Los precios del estaño en la SHFE y la LME se recuperan de forma sincronizada, las persistentes restricciones en el lado de la oferta brindan un fuerte respaldo [Reseña de futuros de estaño de SMM]

El 16 de octubre de 2025, el contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2511) fluctuó en niveles altos. Durante la sesión nocturna, el contrato abrió ligeramente a la baja y cerró en 280,070 yuanes por tonelada, un descenso del 0.12% respecto al día anterior. En la negociación diurna, el precio se mantuvo alrededor de la marca de 280,000 yuanes por tonelada; el sentimiento del mercado se recuperó ligeramente por la tarde, y finalmente cerró en 281,350 yuanes por tonelada, registrando una leve ganancia del 0.34%. En el mercado spot, las operaciones al contado fueron generalmente lentas. La mayoría de las empresas downstream habían completado el acopio antes de las vacaciones, y los precios altos suprimieron la voluntad de compra, con solo unas pocas empresas realizando reposiciones rígidas basadas en pedidos. Los operadores reportaron transacciones limitadas en general, y prevaleció un sentimiento de espera en el mercado.

En los mercados internacionales, los precios del estaño en la LME mostraron señales de estabilización. El contrato a tres meses de estaño en la LME se cotizó en 35,500 dólares por tonelada, un aumento de 120 dólares, una ganancia del 0.34%.

Desde una perspectiva macro, los factores alcistas y bajistas se entrelazaron. El índice del dólar estadounidense cayó por tercer día consecutivo de negociación, bajando otro 0.16% hoy a 98.63, lo que en teoría apoyó los precios de los metales denominados en dólares. El mercado espera ampliamente que la Fed de EE. UU. recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos en la reunión de este mes y nuevamente en diciembre. Sin embargo, la sombra de la escalada de fricciones comerciales entre EE. UU. y China se cernió sobre el mercado. La propuesta de EE. UU. de imponer aranceles elevados de manera integral a los productos chinos aumentó las preocupaciones sobre un deterioro del entorno comercial global, llevando a un aumento del sentimiento de aversión al riesgo y alguna salida de capital del mercado de materias primas. Además, el cierre del gobierno federal de EE. UU. y los retrasos en la publicación de datos económicos clave aumentaron aún más la incertidumbre del mercado.

En general, el 16 de octubre, los precios de los futuros de estaño en la SHFE se consolidaron con alta volatilidad. El equilibrio ajustado entre la oferta y la demanda, particularmente las persistentes restricciones de suministro y el bajo inventario, proporcionaron un fuerte apoyo fundamental a los precios del estaño.