Recientemente, la guerra arancelaria entre Estados Unidos y China ha llegado a su fin y la aversión al riesgo en el mercado ha disminuido. El oro, que había subido con fuerza anteriormente, ha retrocedido y se ha ajustado, cayendo por debajo de los 3.300 y 3.200 dólares por onza. El 15 de mayo, el precio internacional del oro cayó a un mínimo de 3.120 dólares por onza, una corrección de casi 380 dólares desde el máximo anterior de 3.500 dólares, lo que atrajo la atención generalizada del mercado.
El 22 de abril, el precio internacional del oro subió con fuerza, alcanzando un máximo histórico de 3.500 dólares por onza, lo que causó un gran revuelo en el mercado. El aumento del precio del oro hizo que muchos consumidores se interesaran por la inversión en oro.
Sin embargo, en la última semana, el oro al contado ha caído varias veces. El 12 de mayo, se desplomó un 2,73 %, perdiendo hasta 118 dólares por onza durante la sesión. En la tarde del 14 de mayo, el oro al contado cayó por debajo de 3.180 dólares por onza.
Además, el 15 de mayo, el oro en el COMEX cayó más de un 2 %, alcanzando un nuevo mínimo en más de un mes de 3.123,3 dólares por onza.
Analistas de BOC International Futures creen que, con el fin de la guerra arancelaria entre Estados Unidos y China y la disminución de las tensiones geopolíticas en regiones como India-Pakistán, el problema nuclear de Irán e incluso Rusia-Ucrania, la aversión al riesgo en el mercado ha disminuido. Además, factores como que Estados Unidos haya asegurado importantes acuerdos de armamento con países de Oriente Medio han ayudado a estabilizar el índice del dólar estadounidense. Como resultado, el oro, que había subido con fuerza anteriormente, ha retrocedido y se ha ajustado. Técnicamente, la vela diaria del oro de Londres muestra un patrón de doble techo y ha roto efectivamente por debajo del cuello en 3.200 dólares por onza, continuando con el ajuste. Desde una perspectiva gráfica, el primer objetivo del ajuste puede estar alrededor de la media móvil de 60 días en 3.120-3.100 dólares por onza, y el segundo objetivo puede estar cerca de 2.960-3.000 dólares por onza.
Bohai Securities señala que, a corto plazo, el oro al contado (contrato Au99.99) se ve afectado por las conversaciones comerciales optimistas y la disminución de las tensiones geopolíticas, lo que debilita su atractivo como cobertura de riesgo, y el precio del oro puede verse presionado. Sin embargo, a largo plazo, factores como las persistentemente altas tasas de deuda y déficit de Estados Unidos, los posibles riesgos de reflación, las complejas situaciones geopolíticas mundiales y las compras de oro por parte de varios bancos centrales respaldan el precio del oro. En un contexto de moderación del sentimiento macroeconómico, es necesario monitorear las fluctuaciones a corto plazo, mientras que los factores fundamentales positivos a largo plazo siguen existiendo y el sector tiene valor de asignación estratégica.
Recientemente, Citi prevé que el oro se consolidará en el rango de 3.000-3.300 dólares por onza en los próximos meses, reduciendo su precio objetivo a 0-3 meses a 3.150 dólares por onza.
A largo plazo, siguen existiendo muchos factores de apoyo para el valor de inversión del oro. Desde la perspectiva de los bancos centrales mundiales, en el primer trimestre de 2025, las compras netas de oro de los bancos centrales mundiales alcanzaron hasta 244 toneladas, con una demanda total de inversión en oro mundial de 552 toneladas, lo que representa un aumento interanual del 170 %. La demanda mundial total de lingotes y monedas de oro fue de 325 toneladas, un 3 % más que el año anterior y un 15 % por encima del promedio trimestral de los últimos cinco años. Entre ellos, la demanda de lingotes y monedas de oro de China en el primer trimestre alcanzó las 124 toneladas, un 48 % más que el mes anterior y un 12 % más que el año anterior, alcanzando el segundo nivel trimestral más alto de la historia, solo superado por el segundo trimestre de 2013.
Wang Lixin, director ejecutivo del Consejo Mundial del Oro en China, cree que, a largo plazo, el oro, como activo estratégico, tiene su importancia. En un contexto de mayor correlación y volatilidad entre acciones y bonos, el oro puede servir como un activo refugio y asegurar un lugar. Además, en los últimos dos años, ha quedado claro que el oro se ha convertido en una herramienta capaz de generar rendimientos.
