En julio de 2025, el descuento promedio del NPI de alta calidad con respecto al níquel refinado fue de 309,13 yuanes por tmu, un aumento de 28,59 yuanes por tmu en comparación con el mes anterior. Durante el mismo período, la diferencia de precios entre los dos fluctuó dentro de un rango, pero la magnitud de la fluctuación aumentó, mientras que el precio del níquel refinado mostró una tendencia a estancarse. Desde una perspectiva macro, con la introducción de las políticas de competencia "anti carrera de ratas" de China, el mercado recibió señales positivas, lo que impulsó un repunte y una corrección en los precios de los metales no ferrosos. Aunque el precio del níquel refinado también siguió esta tendencia y se recuperó, su aumento fue relativamente limitado. Desde una perspectiva fundamental, la producción nacional de níquel refinado aumentó ligeramente en julio. Sin embargo, la demanda descendente se encontraba en temporada baja, lo que provocó una importante presión fundamental general y limitó el espacio para los aumentos de precios. En el caso del NPI de alta calidad, los fundamentales favorables de la industria del acero inoxidable, junto con el apoyo de las políticas macro, llevaron a un repunte en los precios de los mercados de futuros y spot, lo que a su vez impulsó el precio de transacción del NPI de alta calidad, la materia prima. En el lado de la oferta, debido a los precios sostenidamente altos del mineral de níquel, las fundiciones enfrentaron una importante presión de costos. Como resultado, algunas fundiciones nacionales e indonesias redujeron su producción. En cuanto a la demanda descendente, con la mejora del entorno macro, las utilidades de las fábricas de acero inoxidable se restauraron. Aunque los cambios en la producción fueron mínimos, la demanda de NPI de alta calidad siguió siendo robusta, mejorando así la situación de oferta y demanda. Después de
entrar en agosto de 2025, las políticas de competencia "anti carrera de ratas" continuaron influyendo en el mercado, lo que podría desencadenar una nueva ronda de reformas del lado de la oferta. Esto sería beneficioso para la recuperación de los precios de los metales no ferrosos, incluido el níquel, proporcionando apoyo a los precios del níquel. Desde una perspectiva de costos, la situación de aprobación de las cuotas de mineral de níquel RKAB de Indonesia es optimista. Teniendo en cuenta que la pirometalurgia está operando con pérdidas, se espera que la prima del mineral de níquel disminuya. Esto puede llevar a un desplazamiento a la baja del centro de costos del níquel, ejerciendo presión negativa sobre los precios del níquel. Un análisis integral sugiere que se espera que los precios del níquel refinado continúen fluctuando dentro de un rango en agosto. En el caso del NPI de alta calidad, aunque la tasa de crecimiento de la oferta es limitada, el calendario de producción de acero inoxidable en la cadena de suministro muestra un buen impulso de crecimiento, lo que ayuda a reducir la situación de exceso de oferta del NPI de alta calidad. Se espera que los precios se mantengan estables con una tendencia al alza leve. En resumen, se espera que el descuento promedio del NPI de alta calidad en relación con el níquel refinado se reduzca en agosto.
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