El Comercio de Acero Inoxidable se Mantuvo Lento en el Primer Día de Reanudación Laboral, Vientos de Cola Macroeconómicos Incapaces de Compensar los Fundamentos Débiles [Análisis de SMM]

Durante las vacaciones del Día Nacional y del Festival de Medio Otoño， el mercado nacional de acero inoxidable se encontró generalmente en modo festivo， con restricciones en los envíos y movimientos de almacén， y las transacciones al contado suspendidas。 Sin embargo， los precios de los futuros de níquel en el LME subieron continuamente durante las vacaciones， lo que se espera que impulse los precios de los futuros de níquel y acero inoxidable， aumentando la confianza del mercado。

El primer día después de las vacaciones， los participantes de la industria reanudaron gradualmente el trabajo， pero el mercado al contado continuó con la tendencia lenta observada antes de las vacaciones， ya que los usuarios finales aguas abajo mantuvieron un enfoque cauteloso de esperar y ver en las compras。 Además， los futuros de SS se debilitaron en la sesión de la mañana debido al descenso de la serie de metales férreos， y las cotizaciones al contado de la mañana se mantuvieron prácticamente sin cambios respecto a los niveles previos a las vacaciones。 Por la tarde， a medida que los futuros de níquel de SHFE continuaron fortaleciéndose， impulsando a los futuros de SS a seguir la tendencia alcista， las cotizaciones de la tarde subieron ligeramente， pero la aceptación aguas abajo de los precios altos siguió siendo limitada。

Actualmente， existe una clara divergencia entre los fundamentos del mercado de acero inoxidable y las expectativas macroeconómicas。 Desde una perspectiva macro， el cierre del gobierno estadounidense durante las vacaciones impulsó la demanda de refugio seguro de los fondos， elevando los precios de los futuros de materias primas en general。 Sumado a las expectativas de dos recortes más de tasas de interés de la Fed estadounidense dentro del año， la perspectiva general es favorable para los precios de las materias primas。 Sin embargo， los fundamentos del acero inoxidable parecen relativamente débiles。 Aunque el mercado aún se encuentra en la temporada tradicional de mayor consumo de septiembre a octubre， la recuperación de la demanda aguas abajo ha sido limitada， las transacciones del mercado siguen siendo lentas y el inventario social ha mostrado signos de detener su descenso y repuntar。 Además， los precios de materias primas como la NPI de alto grado y el ferrocromo de alto carbono se han suavizado， lo que ha llevado a un debilitamiento del soporte de costos para el acero inoxidable。 De cara al futuro， será necesario monitorear la implementación de noticias macro y los cambios en la demanda aguas abajo。