Oferta se reduce, pero presión de inventario persiste, precios a corto plazo pueden mantenerse estancados [Comentario matutino de SMM sobre alúmina]

Comentario matutino de SMM Alúmina 4.17

Mercado a futuro: En la sesión nocturna, el contrato de alúmina más negociado 2505 abrió a 2,835 yuanes/mt, con un máximo de 2,835 yuanes/mt, un mínimo de 2,791 yuanes/mt y cerró a 2,816 yuanes/mt, subiendo 1 yuán/mt, un aumento del 0.04%, con un volumen abierto de 110,000 contratos.

Lado de mineral: Hasta el 16 de abril, el índice de bauxita importada de SMM se mantuvo en 88.7 dólares/mt, sin cambios respecto al día hábil anterior; el precio promedio CIF de bauxita de Guinea de SMM fue de 88 dólares/mt, sin cambios respecto al día hábil anterior; el precio promedio CIF de bauxita de baja temperatura de Australia de SMM fue de 87 dólares/mt, sin cambios respecto al día hábil anterior; el precio promedio CIF de bauxita de alta temperatura de Australia de SMM fue de 81 dólares/mt, sin cambios respecto al día hábil anterior.

Informe de diferencia entre precios spot y futuros: Según datos de SMM, el 16 de abril, el índice de alúmina de SMM estaba en prima de 66 yuanes/mt frente al último precio de transacción del contrato más negociado a las 11:30 am. Informe de garantías: El 16 de abril, el volumen total de garantías registradas de alúmina aumentó en 3,896 mt a 295,200 mt en comparación con el día hábil anterior, con el volumen total de garantías registradas de alúmina en la región de Shandong sin cambios en 3,307 mt, el volumen total de garantías registradas de alúmina en la región de Henan disminuyó en 1,201 mt a 12,000 mt, el volumen total de garantías registradas de alúmina en la región de Guangxi disminuyó en 4,204 mt a 43,200 mt, el volumen total de garantías registradas de alúmina en la región de Gansu sin cambios en 17,100 mt, y el volumen total de garantías registradas de alúmina en la región de Xinjiang aumentó en 9,301 mt a 219,500 mt.

Mercado internacional: Hasta el 16 de abril de 2025, el precio FOB de alúmina de Australia Occidental fue de 330 dólares/mt, la tasa de flete marítimo fue de 21.10 dólares/mt, y el tipo de cambio de venta USD/CNY fue de aproximadamente 7.34, lo que se traduce en un precio de venta en los puertos principales domésticos de aproximadamente 2,992 yuanes/mt, 122 yuanes/mt más alto que el precio de alúmina doméstica, manteniendo la ventana de importación de alúmina cerrada.

Resumen: La semana pasada, ocurrieron eventos de mantenimiento en plantas de alúmina de manera intensiva, con capacidades operativas de varias empresas en declive; al mismo tiempo, algunas capacidades de alúmina que comenzaron su mantenimiento en marzo terminaron sus períodos de mantenimiento, lo que llevó a un ligero repunte en las capacidades operativas. En general, hasta el jueves pasado, la capacidad operativa nacional de alúmina disminuyó a 84.82 millones de toneladas métricas por año, una caída de 1.91 millones de toneladas métricas por año respecto a la semana anterior. Hasta el jueves pasado, la capacidad operativa de aluminio aumentó a 43.9 millones de toneladas métricas por año, con la capacidad operativa teórica de demanda de alúmina en 84.51 millones de toneladas métricas por año, apretando la oferta de alúmina a corto plazo. Sin embargo, la semana pasada, los inventarios de materias primas de alúmina en las plantas de aluminio totalizaron 2.67 millones de toneladas métricas, un aumento de 50,000 toneladas métricas respecto a la semana anterior; combinado con los inventarios de alúmina en los almacenes de entrega cercanos a 300,000 toneladas métricas, la presión de inventario de alúmina persiste, y los precios pueden tener dificultades para rebotar significativamente a corto plazo, con los precios de alúmina probablemente estancados a corto plazo.

[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no usar esto para reemplazar el juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]