SMM Morning Comments (Aug 30)

En el primer semestre de 2026, el mercado secundario de alambrón de cobre se desligó por completo del marco tradicional de fijación de precios basado en el "precio del cobre–oferta y demanda". Fue golpeado principalmente por el doble impacto normativo: la "facturación inversa", que pasó de la revisión transitoria a la plena implementación, y la eliminación de los incentivos y subsidios fiscales y tributarios locales no conformes (Documento N.º 770).

[Previsión del mercado de láminas de cobre de SMM para julio] SMM espera que la tasa de operación general de las empresas de láminas de cobre en julio de 2026 sea del 92,15%, un aumento intermensual de 0,67 puntos porcentuales e interanual de 14,87 puntos porcentuales. Se prevé que los envíos totales de julio aumenten un 0,79% intermensual. La tasa de operación de láminas de cobre para baterías de litio se estima en el 91,1%, y la de láminas para circuitos electrónicos, en el 94,24%.

Según medios locales de la RDC del 10 de julio, la Dirección General de Impuestos (DGI) del país precintó algunas oficinas e instalaciones de Kamoto Copper Company (KCC) en Kolwezi, provincia de Lualaba, el 9 de julio. La DGI indicó que KCC enfrenta una deuda tributaria cercana a los 3 mil millones de dólares. La medida de precinto provocó la evacuación de parte del personal y la suspensión temporal de la producción de cobre y cobalto en los sitios afectados. El alcance exacto del precinto, su duración y el impacto real en los sistemas de mina y fundición aún deben confirmarse. Según información de SMM, la producción de cátodos de cobre de KCC en los últimos dos años ha rondado las 190.000 toneladas métricas anuales. Si las medidas de precinto persisten y afectan materialmente la producción o las entregas de producto, se espera que causen interrupciones periódicas en el suministro de cobre y cobalto desde la RDC. En adelante, habrá que prestar especial atención a la reanudación de las operaciones de KCC y al avance en la resolución de la disputa fiscal.