Can the Market Expect A Rally in Silicomanganese Prices after Plunging by 32.3%?

Los embarques mundiales de mineral de cromo desde los principales puertos de exportación totalizaron 479.700 toneladas en la semana que finalizó el 11 de septiembre, un 30,66 % menos que la semana anterior, según los últimos datos de SMM. El retroceso revierte parte del repunte de la semana previa, y la recuperación generalizada observada en Maputo, Richards Bay, Mersin y Beira resultó efímera. Maputo volvió a absorber la mayor parte de la actividad, con salidas que se redujeron a 438.700 toneladas desde las 512.100 toneladas, una caída del 14,33 % que, no obstante, elevó la participación del puerto en el total de embarques a aproximadamente el 91 %, su nivel más alto en la serie de datos actual. La relativa resiliencia del puerto frente a una contracción más pronunciada en todo el mercado subraya su papel continuo como principal ancla de las exportaciones regionales de mineral de cromo. Las salidas de Mersin cayeron de forma más acusada, un 70,18 %, hasta 25.200 toneladas desde 84.500 toneladas, mientras que Richards Bay y Beira volvieron a registrar cero embarques tras el repunte de la semana pasada a 57.800 y 29.500 toneladas, respectivamente. La nueva paralización en Richards Bay y Beira, tras solo una semana activa en cada caso, apunta al carácter intermitente y no continuo de las cargas en estos corredores secundarios, más que a una recuperación sostenida de la actividad exportadora. Con Maputo representando ahora casi la totalidad de los volúmenes de los principales puertos, los últimos datos reflejan una reversión al patrón de flujo más concentrado observado en las semanas previas al repunte más amplio de principios de septiembre.

As of September 11, 2026, China's total chrome ore inventory at ports rose to 5.318 million mt, up 98,600 mt (+1.89%) from 5.219 million mt on September 4. Tianjin Port, China's dominant chrome ore hub, held 4.6854 million mt, up 111,700 mt (+2.44%) week-on-week, lifting its share of the national total to 88.1% from 87.6% the prior week. Qinzhou Port, the country's key southern discharge point, held 412,200 mt, down 8,100 mt (-1.93%), while the remaining smaller ports slipped a further 5,000 mt to roughly 220,000 mt. Tianjin's build alone outpaced the national total gain, meaning the rest of the port network, led by Qinzhou, gave back roughly 13,100 mt even as the overall pool of ore grew. This divergence tracks the underlying north-south split in ferrochrome production. Tianjin feeds Inner Mongolia's smelting base, which accounts for the bulk of national output and has kept operating rates elevated even as high-carbon ferrochrome prices eased about 100 yuan/mt in August on oversupply and soft retail sales. With producers there running lean, hand-to-mouth ore purchases ahead of the Mid-Autumn Festival and National Day holidays, incoming cargoes have piled up at the port rather than being drawn down quickly. Qinzhou, by contrast, serves the smaller but more responsive southern cluster across Guangxi, Sichuan and Guizhou, where producers have been drawing more actively on local stocks to feed active furnace schedules. The build at Tianjin also reflects the pipeline of South African and Zimbabwean cargoes still working through the system. South Africa alone supplied nearly 80% of China's chrome ore in H1 2026, with shipments up almost 30% YoY, while Zimbabwean supply surged 44.3% YoY over the same period. Global chrome ore departures from major export ports jumped 83.99% week-on-week to roughly 691,800 mt in the most recent week tracked, with Maputo and Richards Bay both rebounding, a signal that arrivals into China, concentrated at Tianjin, should continue at a healthy clip in the coming weeks even as southern ports draw down on stronger local consumption.

India ha asegurado un contingente anual específico por país de 1,64 millones de toneladas para las exportaciones de acero a la Unión Europea en virtud del acuerdo de libre comercio entre India y la UE, que comprende 946.616 toneladas dentro del contingente existente de nación más favorecida y 694.853 toneladas adicionales en el marco del ALC. El contingente combinado cubriría alrededor del 68 % de las exportaciones de acero de India a la UE en 2025, frente a aproximadamente el 39 % con el contingente existente por sí solo, mientras que los envíos por encima del contingente siguen sujetos al arancel del 50 % fuera de contingente de la UE. El acuerdo aún requiere los correspondientes procesos de aprobación y ratificación antes de entrar en vigor, lo que se espera para finales de 2026. El contingente abarca una amplia gama de categorías de productos siderúrgicos, incluidas chapas y flejes laminados en caliente aleados y no aleados, chapas laminadas en frío, chapas con revestimiento metálico, productos de acero inoxidable y diversos productos largos como barras, barras corrugadas y alambrón. La mayor asignación individual corresponde a chapas y flejes laminados en caliente, con 509.605 toneladas, una categoría de acero al carbono plano que no utiliza ferrocromo como insumo. El desglose disponible no especifica qué parte del contingente ampliado de India se aplica específicamente a la categoría de acero inoxidable, el grado de producto más directamente relevante para la demanda de cromo, por lo que la magnitud de cualquier beneficio específico para el acero inoxidable no queda clara a partir de las cifras divulgadas. Por otra parte, el contingente ampliado no exime al acero indio del Mecanismo de Ajuste en Frontera por Carbono de la UE, que se aplica a todas las importaciones de acero al bloque independientemente de su situación contingente. El análisis de Global Trade Research Initiative estima que los costes de carbono relacionados con el CBAM podrían promediar alrededor del 35 % del valor de exportación una vez que el mecanismo esté plenamente implantado, un coste que podría compensar una parte significativa del beneficio del acceso contingente más amplio. Para el mercado del cromo, el acceso ampliado podría proporcionar un apoyo adicional a las exportaciones de acero inoxidable de India y, en consecuencia, al consumo de ferrocromo, en la medida en que las acerías indias aumenten la producción de acero inoxidable para utilizar su parte del contingente. India también está ampliando su capacidad de ferrocromo, lo que significa que unas mayores oportunidades de exportación de acero transformado podrían mejorar la utilización de la capacidad nacional de aleaciones y aumentar potencialmente la competencia por los mercados de ferrocromo en Europa y Asia. Sin embargo, el impacto real en la demanda de ferrocromo dependerá del ritmo de aplicación del ALC, de qué parte del aumento del contingente corresponda a las categorías de acero inoxidable frente a las de acero al carbono, del grado en que los costes del CBAM erosionen la competitividad del acceso ampliado y de los niveles generales de producción de acero inoxidable de India.