La semana pasada, el mercado nacional e internacional del estaño mostró en general una tendencia fluctuante en niveles altos. Se espera que los precios del estaño en la SHFE mantengan sus niveles actuales a corto plazo. [Acta de la Reunión Matutina del Es

Acta de la Reunión Matutina de Estaño de SMM, 3 de Noviembre de 2025

La semana pasada, los mercados nacionales e internacionales de estaño mostraron en general una tendencia fluctuante en niveles altos, influenciados principalmente por el ajustado equilibrio entre la oferta y la demanda y el sentimiento macroeconómico. En el lado de la oferta, el suministro de mineral de estaño en las principales regiones productoras, como Yunnan, se tensó, y algunos fundidores completaron el mantenimiento y reanudaron la producción, pero la oferta general se mantuvo ajustada, apoyando los precios. En el lado de la demanda, el desempeño fue divergente; la demanda en electrónica de consumo y electrodomésticos fue débil, los pedidos disminuyeron significativamente, la adquisición de los eslabones posteriores fue cautelosa y los altos precios suprimieron el consumo real. Aunque sectores emergentes como las actualizaciones de capacidad de computación de IA y el crecimiento de instalaciones fotovoltaicas impulsaron cierto consumo de estaño, la escala de contribución siguió siendo pequeña, insuficiente para compensar el vacío dejado por la disminución del consumo en los sectores tradicionales. El mercado spot registró transacciones en general lentas la semana pasada; algunos eslabones posteriores y usuarios finales realizaron pequeñas recompras después de que el precio del estaño cayera temporalmente por debajo de la marca de 280,000 yuanes, pero el entusiasmo general por la recompra fue bajo. Desde una perspectiva macroeconómica, la Fed de EE. UU. recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos según lo previsto, pero Powell declaró que otro recorte en diciembre "no es un hecho consumado". Esta postura halcón enfrió las expectativas del mercado sobre recortes consecutivos de tasas, lo que llevó a un fortalecimiento del índice del dólar estadounidense, ejerciendo presión sobre los precios del estaño denominados en dólares. Se espera que los precios del estaño en la SHFE se mantengan en niveles altos a corto plazo, con resistencia observada en el rango de 287,000-288,000 yuanes/tonelada y soporte en la zona de 283,000-284,000 yuanes/tonelada. Los inversores deben monitorear de cerca el progreso de la reanudación de la producción en Myanmar, los resultados sustanciales de las conversaciones comerciales entre EE. UU. y China, y más orientación sobre la trayectoria de política de la Fed de EE. UU.