SMM Morning Comments (Jun 1): Shanghai base metals went down generally amid lower US dollar index

In North China, #1 copper cathode spot prices against the front-month contract were reported at discounts ranging from 210 yuan/mt to 130 yuan/mt, with an average discount of 170 yuan/mt, up 40 yuan/mt from the previous trading day. The average transaction price was 100,940 yuan/mt, down 2,050 yuan/mt from the previous trading day.

De cara al día de mañana, los precios del cobre corrigieron ayer en la sesión nocturna, lo que impulsó a algunas empresas transformadoras a aprovechar la caída para comprar. La demanda de compras durante la jornada aumentó significativamente. Tras la rápida absorción de la carga a precios bajos, los proveedores comenzaron a mostrar disposición a mantener los precios firmes y, posteriormente, el impulso vendedor a precios bajos se debilitó. En cuanto a la estructura del mercado, el diferencial de precios entre meses ha pasado a una estructura de backwardation, lo que reduce la disposición a vender a precios bajos y brinda soporte a los descuentos al contado. Por el lado de la oferta, la ventana de importación se abrió brevemente durante la sesión nocturna y podría seguir una oferta adicional desde fuera de China. En general, con el respaldo de la estructura de backwardation y las compras de oportunidad de los transformadores, se espera que las cotizaciones del cobre al contado en Shanghái contra el contrato de cobre SHFE 2607 se mantengan mañana en descuento, con una posible ligera reducción del descuento.

[SMM cobre al contado de Shanghái] Mañana, tras un retroceso de los precios del cobre durante la sesión nocturna de anoche, algunas empresas transformadoras compraron activamente en la caída, lo que impulsó un notable aumento de la demanda de compras intradía. Una vez absorbida rápidamente la mercancía a bajo precio, los proveedores mostraron señales de mantener los precios firmes, lo que debilitó el impulso para las ventas posteriores a bajo precio. En cuanto a la estructura del mercado, el diferencial intermensual ha pasado a una estructura de backwardation, reduciendo la disposición a vender a precios bajos y respaldando los descuentos al contado. Por el lado de la oferta, durante la sesión nocturna, la ventana de importación se abrió brevemente, lo que podría traer más adelante cierta reposición de suministro del exterior. En general, con el respaldo combinado de la estructura de backwardation y las compras en caída de los transformadores, se espera que los precios al contado del cobre de la SHFE frente al contrato 2607 mantengan descuentos mañana, con una magnitud del descuento que posiblemente se reduzca ligeramente.