Soporte de Bajo Inventario LME vs Demanda Doméstica Débil: El Estaño SHFE Se Disputa Repetidamente en el Nivel de 270,000 Yuan [Reseña Mediodía de Estaño SMM]

Durante la sesión de mediodía de hoy, el contrato SHFE de estaño 2510 más negociado cerró a 273,120 yuanes/mt, un aumento del 1,26% respecto al día anterior, con fluctuaciones intradía que oscilaron entre 269,030 y 273,570 yuanes/mt. A pesar de haber superado brevemente la marca de 270,000 yuanes durante la sesión nocturna, la negociación diurna mostró signos de debilidad, con un retroceso en el volumen de operaciones mes a mes, reflejando una fuerte actitud de espera en el mercado. Mientras tanto, el contrato de estaño LME subió ligeramente a 34,355 dólares/mt, un incremento del 0,66%, respaldado por los bajos inventarios en el extranjero.

La reciente política de la administración Trump de imponer un arancel del 100% sobre los semiconductores ha perturbado la cadena global de la industria electrónica, agravada por las tensiones comerciales en aumento entre EE. UU. e India, lo que ha llevado a un aumento en la aversión al riesgo. Sin embargo, las señales dovish del presidente de la Fed, Powell, en la conferencia de bancos centrales globales, han aumentado las expectativas de un recorte de tasas en septiembre, causando que el índice del dólar estadounidense se retraiga y proporcionando un apoyo temporal para los precios de los metales. En el ámbito doméstico, después del enfriamiento de las políticas de competencia “rat race”, el gasto fiscal continúa siendo sólido, pero aún existe presión por un desaceleración económica marginal, y llevará tiempo que las medidas políticas se traduzcan en demanda real.

A corto plazo, se espera que el estaño SHFE mantenga un movimiento lateral dentro del rango de 265,000-275,000 yuanes/mt. Si el volumen de liquidación de mineral de Myanmar aumenta o la reposición de existencias a nivel de abajo no cumple con las expectativas, los precios podrían probar el nivel de soporte de 268,000 yuanes; por el contrario, si la acumulación de existencias de temporada alta comienza temprano y se materializan los recortes de tasas en el extranjero, los precios podrían desafiar el nivel de resistencia de 275,000 yuanes. Se recomienda a los inversores vigilar los cambios en los inventarios de LME y los datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. para orientación.