El Contrato de Estaño Más Negociado de la SHFL Fluctuó Bajo Presión, Esperando Nuevos Impulsores en Medio de Débil Oferta-Demanda y Juego Macroeconómico [Resumen del Mediodía de Estaño de SMM]

Durante la sesión matutina del 23 de septiembre de 2025, el contrato más negociado de estaño en la SHFE (2510) se mantuvo inactivo. Presionado por una mezcla de factores alcistas y bajistas en el ámbito macroeconómico y por unos fundamentos de oferta y demanda débiles, los precios estuvieron bajo presión. Al cierre del mediodía, el contrato más negociado cotizaba a 271.000 yuanes por tonelada, una disminución de 360 yuanes, o aproximadamente un 0,13%, respecto al precio de liquidación del día anterior. Las operaciones al contado en el mercado interno siguieron siendo lentas. Durante la noche, la caída de los precios del estaño en el LME pesó sobre el ánimo en la SHFE. El estaño en el LME cerró en 34.020 dólares por tonelada, una baja de 200 dólares, o un 0,58%, respecto al día anterior. Durante la sesión asiática de hoy, los precios del estaño en el LME continuaron rondando la marca de 34.000 dólares por tonelada, mostrando un patrón de consolidación técnicamente.

En cuanto a los factores impulsores, el mercado del estaño se encuentra actualmente en un complejo tira y afloja entre la dinámica macroeconómica y la industrial. Desde una perspectiva macro, después de que la Reserva Federal de EE. UU. recortara las tasas de interés en 25 puntos básicos en septiembre, las divergencias internas en la trayectoria de política se intensificaron, con varios funcionarios intentando frenar las expectativas de flexibilización del mercado, mientras que nuevos gobernadores emitieron señales de tono moderado, abogando por más recortes de tasas dentro del año. Esta incertidumbre llevó a una mayor volatilidad en el índice del dólar estadounidense, afectando el costo general y la aversión al riesgo de los metales básicos denominados en dólares.

Mirando hacia la sesión de la tarde, se espera que el contrato de estaño más negociado en la SHFE permanezca inactivo, con una resistencia significativa en los niveles superiores. El mercado necesita monitorear de cerca las mejoras en la demanda de consumo real downstream, la sostenibilidad de los cambios en los inventarios del LME y las perturbaciones por expectativas de política a partir de los discursos posteriores de los funcionarios de la Fed en el frente macro. A corto plazo, en ausencia de impulsores alcistas fuertes, es poco probable que los precios del estaño muestren un movimiento tendencial y podrían continuar probando soportes repetidamente alrededor de los niveles actuales.