La reanudación de la extracción de mineral de estaño en Myanmar provoca fluctuaciones de precios, las expectativas de políticas de las Dos Sesiones se convierten en una variable clave [Resumen breve de estaño de SMM]

​Revisión Diaria de los Futuros de Estaño de SHFE el 3 de marzo de 2025​

I. Rendimiento de Precios​
Hoy, el contrato 2504 de estaño más negociado en SHFE cerró con un alza del 0,29% a 255,910 yuanes/mt, con un volumen de negociación de 16,066 millones de yuanes. A pesar de las fluctuaciones durante el día, los precios se estabilizaron en comparación con los dos días anteriores, y el sentimiento del mercado se recuperó gradualmente.

II. Dinámica del Mercado​

1. ​Política y Panorama Macro: Las Dos Sesiones nacionales están a punto de celebrarse, junto con sólidos datos de los PMI manufactureros oficiales y de Caixin, creando un ambiente macro cálido. Sin embargo, existen expectativas divergentes sobre la fuerza de las políticas, lo que lleva a algunos fondos a adoptar un enfoque de espera.

2. ​Disrupciones en el Lado de la Oferta: Persiste la expectativa de reanudación de las minas de estaño en el Estado Wa, Myanmar, pero la reanudación real requiere un período de preparación de tres meses, dejando sin cambios la situación de oferta ajustada a corto plazo. Mientras tanto, la escalada del conflicto armado M23 en la RDC amenaza el transporte local de mineral de estaño, exacerbando las incertidumbres de suministro.

3. ​Recuperación de la Demanda: Tras una significativa caída en los precios del estaño, la disposición de compra de las empresas downstream ha repuntado, y los pedidos en el mercado spot han aumentado. Sin embargo, la recuperación general del consumo aún requiere tiempo para su validación.

III. Análisis Técnico​
El contrato de estaño más negociado en SHFE fluctúa actualmente dentro del rango de 252,000-255,000 yuanes/mt. El indicador MACD muestra un debilitamiento del impulso bajista, pero las medias móviles a corto plazo continúan ejerciendo resistencia sobre los precios. Los inventarios de estaño en LME permanecen en niveles bajos, mientras que persiste la presión de inventarios no reportados.

IV. Perspectiva Futura​

1. ​Corto Plazo (marzo-abril): Enfocarse en el ritmo de implementación de políticas para la reanudación en Myanmar y la situación en la RDC. Si la reanudación se retrasa o los conflictos escalan, los precios del estaño podrían repuntar a 260,000-270,000 yuanes/mt; por el contrario, si la reanudación avanza más rápido de lo esperado, los precios podrían caer a 245,000 yuanes/mt.
2. ​Mediano Plazo (mayo-junio): Tras verificar las llegadas portuarias de mineral de estaño de Myanmar, si el aumento de la oferta cumple con las expectativas, el centro de precios podría retroceder a 240,000-250,000 yuanes/mt. Sin embargo, el crecimiento emergente de la demanda de hardware de IA y nuevas energías podría brindar soporte, haciendo que un retroceso a 230,000-240,000 yuanes/mt sea una oportunidad para construir posiciones largas.