Demanda: Doble Impulso de Sectores Clave Genera Fuerte Crecimiento

Sector LMO: Impulsado por la expansión de la demanda de vehículos eléctricos de dos ruedas y productos digitales de gama baja, se proyecta que la producción nacional china de LMO en 2025 aumente más de 5% interanual. Al intensificarse la competencia en la industria LMO, las empresas optan cada vez más por Mn3O4 más rentable para reemplazar las fuentes tradicionales de manganeso y optimizar sus estructuras de costes, incrementando el consumo por tonelada métrica de LMO entre 8% y 10%.

Sector LMFP: Como dirección clave para materiales de cátodo de baterías de próxima generación, la comercialización de LMFP se acelera. Empresas líderes como CATL y BYD han iniciado producción de prueba a gran escala. Dadas sus ventajas de bajo contenido de impurezas y rendimiento electroquímico estable, el Mn3O4 se ha convertido en la opción principal de fuente de manganeso para producción de LMFP. Se espera que su participación de demanda en este sector supere 25% para 2026.

Oferta: Líderes Impulsan Expansión de Capacidad y Aceleración de Iteración de Procesos

La oferta presenta características significativas de "concentración en primer nivel y actualización de procesos". La expansión de capacidad es liderada principalmente por la empresa líder Sinosteel NMC. Regionalmente, áreas ricas en manganeso como Hunan y Hubei, aprovechando ventajas en materias primas y cadena de suministro, contribuyen con más de 70% de la capacidad nacional de grado batería.

La intensificación de competencia entre rutas de proceso impulsa mejoras industriales. El método de láminas de manganeso domina el mercado premium por su alta pureza de producto y distribución uniforme de partículas, siendo especialmente favorecido por empresas LMFP. Mientras tanto, las empresas que usan el método de sulfato de manganeso enfrentan presiones duales de coste y calidad, lo que lleva a algunas pymes a iniciar mejoras tecnológicas para aumentar su competitividad.

Costes: Precios de Materias Primas se Estabilizan, Ofreciendo Sólido Soporte de Costes

El coste de producción de Mn3O4 grado batería se ve influenciado principalmente por precios de materias primas de manganeso, representando más de 60%. En septiembre, los precios de mercado de EMM se mantuvieron estables. Respecto al mineral de manganeso, aunque los precios de mineral doméstico experimentaron fluctuaciones, las empresas líderes cubrieron efectivamente riesgos de volatilidad mediante diseños integrados o compras por contrato a largo plazo, logrando una estabilidad de costes significativamente mejor que las pymes.

A corto plazo, el efecto estacional del pico de temporada de septiembre a octubre continuará liberando demanda. Se espera que los pedidos combinados de producción de prueba para LMFP y la demanda de acumulación de existencias para LMO mantengan estable el precio del Mn3O4 de grado para baterías con una ligera tendencia al alza en octubre. Se anticipa que el rango de cotización principal aumente hacia los 13,000 yuanes por tonelada.