El Estaño de la SHFE Fluctuó en Máximos, Enfrenta Elección Direccional en Medio de un Equilibrio Ajustado entre Oferta y Demanda [Resumen del Mediodía del Estaño por SMM]

El ２１ de octubre de ２０２５ al mediodía， el contrato más negociado de estaño en la SHFE mostró una tendencia fluctuante en niveles altos． Al cierre de la sesión matutina， el precio del contrato más negociado de estaño en la SHFE se recuperó ligeramente， rondando los ２８１，３８０ yuanes por tonelada， un aumento del ０．８７％ respecto al precio de cierre de la sesión nocturna anterior． En la sesión matutina， los precios del estaño en la SHFE fluctuaron dentro del rango de ２８０，０００ a ２８２，０００ yuanes por tonelada， con transacciones de mercado relativamente lentas． Mientras tanto， los precios de los futuros de estaño en el LME también se fortalecieron， con la última cotización del estaño en el LME en ３５，３３５ dólares por tonelada， un aumento de ３５ dólares o ０．１％．

En cuanto a los fundamentos de oferta y demanda， el mercado de estaño actual se encuentra en una lucha entre la "elasticidad insuficiente de la oferta" y la "interrupción del relevo de la demanda"． En términos de oferta， la reanudación de la producción en las minas de estaño de Myanmar ha sido lenta， con importaciones que se mantienen bajas， mientras que la represión de la minería ilegal en Indonesia continúa， exacerbando aún más las preocupaciones globales sobre el suministro de mineral de estaño． A nivel nacional， el sector de fundición está bajo presión， con las fundiciones de estaño refinado en Yunnan y Jiangxi manteniendo tasas de operación por debajo del ３０％． En el lado de la demanda， la tasa de operación para la soldadura de estaño sigue siendo baja， con una mejora limitada en los pedidos de empresas downstream y de usuarios finales． La demanda de sectores tradicionales como la electrónica de consumo y los electrodomésticos es débil， pero la demanda de áreas emergentes como servidores de IA y vehículos eléctricos nuevos está creciendo de manera constante． Los datos de inventario muestran que los inventarios en el extranjero son persistentemente bajos， y la presión de inventario doméstica es limitada， lo que proporciona cierto apoyo a los precios del estaño．

En general， el estaño en la SHFE se encuentra actualmente en un estado de equilibrio ajustado， con factores alcistas y bajistas coexistiendo pero carentes de impulsores fuertes． Se espera que en la tarde， el contrato más negociado de estaño en la SHFE continúe rondando en niveles altos， con un rango central de fluctuación estimado entre ２８０，０００ y ２８３，０００ yuanes por tonelada．