Expectativas de recorte de tipos de interés que brindan apoyo frente a la acumulación de inventarios que ejerce presión: los precios del estaño se mantienen en niveles altos [revisión de mediodía del estaño de SMM]

El 4 de agosto de 2025, durante el descanso del almuerzo, el contrato de estaño más negociado en la SHFE (2509) cerró en 265.390 yuanes/tonelada, un aumento de aproximadamente el 0,43 % con respecto al precio de liquidación del día anterior, y el rango de fluctuación intradiario se redujo a 264.980-267.140 yuanes/tonelada. El panorama macroeconómico dominó el sentimiento a corto plazo, ya que los datos de nóminas no agrícolas de julio en Estados Unidos fueron mucho más débiles de lo esperado (solo se añadieron 73.000 nuevos empleos, muy por debajo de los 110.000 esperados). Las revisiones a la baja conjuntas de los dos meses anteriores ascendieron a 258.000, y la tasa de desempleo aumentó al 4,2 %. La expectativa del mercado de una reducción de los tipos de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos en septiembre aumentó al 89 %, lo que provocó una caída significativa del índice del dólar estadounidense y un aumento de los precios de los metales no ferrosos cotizados en dólares estadounidenses. En el frente geopolítico, la decisión de la administración Trump de aumentar los aranceles a varios países hasta el 35 % provocó un sentimiento de aversión al riesgo comercial, lo que llevó a que parte del capital fluyese hacia los metales industriales. Sin embargo, los precios del estaño se vieron limitados por el desequilibrio entre la oferta y la demanda en la industria, y los aumentos fueron más débiles que los de los activos refugio como el oro.

Los precios del estaño en la LME se movieron en paralelo, cerrando con un aumento del 1,62 % durante la noche a 33.215 dólares/tonelada, y alcanzando un máximo de 33.450 dólares/tonelada durante la sesión, lo que marcó la mayor ganancia diaria en dos semanas. Aunque retrocedió ligeramente a 33.200 dólares/tonelada en el mercado asiático temprano del 4 de agosto, el inventario de la LME solo aumentó en 5 toneladas hasta las 1.950 toneladas, y el inventario visible global se mantuvo por debajo de las 10.000 toneladas. El debilitamiento del dólar estadounidense continuó proporcionando apoyo al mercado de la LME.