El dólar estadounidense se debilita + apoyo político + crisis de suministro: tres impulsos impulsan el contrato de estaño más negociado de la SHFE a un aumento del 2,02 % al mediodía [Revisión del mediodía del estaño de SMM]

7 de marzo de 2025, Comentario del mediodía sobre el contrato más negociado de futuros de estaño en SHFE

En la sesión matutina, el contrato más negociado de futuros de estaño en SHFE (SN2504) mantuvo una tendencia fuerte, abriendo en 262,800 yuanes/mt. Impulsados por el sentimiento macroeconómico y el mercado extranjero, los precios permanecieron en una consolidación de alto nivel, cerrando al mediodía en 262,670 yuanes/mt, un aumento del 2.02%. El volumen de negociación superó los 23 mil millones de yuanes, y el interés abierto aumentó ligeramente a 32,800 lotes

​. El dólar estadounidense se debilitó: Los débiles datos de empleo de febrero de ADP en EE. UU. (77,000 nuevos empleos) continuaron pesando, junto con el anuncio de Alemania de un plan de infraestructura a gran escala, empujando el índice del dólar estadounidense a alrededor de 103.9 y impulsando el aumento general en el sector de metales no ferrosos. Expectativas de políticas domésticas

: Durante las Dos Sesiones, se aclararon gradualmente los detalles de la política de "reemplazo de productos", lo que aumentó las expectativas del mercado de una recuperación en la demanda de estaño en el lado del consumo. Combinado con el plan de emisión de bonos especiales gubernamentales a ultra largo plazo, el sentimiento del mercado se inclinó hacia el optimismo. Persisten las interrupciones en el suministro

: La reanudación de la minería de estaño en el Estado Wa, Myanmar, sigue en fase de preparación (requiriendo tres meses), mientras que los conflictos armados del M23 en la RDC han obstaculizado el transporte de mineral de estaño, dejando sin cambios la situación de suministro ajustado a corto plazo. Sin embargo, la tasa operativa de las fundiciones domésticas repuntó, limitando los aumentos de precios. En el gráfico diario, las barras rojas del MACD se expandieron, y el sistema de medias móviles mostró una alineación alcista, pero se observó una fuerte resistencia en la marca de los 260,000 yuanes. El gráfico horario indicó que el RSI se acercó al territorio de sobrecompra, sugiriendo la necesidad de estar atentos a riesgos de retrocesos técnicos a corto plazo, con soporte en 257,000 yuanes/mt. En resumen, la fortaleza matutina del estaño en SHFE fue impulsada principalmente por factores macroeconómicos alcistas y bajos inventarios, con resistencia cerca de los 260,000 yuanes. A mediano plazo, el mercado espera claridad sobre el desequilibrio entre oferta y demanda, con un rango de referencia de 258,000-265,000 yuanes/mt.