Se espera que la reanudación de la producción en Myanmar suprima el margen al alza; el contrato de estaño más negociado en la SHFE continúa fluctuando en niveles altos [Revisión Breve de Futuros de Estaño de SMM]

Revisión diaria del contrato de futuros de estaño más negociado en la SHFE el 10 de marzo de 2025

Hoy, el contrato de estaño más negociado en la SHFE (SN2504) mostró un patrón de fluctuación alcista de alto nivel, cerrando en 262,810 yuanes/mt, un aumento del 0,34% respecto al día de negociación anterior. En la sesión matutina, los precios fluctuaron dentro del rango de 261,020-263,600 yuanes/mt, mientras que en la tarde se mantuvieron en un rango limitado, asentándose finalmente cerca de 263,000 yuanes/mt. La negociación intradía fue activa, con un volumen de transacciones del contrato más negociado alcanzando los 22,626 millones de yuanes.

Los fundidores nacionales mantuvieron operaciones normales, mientras que las exportaciones de Indonesia en febrero se reanudaron, y las expectativas de reanudación de la producción en el Estado Wa, Myanmar, se intensificaron. Aunque el mercado ha llegado a un consenso sobre la amplia oferta de concentrados de estaño, cabe señalar que la reanudación real de la producción en Myanmar aún requerirá al menos un período de preparación de tres meses. Además, el TC actual de concentrado de estaño ha caído a 12,500 yuanes/mt (contenido metálico) (un mínimo histórico), ejerciendo presión sobre las ganancias de los fundidores, lo que podría limitar el crecimiento de la oferta a corto plazo. Los beneficios de las políticas continúan fermentando, con la política de "reemplazo" del Consejo de Estado apoyando altos niveles de producción de electrodomésticos blancos. Mientras tanto, la adquisición justo a tiempo en el mercado spot ha aumentado a medida que sectores aguas abajo como la electrónica de consumo y la energía fotovoltaica entran en su temporada alta tradicional. El índice del dólar estadounidense ha caído durante cinco días consecutivos a alrededor de 103.8, mejorando el sentimiento general en el sector de metales no ferrosos.

• ​Corto Plazo (1 Semana)​: Se espera que el estaño en la SHFE fluctúe considerablemente dentro del rango de 240,000-275,000 yuanes/mt, con el rango central de fluctuación en 255,000-265,000 yuanes/mt. Si el dólar estadounidense se debilita aún más o los beneficios de las políticas se materializan, los precios podrían probar el límite superior del rango.
• ​Mediano Plazo (1-3 Meses)​: El progreso de la reanudación de la producción en Myanmar y la fortaleza del consumo interno durante la temporada alta son variables clave. Si la oferta del Estado Wa aumenta significativamente, los precios del estaño podrían enfrentar presión a la baja; sin embargo, si la demanda de semiconductores de IA y energía fotovoltaica supera las expectativas, el soporte en niveles altos se fortalecerá.