Tras un claro repunte alcista en los patrones técnicos, el mercado de metales preciosos fue testigo de una espectacular subida conjunta de la plata y el platino el jueves...
Por un lado, los precios spot de la plata se dispararon un 4,5 % durante la sesión bursátil del jueves, alcanzando un máximo de 36,06 dólares por onza, el nivel más alto desde febrero de 2012. Por otro lado, los precios spot del platino se dispararon un 4,8 % durante la noche y alcanzaron un nuevo máximo desde marzo de 2022 de 1.152 dólares por onza durante la sesión asiática del viernes. Se puede decir que estos dos productos de metales preciosos, que no habían destacado durante el repunte del oro a principios de este año, ahora parecen estar embarcándose simultáneamente en un repunte de recuperación...
En respuesta, expertos del sector afirmaron que el repunte simultáneo de la plata y el platino parece reflejar la creciente demanda de los inversores por metales preciosos utilizados en aplicaciones industriales. Mientras tanto, con los precios del oro ya rondando un máximo de 3.400 dólares, otras variedades de metales preciosos que se habían quedado rezagadas en las ganancias ahora están llamando más la atención de los compradores físicos y los inversores.
Nicky Shiels, directora de Estrategia de Metales de MKS PAMP SA, señaló en el informe del jueves que el mayor impulso técnico y la mejora de los fundamentales en todo el sector de metales preciosos han impulsado a estos metales. La fuerte demanda física de plata de la India y la recuperación de la demanda de platino en China han fortalecido aún más la tendencia alcista.
La plata, y a veces también el platino, suelen moverse al mismo tiempo que el oro, que durante mucho tiempo ha sido considerado un refugio seguro en tiempos de turbulencia geopolítica. En los últimos 12 meses, los precios spot del oro han aumentado más de un 40 %, ya que la escalada de las guerras arancelarias iniciadas por Estados Unidos ha aumentado su atractivo como refugio seguro, y los bancos centrales de todo el mundo han seguido realizando compras sustanciales.
Las ganancias de la plata y el platino en el último año han estado muy por debajo de las del oro, con subidas del 19 % y el 13 %, respectivamente, hasta el jueves. Este escenario está naturalmente relacionado con sus atributos de refugio seguro mucho más débiles en comparación con el oro. Sin embargo, en el sector industrial, no carecen de valor para explorar. La plata es un material clave para los paneles solares, mientras que el platino se utiliza en los convertidores catalíticos de automóviles y en los equipos de laboratorio. Tras años de déficit de suministro, ambos mercados de metales seguirán enfrentándose a un déficit de suministro este año.
Comienza el repunte alcista
Shiels, de MKS PAMP, afirmó que mantener los precios de la plata por encima de los 35 dólares sería un "punto de inflexión crucial" y que, de mantenerse, debería reavivar el interés de los inversores minoristas que han estado al margen.
Añadió además que, dados los altos tipos de arrendamiento que indican un mercado en tensión,una posible recuperación de la demanda de ETF de platino podría desencadenar un repunte especulativo.
Según los datos recopilados por la industria, los intereses abiertos en los ETF de platino muestran actualmente signos de recuperación, ya que han aumentado más de un 3 % desde mediados de mayo. Mientras tanto, las entradas en los ETF de plata también han ido creciendo de manera continua desde febrero, con un aumento de los intereses abiertos acumulados de casi un 8 %.
Alexander Zumpfe, operador senior del refinador de oro alemán Heraeus Group, afirmó que el reciente repunte de la plata puede deberse a una combinación de impulso técnico, mejoría de los fundamentos y aumento del interés de los inversores. Señaló: "Después de quedarse rezagada respecto al oro durante varias semanas, la plata ahora está recuperando terreno, lo que indica que los inversores impulsados por el impulso han reavivado su interés en la plata".
Maria Smirnova, gestora senior de carteras y directora de inversiones de Sprott Asset Management, también señaló: "Este repunte de la plata se ha estado gestando durante algún tiempo. La plata ha intentado superar la marca de los 35 dólares en varias ocasiones en los últimos meses, lo que hace que este repunte sea significativo. Si los cambios en los factores técnicos impulsan aún más a los inversores físicos a comprar en los próximos días, los precios de la plata podrían aumentar rápida y sustancialmente".
Los inversores también se centran actualmente en el informe de nóminas no agrícolas de mayo de Estados Unidos, que se publicará el viernes por la tarde.El mal desempeño de los datos de empleo ADP y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de Estados Unidos el miércoles y el jueves ha fortalecido las expectativas del mercado de que la Reserva Federal de Estados Unidos recortará los tipos de interés al menos dos veces este año. Una disminución de los costes de endeudamiento suele beneficiar el rendimiento de estos metales preciosos.
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