Los precios de los futuros de estaño en la LME mostraron una relativa resistencia, mientras que los precios del estaño en la SHFE generalmente exhibieron una tendencia fluctuante a la baja [Resumen de Futuros de Estaño SMM].

El 8 de septiembre de 2025, el contrato más negociado de estaño SN2510 en la SHFE repuntó ligeramente en la sesión de la tarde, cerrando en 270,700 yuanes por tonelada con un descenso diario del 0.57%. Durante la sesión nocturna, el contrato abrió ligeramente al alza pero luego cayó bruscamente, estableciéndose en 269,750 yuanes por tonelada, un 0.92% menos que el día anterior.

Desde una perspectiva macroeconómica, el sentimiento del mercado se volvió cauteloso. Aunque los datos de empleo no agrícola de agosto en EE.UU. estuvieron muy por debajo de las expectativas, con solo 22,000 nuevos empleos creados y una tasa de desempleo que subió al 4.3%, lo que aumentó significativamente las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas en septiembre por parte de la Fed. Sin embargo, el expresidente Trump anunció planes para imponer "pronto" aranceles a las importaciones de semiconductores, aunque mencionó exenciones para empresas comprometidas a aumentar inversiones en EE.UU. Esta medida generó preocupaciones sobre la estabilidad de la cadena global de suministro de semiconductores. El sector de semiconductores es clave para el consumo de estaño, y la incertidumbre en las políticas comerciales redujo el apetito por riesgo en el mercado. Además, la recuperación del índice del dólar también ejerció presión sobre los precios de las materias primas denominadas en dólares.

En los mercados internacionales, los futuros de estaño en la LME mostraron cierta resistencia. El estaño en la LME subió 225 dólares a 34,470 dólares por tonelada, un aumento del 0.66%. La fortaleza del estaño en la LME estuvo vinculada a los inventarios persistentemente bajos en el extranjero y a las fluctuaciones del dólar, pero su impacto positivo en el estaño de la SHFE siguió siendo limitado.

En general, la caída del estaño en la SHFE el 8 de septiembre fue impulsada principalmente por la débil demanda interna en el mercado spot, la renuencia de los compradores a adquirir a precios altos y las incertidumbres en las políticas comerciales a nivel macro. Aunque factores del lado de la oferta, como la escasez de suministro de mineral y el mantenimiento de las fundiciones, brindaron apoyo, no lograron contrarrestar el impacto negativo de la débil demanda. A corto plazo, a menos que haya desarrollos macroeconómicos positivos importantes, los precios del estaño podrían continuar en niveles bajos. El enfoque del mercado se centrará en si los datos de importación de Myanmar en septiembre pueden superar las expectativas y recuperarse, así como en la intensidad del cumplimiento de pedidos durante la temporada alta tradicional de septiembre a octubre.