Daly: No parece apropiado un recorte importante de las tasas de interés el próximo mes. Los precios del estaño en SHFE retroceden ligeramente [Noticias matutinas de estaño de SMM]

Resumen matutino de SMM sobre el estaño del 15 de agosto de 2025:

Futuros: El contrato más negociado de estaño en la SHFE (SN2509) fluctuó en un rango estrecho a bajos niveles durante la sesión nocturna, cerrando en 266.500 yuanes/tonelada, un 0,76% menos que el día anterior.

Macro: (1) Según fuentes informadas, la administración de Trump está negociando con Intel (INTC.O) para que el Gobierno de Estados Unidos adquiera una participación en el fabricante de chips en dificultades, apoyando su expansión de fabricación nacional. Este acuerdo ayudaría al plan de Intel de construir un centro de fábricas en Ohio, que inicialmente se prometió que se convertiría en la planta de chips más grande del mundo a pesar de los retrasos repetidos. Las discusiones se produjeron después de una reunión esta semana entre Trump y el CEO de Intel. La propuesta implica un pago de capital del Gobierno de Estados Unidos, y los detalles aún se están finalizando, y el tamaño de la participación potencial no está claro. Las acciones de Intel subieron un 8,9% a 24,20 dólares en las operaciones finales tras la noticia. En lo que va del año, la acción ha ganado un 11% hasta el cierre del miércoles. (2) Los datos de la CPCA mostraron que las ventas de camionetas alcanzaron las 41.000 unidades en julio de 2025, un 1,7% más que el año anterior, pero un 15,0% menos que el mes anterior, en un nivel medio en los últimos cinco años. Las ventas de enero a julio totalizaron 348.000 unidades, un 11,0% más que el año anterior. (3) Actualizaciones de la Fed de Estados Unidos: ① Daly: Un recorte importante de los tipos de interés el próximo mes parece inapropiado. ② Moussalem: Un recorte de 50 puntos básicos no se ajusta a las condiciones o datos económicos actuales. ③ El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Besant: No abogó por un recorte de 150 puntos básicos en los tipos de interés de la Fed, sino que simplemente señaló que los modelos sugieren una tasa neutral más baja.

Fundamentos: (1) Interrupciones en el suministro: El suministro de mineral de estaño se reduce en áreas clave de producción como Yunnan, y algunas fundiciones probablemente mantengan cierres de mantenimiento o pequeños recortes de producción en agosto (Alcista★). (2) Demanda: Sector fotovoltaico: Tras el auge de las instalaciones, los pedidos de barras de estaño disminuyeron en el este de China, lo que reduce las tasas de operación de algunos productores. Electrónica: Los usuarios finales del sur de China entraron en temporada baja en medio de los altos precios del estaño, fomentando una fuerte actitud de esperar y ver con solo pedidos de adquisición justo a tiempo. Otros sectores: Demanda estable para el estañado y los productos químicos sin superar las expectativas.

Mercado spot: El estaño en la SHFE cayó ligeramente durante la sesión nocturna, lo que llevó a algunos clientes a preparar ofertas cerca de los 265.000 yuanes/tonelada, mientras que unos pocos hicieron adquisiciones justo a tiempo. La mayoría de los operadores reportaron transacciones limitadas, con un volumen general que se mantuvo bajo.

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