La producción nacional de bauxita sigue siendo baja, aumenta el suministro de bauxita importada, mejorando el patrón de oferta y demanda [Análisis SMM]

SMM, 28 de febrero:

Según estimaciones de SMM, la producción de bauxita en China en febrero de 2025 (28 días) disminuyó ligeramente un 10,9% intermensual, pero aumentó un 11,8% interanual, principalmente debido a los bajos niveles de producción en las regiones de Shanxi y Henan en febrero de 2024. Actualmente, la producción doméstica de bauxita sigue siendo baja. Sin embargo, con un aumento significativo en el suministro de bauxita importada, los fundamentos de la oferta y demanda de bauxita han mejorado.

En términos de inventario:

Según datos de SMM, hasta febrero de 2025, el inventario total de materia prima de bauxita en las refinerías de alúmina domésticas repuntó ligeramente un 3,3% intermensual, pero disminuyó un 3,1% interanual. Los niveles generales de inventario siguen siendo bajos, pero han aumentado en comparación con períodos anteriores.

Al 28 de febrero, las estadísticas de SMM muestran que el inventario total de bauxita en nueve puertos alcanzó 14,56 millones de toneladas. Los niveles de inventario de bauxita en los puertos siguen siendo bajos, pero han mostrado un ligero repunte, principalmente debido al aumento en el suministro de bauxita importada. Impulsados por los altos precios, los envíos mensuales de bauxita de Guinea en diciembre de 2024 y enero de 2025 alcanzaron máximos históricos, calculados en base al mes calendario, con envíos de aproximadamente 14,6 millones de toneladas húmedas y 16,1 millones de toneladas húmedas, respectivamente, significativamente superiores a los niveles de envío mensual de 10-13,5 millones de toneladas húmedas de enero a noviembre de 2024. En las primeras semanas de febrero de 2025, los niveles promedio de envío de bauxita de Guinea se mantuvieron relativamente altos, y se espera que las importaciones de bauxita de China desde Guinea se mantengan en un nivel relativamente alto en febrero-marzo.

Comentarios de SMM: A corto plazo, es probable que el equilibrio entre la oferta y la demanda de bauxita se mantenga relativamente estable. A los niveles de precios actuales, algunas refinerías de alúmina enfrentan pérdidas. Como resultado, los precios aceptables de bauxita para las refinerías de alúmina han disminuido significativamente, ejerciendo presión sobre los precios de la bauxita, que se espera fluctúen a la baja en el corto plazo.

(La información anterior se basa en la recopilación de datos de mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada es solo para referencia y no constituye un consejo directo de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no reemplazar el juicio independiente con esta información. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.)

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(Mingxin Guo, 021-51595800)