[SMM Análisis] Los precios del níquel cayeron primero y luego subieron esta semana, mientras que el inventario de níquel refinado siguió acumulándose.

Los precios del níquel cayeron primero y luego subieron esta semana, con un aumento significativo el viernes impulsado por factores macro positivos. Al 12 de septiembre, el contrato de níquel 2510 más negociado en la SHFE cerró en 121,960 yuanes por tonelada, un aumento semanal del 0.73%. Los precios del níquel en la LME también subieron ligeramente, con la última cotización en 15,340 dólares por tonelada, un aumento de 55 dólares o 0.36% semanal. En el mercado spot, el precio promedio del níquel refinado SMM #1 fue de 122,050 yuanes por tonelada esta semana, un aumento de 1,150 yuanes por tonelada semanal. La prima promedio del níquel Jinchuan fue de 2,200 yuanes por tonelada, un aumento de 100 yuanes por tonelada semanal, mientras que el rango de prima del níquel electrolítico principal se mantuvo en -200-200 yuanes por tonelada, con las primas del níquel electrolítico disminuyendo. En cuanto a las transacciones, la demanda de compras de los downstream se recuperó en septiembre pero no cumplió con las expectativas previas para la temporada alta de septiembre.

Los datos económicos de EE. UU. fueron los principales factores macro que afectaron los precios del níquel esta semana: el IPC interanual de agosto sin ajustar de EE. UU. fue del 2.9%, el más alto desde enero, cumpliendo con las expectativas del mercado. El IPC mensual ajustado estacionalmente de agosto en EE. UU. fue del 0.4%, también el más alto desde enero. Las solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU. para la semana que terminó el 6 de septiembre se dispararon a 263,000, la cifra más alta en casi cuatro años. Estos datos reforzaron las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas de la Fed en septiembre, con los traders descontando completamente tres recortes para fines de 2025. Por otro lado, la represión del gobierno indonesio contra la minería ilegal también captó la atención del mercado. El Grupo de Trabajo de Minería y Silvicultura de Indonesia se ha apoderado de más de 148 hectáreas de tierra ocupadas por PT Weda Bay Nickel en la isla de Halmahera, North Maluku, marcando la primera acción de incautación desde que el presidente indonesio Prabowo asumió el cargo para cumplir su compromiso de reprimir las prácticas ilegales en la industria minera. Sin embargo, esta acción no tuvo un impacto sustancial en el suministro de mineral de níquel. Se espera que los precios del níquel se mantengan volátiles a corto plazo, con el rango de referencia del contrato de níquel más negociado en la SHFE en 120,000-124,000 yuanes por tonelada.

En cuanto al inventario, el inventario de la Zona Franca de Shanghai fue de aproximadamente 3,700 toneladas esta semana, una disminución de 600 toneladas semanal.

El inventario social doméstico fue de aproximadamente 41,100 toneladas, un aumento de 1,125 toneladas semanal.