Desde una perspectiva macro, el optimismo comercial debilitó brevemente el atractivo de la plata como refugio a principios de semana, lo que llevó a los alcistas a abandonar el metal precioso y provocó que los precios internacionales de la plata cayeran temporalmente por debajo de los 38 dólares por onza. Aunque la decisión de tasas de la Fed a mitad de semana se mantuvo sin cambios, el movimiento del dólar estadounidense y el entorno de tasas de interés real mantuvieron a la plata en un ambiente macro bajista. Durante la corrección de precios a corto plazo, el consumo downstream mostró signos de mejora, con la demanda de las industrias de energía renovable y fotovoltaica proporcionando soporte a los precios de la plata. Mientras tanto, el interés abierto en los futuros de plata de COMEX se mantuvo en niveles históricamente altos, reflejando la demanda sostenida de los inversores institucionales a mediano y largo plazo. Por lo tanto, a mediano y largo plazo, el entusiasmo de los alcistas en metales preciosos no ha disminuido, y los operadores a corto plazo aún deben monitorear de cerca el impacto potencial de la dinámica geopolítica y los movimientos del dólar en los precios de la plata.
[Datos económicos] Bajistas:
Los inventarios de crudo de la EIA de EE. UU. para la semana que finalizó el 25 de julio aumentaron en 7,698 millones de barriles (anterior: -3,169 millones, esperado: -1,288 millones)
El empleo ADP de julio en EE. UU. aumentó en 104,000 (anterior: -23,000, esperado: 75,000)
Alcistas:
Las vacantes de empleo JOLTs de junio en EE. UU. se situaron en 7,437 millones (anterior: 7,712 millones, esperado: 7,5 millones)
[Mercado físico]
En el mercado físico de plata, el consumo downstream mostró una mejora en comparación con la semana pasada, con el entusiasmo de compra de los usuarios finales impulsado por los precios más bajos. En Shanghái, los lingotes de plata física se cotizaron con una prima TD de 2-3 yuanes/kg o con un descuento de 25-26 yuanes/kg frente al contrato SHFE plata 2510. Los lingotes de plata de grandes productores se cotizaron con una prima TD de 3-4 yuanes/kg. A principios de semana, algunos proveedores ofrecieron lingotes de plata con un descuento de 30 yuanes/kg frente al contrato SHFE plata 2510 o con un ligero descuento respecto a los precios TD debido a necesidades de repatriación de capitales. A medida que la presión de venta disminuyó, las transacciones del mercado volvieron gradualmente a niveles de ligera prima TD, y el diferencial entre primas y descuentos se redujo. Al acercarse el final de mes, los suministros físicos en circulación disminuyeron gradualmente, con algunos proveedores optando por cerrar sus libros o pre-vender los precios de recogida de la semana siguiente tras agotar inventarios, mientras que las empresas downstream mostraron consultas activas y comportamiento de compra en descensos. Para la pasta de plata fotovoltaica: los precios de referencia promedio de esta semana fueron de 5.812-6.086 yuanes/kg para la pasta de plata de la parte posterior de las células solares, de 8.753-9.164 yuanes/kg para los dedos frontales de las células solares y de 8.703-9.114 yuanes/kg para las barras conductoras frontales de las células solares.
