Estaño en la SHFE Supera Fuerte la Marca de 280,000, Equilibrio Ajustado entre Oferta y Demanda Sostiene Precios Fluctuando en Máximos [Resumen del Mediodía de Estaño por SMM]

El ９ de octubre de ２０２５ por la tarde， el contrato de estaño más negociado de la SHFE mostró un rendimiento sólido， cerrando la sesión matutina en ２８６，４７０ yuanes por tonelada con una ganancia intradía superior al ２％。 El contrato abrió hoy a ２８０，２００ yuanes por tonelada， significativamente por encima del precio de cierre de la sesión anterior， y llegó a subir hasta un máximo de ２８６，５３０ yuanes por tonelada durante la sesión， mostrando un impulso positivo impulsado por los alcistas。 En el mercado internacional， aunque el contrato de estaño a tres meses del LME cerró a la baja un ０，３３％ a ３６，２５０ dólares por tonelada durante la noche， el estaño del LME en general mostró un patrón de retroceso tras una rápida subida durante las vacaciones del Día Nacional， con niveles de inventario que se mantienen en mínimos históricos， lo que proporciona soporte a los precios。

Desde una perspectiva fundamental de oferta y demanda， la situación de escasez de suministro aún no se ha aliviado efectivamente。 El gobierno de Indonesia continúa rectificando las pequeñas minas y restringiendo la exportación de productos primarios de estaño， exacerbando aún más el déficit de suministro global。 A nivel nacional， varias fundidoras han reducido su capacidad debido a la insuficiente oferta de materias primas， y algunas plantas han extendido los ciclos de mantenimiento de equipos， lo que ha llevado a una mayor reducción en la producción nacional de estaño refinado en septiembre。 En el lado de la demanda， hay una divergencia estructural： los pedidos en el sector tradicional de electrónica de consumo siguen siendo débiles， pero la demanda en los sectores de inteligencia artificial y semiconductores es fuerte， con el rápido desarrollo del mercado global de servidores de IA impulsando un aumento multiplicado en la demanda de soldadura a base de estaño requerida para los procesos de empaquetado de chips de alta gama。 La electrificación acelerada de los vehículos de nueva energía también ha impulsado el uso de estaño en los componentes electrónicos automotrices， con la demanda incremental de estos sectores emergentes compensando parcialmente la disminución de la demanda tradicional。

Desde una perspectiva macro， el cierre continuo del gobierno de EE。 UU。 sigue fermentando， intensificando el sentimiento de aversión al riesgo del mercado， mientras que las actas de la reunión de septiembre de la Fed revelaron divisiones entre los funcionarios sobre la trayectoria de la política monetaria， lo que llevó a un aumento de las expectativas del mercado sobre recortes de tasas y una mayor volatilidad en el índice del dólar estadounidense。 A nivel nacional， los datos de consumo de las vacaciones del Día Nacional mostraron resistencia， inyectando calidez a los fundamentos económicos， y la liquidez del mercado se mantuvo amplia； estos factores en conjunto proporcionaron un soporte macro para los precios del estaño。 En general， el estaño de la SHFE mantiene su fortaleza impulsado por las restricciones de oferta y el impulso de la demanda de los sectores emergentes。La tendencia de la tarde merece atención a los flujos de fondos y la aceptación del mercado spot de los precios altos, con expectativas a corto plazo de que se mantenga en máximos.