Observación de Políticas y Volatilidad de Precios en el Mercado Secundario de Barras de Cobre: Divergencia Regional y Supervivencia Resiliente

Esta semana， el mercado de varillas de cobre secundario operó con dificultades bajo la doble presión de la volatilidad de los precios del cobre y la incertidumbre política． Los precios del cobre experimentaron fluctuaciones significativas durante la semana， cayendo 900 yuanes／tonelada hasta el jueves． El precio del cobre desnudo brillante en Guangdong retrocedió a 77，200–77，400 yuanes／tonelada， una disminución de 500 yuanes／tonelada． La fuerte volatilidad al inicio de la semana llevó a la mayoría de los comerciantes de chatarra de cobre y empresas de utilización de chatarra a adoptar una actitud de espera， suspendiendo las actividades de compra y venta hasta que los precios se estabilizaran． El índice de sentimiento de compra registró 2．41， un aumento de 0．17 semanal， mientras que el índice de sentimiento de venta se situó en 2．35， sin cambios semanales， lo que refleja que， aunque los participantes del mercado mantuvieron la cautela， la voluntad de compra mostró ligeros signos de recuperación．

La diferencia de precio entre el metal primario y la chatarra actualmente fluctúa alrededor de 3，000 yuanes／tonelada， ampliándose significativamente en comparación con septiembre． Este fenómeno se origina en cambios profundos en la estructura de oferta y demanda： como un centro importante para la producción de varillas de cobre secundario， la mayoría de las empresas en Jiangxi han suspendido operaciones mientras esperan la implementación clara del Aviso 770， lo que lleva a una notable disminución en la demanda de materias primas de cobre reciclado． Aunque los precios del cobre se dispararon significativamente alrededor de las vacaciones del Día Nacional， los precios de las materias primas de cobre reciclado lucharon por alcanzarlos， lo que indica una oferta de mercado relativamente amplia． Sin embargo， las disparidades regionales son evidentes： los comerciantes de materias primas de cobre reciclado orientados a la importación en Ningbo informaron que las empresas de Jiangxi actualmente están realizando compras concentradas de materias primas de cobre reciclado con impuestos incluidos， lo que resulta en una demanda excepcionalmente robusta， con la mayoría de las materias primas con impuestos incluidos de Ningbo y Guangdong fluyendo hacia Jiangxi．

En cuanto al Aviso 770， las empresas de varillas de cobre secundario generalmente creen que si Jiangxi implementa completamente la política， llevará a las empresas a regresar a sus bases de producción originales o a reubicarse en áreas con demanda concentrada aguas abajo． Los altos precios del cobre han suprimido nuevos pedidos para empresas en otras regiones， haciéndolas menos ansiosas por adquirir materias primas； planean organizar el acopio después de que los precios del cobre se estabilicen．

A pesar del entorno complejo， la tasa de operación para varillas de cobre secundario esta semana registró 18．29％， recuperándose 6．36 puntos porcentuales semanalmente， pero cayendo 11．93 puntos porcentuales interanual．La diferencia de precio promedio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundaria se amplió a 1,791 yuanes por tonelada, un aumento de 228 yuanes por tonelada en la semana. El descuento promedio de la barra de cobre secundaria en Jiangxi frente a los futuros de cobre fue de 1,160 yuanes por tonelada, con un leve incremento de 3 yuanes por tonelada en la semana. Sin embargo, la ampliación del diferencial de precios no se tradujo completamente en ganancias: el margen bruto de ventas de la barra de cobre secundaria durante la semana fue de 835 yuanes por tonelada, una disminución de 31 yuanes por tonelada en la semana, lo que indica que las empresas aún enfrentan presión de costos. El repunte en las tasas de operación se atribuye principalmente a la desviación de pedidos regionales. A medida que más regiones en Jiangxi indicaron la posible cancelación de políticas de subsidios de incentivos, las empresas locales enfrentaron limitaciones en la captación de pedidos, lo que llevó a los clientes downstream a trasladar sus compras a áreas como Hubei. Esto ha impulsado a algunas empresas en Hubei a aumentar la operación de hornos para cumplir con las entregas de pedidos. Hasta el momento, no ha habido una notificación oficial sustancial sobre los ajustes de políticas, por lo que las empresas continúan manteniendo una producción normal. Mientras tanto, las empresas en Jiangxi enfrentan presión adicional: las aduanas en Guangdong y Ningbo han reforzado las inspecciones de las materias primas de cobre reciclado importadas, extendiendo el ciclo de despacho aduanero entre 15 y 30 días, lo que hace que la adquisición de materias primas con impuestos incluidos sea más difícil. Bajo la doble presión de la cancelación de subsidios y las dificultades de adquisición, la producción local de placas ánodo apenas es sostenible, pero las operaciones de barras de cobre secundaria casi se han detenido.

Mirando hacia la próxima semana, si los precios del cobre se estabilizan gradualmente y continúan retrocediendo, se espera que estimulen una recuperación en el consumo downstream. Una vez que las empresas de barras de cobre secundaria reanuden la compra normal, impulsarán la demanda de materias primas de cobre reciclado, lo que podría llevar a un repunte en los precios, y se anticipa que la diferencia de precio entre el metal primario y el desecho se reduzca. El enfoque del mercado sigue estando en si la demanda final puede mantener su fortaleza previa a las vacaciones después del largo feriado y cómo el proceso de clarificación de políticas remodelará el panorama industrial. A corto plazo, el mercado de barras de cobre secundaria continuará buscando un equilibrio dinámico en medio de la interacción entre las expectativas macroeconómicas y las realidades industriales.