Durante la sesión nocturna, los precios del estaño en la SHFE abrieron ligeramente a la baja, manteniéndose en torno a la marca de 280.000. [Noticias Matutinas del Estaño por SMM]

Resumen Matutino del Estaño de SMM del 15 de Octubre de 2025:

Futuros: El contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2511) abrió ligeramente a la baja en la sesión nocturna y continuó fluctuando en un rango lateral, operando alrededor de la marca de 280，000 yuanes， y cerró en 280，000 yuanes／tonelada， un ０．７６％ menos que el día de negociación anterior．

Macro： （１） Según CNBC， la división de infraestructura en la nube de Oracle （ORCL．N） anunció el martes que desplegará ５０，０００ chips de inteligencia artificial de AMD （AMD．O） a partir del segundo semestre de ２０２６． Esta medida muestra que las empresas de computación en la nube están adoptando cada vez más las GPU de AMD como alternativa al dominante mercado de chips de IA de Nvidia． "Creemos que los clientes serán muy proactivos en la adopción de los productos de AMD， especialmente en el campo de la inferencia de IA"， dijo Karan Batta， Vicepresidente Senior de Oracle Cloud Infrastructure． Oracle utilizará los chips Instinct MI450 de AMD lanzados a principios de este año． Este es el primer chip de IA de AMD que puede ensamblarse en un sistema a nivel de rack， permitiendo que 72 chips trabajen juntos para apoyar la creación e implementación de los algoritmos de IA más avanzados． （２） Los datos de la Alianza de la Industria de Baterías de Energía de China de septiembre mostraron que las ventas de baterías de energía y otras de China alcanzaron １４６．５ Gwh， un aumento del ９．０％ mensual y del ４２．２％ interanual． Entre ellas， las ventas de baterías de energía fueron １１０．５ Gwh， representando el ７５．５％ de las ventas totales， un aumento del １１．８％ mensual y del ４４．４％ interanual； las ventas de otras baterías fueron ３６．０ Gwh， representando el ２４．５％ de las ventas totales， un aumento del １．０％ mensual y del ３６．１％ interanual． De enero a septiembre， las ventas acumuladas de baterías de energía y otras de China alcanzaron １，０６７．２ Gwh， un aumento del ５５．８％ interanual． Entre ellas， las ventas acumuladas de baterías de energía fueron ７８６ Gwh， representando el ７３．７％ de las ventas totales， un aumento del ４８．９％ interanual； las ventas acumuladas de otras baterías fueron ２８１．１ Gwh， representando el ２６．３％ de las ventas totales， un aumento del ７８．９％ interanual． （３） La Comisión Municipal de Economía e Informatización de Shanghái emitió recientemente el "Plan de Acción para el Desarrollo de Alta Calidad de la Industria de Terminales Inteligentes de Shanghái （２０２６－２０２７）"， proponiendo que para ２０２７， la industria de terminales inteligentes de Shanghái continúe fortaleciéndose， con una escala general que supere los ３００，０００ millones de yuanes， creando más de tres marcas de terminales de consumo con influencia global， cultivando dos empresas líderes y logrando tres escalas de "１０ millones de unidades"， es decir， que las computadoras de inteligencia artificial， los teléfonos de inteligencia artificial y los nuevos terminales de inteligencia artificial alcancen cada uno más de １０ millones de unidades． terminales．

Aspectos fundamentales：（１）Interrupciones en el lado de la oferta：El suministro de mineral de estaño en las principales zonas productoras，como Yunnan，se está endureciendo en general，y algunas fundidoras mantuvieron paradas por mantenimiento en octubre（Alcista★）．（２）Demanda：Debido a la débil demanda en los mercados de electrónica de consumo y electrodomésticos，los pedidos han disminuido significativamente．Las compras de los actores posteriores en la cadena se mantuvieron cautelosas，con los altos precios suprimiendo notablemente el consumo real．El impulso de los sectores emergentes fue limitado：aunque el aumento en la capacidad de computación de IA y el crecimiento en las instalaciones fotovoltaicas impulsaron cierto consumo de estaño，su escala de contribución actual sigue siendo pequeña e insuficiente para llenar el vacío dejado por la disminución del consumo en los sectores tradicionales．

Mercado spot：La negociación en el mercado spot se mantuvo lenta．Las empresas de eslabones posteriores consideraron que el precio actual，superior a ２８０，０００ yuanes por tonelada métrica，sigue siendo demasiado alto，lo que resultó en una débil voluntad de compra．Aparte de las necesidades de producción esenciales，la mayoría de las empresas optaron por continuar esperando en espera oportunidades de entrada más adecuadas．La demanda persistentemente débil en los sectores tradicionales de electrónica de consumo y electrodomésticos también suprimió la demanda general de compra de estaño．

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