La aversión macro al riesgo y el estancamiento de la oferta y la demanda resuenan, el estaño del SHFE en el estancamiento prueba el soporte en 260.000 [Revisión del mediodía del estaño de SMM]

Comentario del mediodía sobre el estaño en la SHFE el 23 de junio de 2025

En la sesión de la mañana de hoy, el contrato más negociado de estaño en la SHFE (SN2507) continuó su tendencia débil y volátil, abriendo a 262.320 yuanes/tonelada y cerrando temporalmente alrededor de 261.490 yuanes/tonelada al mediodía, con un aumento intradía del 0,22%. Se observa un soporte a corto plazo por debajo de los 260.000 yuanes/tonelada. El sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso, con una salida neta significativa de fondos y una disminución del interés abierto, lo que refleja una actitud de espera y observación tanto de los compradores como de los vendedores.

​​Lado de la demanda​​: El consumo aguas abajo ha entrado en la temporada baja tradicional, con pedidos débiles en los sectores de soldadura electrónica, electrodomésticos y automoción. El mercado al contado se caracteriza por "más consultas pero menos transacciones". Solo la demanda de bandas de soldadura fotovoltaica (que representan el 20% del consumo nacional) ha mantenido un crecimiento debido al apoyo político, pero la base general es relativamente pequeña, lo que dificulta formar un impulso a gran escala.

El contrato principal de estaño en la LME se cotiza temporalmente a 323.651 dólares/tonelada, un 0,99% menos que el día anterior. Aunque la distensión de la situación en Oriente Medio (el retraso de Trump en intervenir en el conflicto entre Israel e Irán) impulsó una vez el sentimiento del mercado, el estaño en la LME sigue limitado por un movimiento lateral en el rango de 32.000-33.000 dólares/tonelada a corto plazo. En términos de inventarios, el inventario de estaño en la LME sigue siendo bajo, lo que proporciona cierto apoyo a los precios, pero se debe tener precaución con respecto al impacto potencial de las liberaciones de inventarios no declarados en el sentimiento del mercado.

​​Perspectivas a corto plazo​​: El contrato más negociado de estaño en la SHFE puede continuar probando el nivel de soporte de 260.000 yuanes/tonelada. Si se alivia el sentimiento de aversión al riesgo macro (como señales de un cambio de política de la Reserva Federal de Estados Unidos), junto con las expectativas de mantenimiento concentrado en las fundiciones nacionales, los precios pueden experimentar un rebote técnico. Para el estaño en la LME, se debe prestar atención al nivel psicológico de 32.000 dólares/tonelada; si se supera, puede subir para probar el nivel de resistencia de 33.000 dólares/tonelada.