Revisión semestral del mercado de concentrados de cobre [Análisis de SMM]

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       A principios de este año, la tarifa de procesamiento al contado de los concentrados de cobre entró oficialmente en una era negativa. El precio de transacción en el extremo de compra de la fundición cayó de un mínimo de un solo dígito a principios de año a un mínimo negativo de 40 dólares estadounidenses, y ha estado rondando el mínimo negativo de 40 dólares estadounidenses desde finales de abril, lo que dificulta que caiga aún más. Sin embargo, el precio de transacción en el extremo de compra del comerciante ha alcanzado repetidamente nuevos mínimos. Debido a la asimetría en la estructura de oferta y demanda del mercado de concentrados de cobre, las minas han asignado más posiciones para las licitaciones al contado. Además, este año han aparecido nuevos participantes agresivos en el mercado de concentrados de cobre, lo que ha llevado a una disminución del precio de compra del comerciante de -80 dólares estadounidenses a -140 dólares estadounidenses.

       En el lado de la oferta de concentrados de cobre, el aumento de los precios del cobre ha aliviado los conflictos de producción en las minas y ha proporcionado motivación para que Indonesia relaje su política de exportación de concentrados de cobre. Aunque han ocurrido incidentes de riesgo de suministro de vez en cuando en el primer semestre, los conflictos debidos a factores humanos no han sido prominentes.A mediados y finales de marzo, el Gobierno de Indonesia declaró que emitiría un permiso de exportación de concentrados de cobre de seis meses a Freeport Indonesia. Hoy, Freeport Indonesia declaró que había obtenido un permiso de exportación de 1,27 millones de toneladas de mineral de concentrados de cobre del Ministerio de Comercio de Indonesia, lo que significa que los barcos que cargan concentrados de cobre en el puerto de Freeport pueden comenzar a enviarlos. Al mismo tiempo, se impondrá una regalía de exportación del 7,5% sobre el valor de la carga a los vendedores de concentrados de cobre. A finales de marzo, se produjo un accidente minero en la mina East Zhezkazgan en la región de Ulytau de Kazajstán, que es operada por KAZ Minerals. East Zhezkazgan suspendió la producción (East Zhezkazgan produce 600 toneladas (contenido de metal) de cobre por día). A principios y mediados de abril, un trabajador murió en la mina de cobre Sierra Gorda de KGHM en Chile, pero esto no afectó el plan de producción de Sierra Gorda. Sierra Gorda tiene cuatro líneas de funcionamiento de filtros Larox. Antes del accidente, ya estaba planeado cerrar uno de los filtros Larox para mantenimiento, mientras que los otros tres continuaron funcionando. A principios de junio, se registró una falla mecánica en la mina de cobre Carmen de Andacollo, operada por Teck Resources, y la mina necesitó cerrar el molino SAG para su reparación. Se espera que la producción se interrumpa durante aproximadamente un mes debido al mantenimiento. Hudbay Minerals declaró que, debido a la frecuente aparición de incendios forestales en Canadá, ha suspendido las operaciones de producción en la mina polimetálica Snow Lake. La empresa minera reanudará las operaciones de producción a plena capacidad cuando las condiciones lo permitan. La guía de producción para 2025 del cobre Kamoa-Kakula es de 370.000 a 420.000 toneladas métricas (contenido de metal), una disminución del 28 % con respecto a la guía de producción de 520.000 a 580.000 toneladas métricas (contenido de metal) publicada a principios de año. A principios de julio, específicamente el 10 de julio, el proyecto de expansión de la Fase II de la mina de cobre Mirador, operada por Tongling Nonferrous Metals Group, avanzó normalmente según lo planeado y se llevó a cabo la puesta en marcha con carga pesada en julio.

       En el lado de la demanda de concentrados de cobre, la divergencia en las tasas de operación entre los mercados nacionales y extranjeros se ha intensificado. Las expectativas de recortes de producción en las fundiciones de cobre chinas se han debilitado, mientras que las expectativas de recortes de producción en el extranjero se han fortalecido.En enero de este año, la fundición Pasar de Glencore en Filipinas detuvo la producción hasta julio. Glencore está negociando actualmente con la familia Villar local sobre la venta de la fundición Pasar. La fundición Altonorte de Glencore en Chile se sometió a mantenimiento durante aproximadamente un mes debido a la necesidad de reemplazar los ladrillos del horno tras la última gran interrupción del suministro eléctrico en Chile, lo que resultó en una parada del proceso de fundición durante al menos dos semanas. A finales de mayo, la fundición Jinxin de Tongling Nonferrous Metals Group comenzó las operaciones del horno. A principios de junio, Sinomine Resource Group anunció que, debido a la escasez de suministro de concentrados de cobre, su fundición de cobre Tsumeb en Namibia había suspendido temporalmente las operaciones de fundición de cobre. A mediados y finales de junio, según las noticias oficiales de JX Advanced Metals Corporation, considerando la disminución de la rentabilidad de la fundición de concentrados de cobre en los últimos años, la empresa está promoviendo activamente un aumento en la proporción de materias primas de alto margen para el reciclaje. Sin embargo, debido al deterioro significativo de las condiciones de compra de mineral, el grupo ha comenzado a considerar la implementación de recortes de producción en sus fundiciones en operación. Después de múltiples retrasos en la alimentación de materiales, la fundición de cobre Adani de la India reanudó la alimentación el 16 de junio, con una capacidad anual de 500.000 toneladas métricas. A mediados de julio, la fundición Shenghai Chemical reanudó la producción tras un período de precalentamiento del horno de media semana.

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