Desde julio, en medio del bombo publicitario que rodea a la competencia "anti carrera de ratas", los precios de los metales ferrosos nacionales han experimentado un fuerte aumento, y los precios de exportación de China han superado a los de varios mercados extranjeros.
Fuente: NBS, SMM
A corto plazo, los precios de los metales ferrosos nacionales han aumentado considerablemente, mientras que los precios del acero en el extranjero se han mantenido estables o han disminuido, lo que ha provocado una fuerte actitud de espera y observación entre las empresas nacionales y extranjeras. Los exportadores han tenido dificultades para recibir pedidos. Según una encuesta de SMM a 21 exportadores, los pedidos de exportación en la primera semana de agosto se han reducido a la mitad en comparación con el pico de junio.
Mirando hacia agosto, se espera que el espacio para la disminución de las exportaciones totales sea limitado, con una disminución de menos del 10%. Por un lado, según una encuesta de SMM, el volumen de exportación planeado de HRC de 39 acerías en agosto es de 964.000 toneladas, una disminución de 146.000 toneladas en comparación con las exportaciones reales del mes anterior, lo que representa una disminución mensual del 13,2 %. Sin embargo, los comerciantes han informado que se espera que los volúmenes de envío para agosto se mantengan estables, lo que sugiere una disminución relativamente pequeña en las exportaciones para el mes.
Fuente: NBS, SMM
Teniendo en cuenta que el ciclo de pedidos de exportación es de aproximadamente 1-2 meses, se espera que la presión de exportación para los envíos de septiembre sea más pronunciada, y los exportadores deben intensificar sus esfuerzos para asegurar los pedidos de septiembre.
Se ha logrado el objetivo de "control de datos planos" para el primer semestre, y las acerías han mostrado una voluntad insuficiente para reducir voluntariamente la producción a corto plazo.
A corto plazo, no se han confirmado casos de restricciones de producción debido al desfile militar. La producción de metal fundido en agosto ha mostrado una ligera tendencia a la baja. Teniendo en cuenta que el mercado ya ha tenido en cuenta las restricciones de producción y la pérdida de pedidos de exportación, si no hay recortes sustanciales de producción, los precios del acero fluctuarán considerablemente de agosto a septiembre. La competencia entre la conversión de la temporada alta de demanda interna, las expectativas de disminución de los pedidos de exportación y los cambios en la producción se volverá más compleja.
Sin embargo, para finales de año, algunas acerías pueden implementar voluntariamente medidas de "control de datos planos anuales reales", lo que ayudará a aliviar la presión de suministro.
Fuente: NBS, SMM
Bajo la tendencia de desarrollo de los exportadores de acero chinos de "ir globalmente de manera estratégica",
la diversificación de productos/canales garantizará la estabilidad de los volúmenes de exportación a bajo precio.
Al revisar los volúmenes de exportación en el primer semestre, el crecimiento significativo del volumen total superó con creces las expectativas del mercado. La razón principal radica en el aumento sustancial del número de exportadores chinos. Impulsados por la expansión global estratégica a medio y largo plazo, los productos y los canales se han diversificado en todo el mundo. Es poco probable que las medidas antidumping afecten la "capacidad" de exportación de China en uno o dos años. En el nivel global de "precios bajos", el volumen total de exportación de China es seguro, y el futuro apoyo a las caídas de los precios de los metales ferrosos puede basarse en los diferenciales de precios de exportación.
Equilibrar las ganancias por el aumento de los precios nacionales con las pérdidas de participación en las exportaciones: pérdida mensual máxima de exportación de 2,5 millones de toneladas para finales de año
Al revisar la historia de los volúmenes de exportación de China y los diferenciales de precios nacionales y extranjeros, se puede llegar a la conclusión preliminar de que el volumen total de exportación de China es más sensible al diferencial de precios del Mar Negro.Cuando el diferencial de precios del Mar Negro es ≤ -30 (como en 2016 y principios de 2017), es necesario estar alerta ante una rápida disminución de los volúmenes de exportación. Actualmente, el diferencial fluctúa entre -15 y -30. Suponiendo que los precios extranjeros no suban, un aumento del 10 % en los precios de China puede llevar a una disminución de aproximadamente el 17,5 % en las exportaciones, lo que refleja el diferencial de precios de exportación actual en comparación con las expectativas de exportación de septiembre. Teniendo en cuenta que los precios extranjeros también tienen espacio para recuperarse para finales de año, SMM cree que la presión real de exportación será de 1,5 millones de toneladas.
Diferenciales de precios clave del mercado frente a los volúmenes de exportación de acero de China
Fuente: SMM
Reevaluación del impacto de las medidas antidumping en las exportaciones de China:
Cuando el impacto de las medidas antidumping supera el 30 % del volumen total de exportación, aumenta la probabilidad de un impacto significativo en el volumen total.
Si la pérdida total de exportación = pérdida relacionada con casos + pérdida no relacionada con casos × multiplicador de cobertura; el umbral del 30 % representa esencialmente el punto de inflexión del cambio cuantitativo a cualitativo en las fricciones comerciales. Actualmente, la proporción de casos de exportación de China representa el 15 % del total de exportaciones, lo que deja un amplio espacio para la cobertura. En el futuro, es necesario prestar atención a factores como la concentración de casos, la cobertura de productos y los índices de presión política para estimar el impacto de las medidas antidumping.
Fuente: SMM
Resumen: De agosto a septiembre, los precios fluctuarán en función del grado de restricción de la producción. Hacia finales de año, los precios de los metales ferrosos aún tienen factores que los impulsan a subir.
A corto plazo, los rumores de competencia "anti carrera de ratas" han llevado a un aumento de los precios, pero los pedidos de exportación ya se han sacrificado parcialmente, mientras que la oferta no ha disminuido de manera efectiva. Los precios de los metales ferrosos pueden fluctuar de agosto a septiembre. A medio y largo plazo, las restricciones de producción impulsarán mejoras adicionales en el equilibrio nacional, fortaleciendo los precios del acero y las ganancias de las siderúrgicas chinas.
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