente desplazándose al alza a 18，000－18，500 yuanes／tonelada． Si los precios del aluminio primario continúan subiendo， transmitirá efectos positivos adicionales． Combinado con la demanda de reposición de inventarios de las empresas de aluminio secundario ante inventarios bajos， es poco probable que la situación de oferta ajustada cambie a corto plazo． En el lado de la demanda， el fin de la temporada alta tradicional y las restricciones de producción impulsadas por la protección ambiental que suprimen la demanda de chatarra de aluminio para aleaciones de forja pueden intensificar la divergencia del mercado．Se debe prestar mucha atención al ritmo de adquisición de materias primas por parte de las empresas de aluminio secundario a medida que entran en la temporada baja y a la sostenibilidad de los pedidos de los usuarios finales. Si los precios del aluminio primario retroceden después de un aumento rápido, el mercado de chatarra de aluminio enfrentará presión de corrección, especialmente las variedades de chatarra de aleación de aluminio forjado, que están en mayor riesgo debido a las restricciones de producción impulsadas por la protección ambiental. En general, se espera que el mercado continúe la lucha entre vendedores y compradores, y es recomendable seguir de cerca el movimiento de los precios del aluminio primario y los desarrollos de políticas.
Aleación de Aluminio Secundario:Este miércoles, el precio spot de aluminio A00 de SMM cayó 140 yuanes/tonelada a 21,300 yuanes/tonelada. En el mercado de aluminio secundario, el precio de ADC12 bajó 50 yuanes/tonelada a 21,350 yuanes/tonelada. En el contexto de los precios del aluminio retrocediendo desde máximos, las cotizaciones del mercado divergieron: algunas empresas redujeron rápidamente 100 yuanes/tonelada, mientras que otras mantuvieron sus precios y adoptaron una actitud de esperar y ver. Debido a la reciente intensificación de la volatilidad de precios, la procura descendente se ha vuelto más cautelosa, con el reaprovisionamiento impulsado principalmente por la demanda rígida. El suministro de materias primas sigue siendo ajustado y los costos de adquisición para las plantas de aluminio secundario se mantienen elevados. Junto con el apoyo del lado de la oferta, se espera que los precios de ADC12 se mantengan firmes a corto plazo.
Resumen del Mercado de Aluminio:En el frente macro, el sentimiento macro tanto nacional como internacional se mantuvo relativamente optimista. Del lado de la oferta, la capacidad operativa de aluminio nacional experimentó cambios limitados. En el extranjero, una fundición de aluminio extranjera redujo la producción en 210,000 toneladas, con mayores reducciones esperadas en marzo de 2026, reavivando las preocupaciones sobre un suministro ajustado. A mediano plazo, se debe prestar atención a la puesta en marcha de proyectos de aluminio en Indonesia. Del lado de la demanda, dado que los precios del aluminio fluctúan en niveles altos y la grave niebla tóxica en el centro de China ha llevado a la implementación de políticas de restricción de producción impulsadas por la protección ambiental, la demanda ha sido algo suprimida. Monitorear el ciclo de desinventario de existencias de productos terminados en las plantas de procesamiento descendente ante los altos precios del aluminio. En general, con los precios del aluminio actualmente altos, las empresas de procesamiento descendente priorizan la reducción de inventarios de productos terminados, lo que lleva a una demanda más débil de materias primas. Sin embargo, los inventarios de lingotes de aluminio siguen siendo relativamente bajos. A corto plazo, los factores fundamentales ofrecen un impulso limitado para los movimientos del precio del aluminio, mientras que el sentimiento macroeconómico nacional e internacional se mantiene relativamente optimista.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un consejo directo para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no utilizar esto para reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
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