Las perturbaciones macroeconómicas se entrelazan con el tira y afloja entre vendedores y compradores; el estaño de la SHFE busca dirección en medio de la volatilidad [breve comentario sobre los futuros del estaño de SMM]

El 7 de agosto de 2025, el contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2509) mostró una tendencia de descenso inicial seguido de un repunte. Abrió a 268.000 yuanes/tonelada, con un mínimo intradiario de 266.550 yuanes/tonelada. Por la tarde, se vio impulsado por la recuperación del sentimiento macroeconómico, cerrando finalmente a 267.940 yuanes/tonelada, un aumento de 1.080 yuanes (0,4 %) respecto al día anterior, con un volumen de negociación de 11.802 millones de yuanes. Durante el mismo período, el contrato de estaño en la LME cerró con un aumento del 1,04 % a 33.575 dólares/tonelada, lo que refleja la batalla en curso entre el apoyo de los bajos inventarios en el extranjero y las interrupciones macroeconómicas.

​​Impacto de los aranceles en los semiconductores​​: Trump anunció un arancel del 100 % sobre los chips y semiconductores importados (exentos los producidos en Estados Unidos). Aunque esto estimuló las inversiones locales de empresas como Apple, presionó directamente las expectativas de consumo de estaño en la cadena industrial electrónica mundial. El estaño, como material clave en la soldadura, obtiene aproximadamente el 55 % de su demanda de la industria electrónica, y la política arancelaria ha intensificado el sentimiento de espera y observación en la cadena de suministro.

​​Escalada de los aranceles geopolíticos​​: Estados Unidos impuso un arancel adicional del 25 % sobre India (elevando la tasa arancelaria total al 50 %), empeorando las relaciones comerciales entre Estados Unidos e India. Junto con las amenazas arancelarias potenciales contra los países que importan petróleo ruso, ha aumentado la aversión al riesgo en la cadena de suministro mundial, suprimiendo el apetito por el riesgo.

​​Destacada divergencia de los inventarios​​: El inventario de estaño en la LME cayó a 1.755 toneladas (un mínimo del año), con el descuento para el período de 0-3 meses ampliándose a 73 dólares, lo que refleja los bajos inventarios visibles en el extranjero.

​​El contrato de estaño más negociado en la SHFE fluctuó dentro del rango de 265.000-275.000 yuanes/tonelada, mientras que el estaño en la LME se cotizó dentro del rango de 32.000-34.000 dólares. Si la recuperación del suministro de Myanmar supera las expectativas o los aranceles en los semiconductores inhiben los pedidos de los usuarios finales, los precios pueden probar el nivel de soporte de 260.000 yuanes. Por el contrario, si se materializan los recortes de tipos de interés y se produce antes la reposición de inventarios en temporada alta, los precios pueden subir para probar el nivel de resistencia de 275.000 yuanes. Se recomienda a los inversores que monitoreen el volumen de despacho de aduanas de mineral de estaño de Myanmar, los datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos y las tendencias de nombramiento de personal de la Reserva Federal. Las operaciones a corto plazo deben centrarse en el trading dentro de un rango, y las nuevas posiciones deben abrirse con cautela.